AIR LIQUIDE

Analyse du cours de l'action Air Liquide

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Graphique fourni par TradingView

Vous avez sans doute déjà entendu parler de la société Air Liquide, sans réellement savoir ce qu’elle est ni ce qu’elle propose. Pourtant, il s’agit là d’une des entreprises cotées les plus populaires auprès des investisseurs. En effet, l’action Air Liquide propose de nombreuses informations utiles aux analyses de son cours. Découvrez ici avec quelques explications quelle est son activité et comment analyser correctement son cours de Bourse.

Dernières actualités

Capitalisation boursière, dividende, CA et résultats d’Air Liquide en 2020

Le 24/10/2021 à 17h24

Au mois de février 2021, le groupe industriel français Air liquide a dévoilé les résultats annuels de son exercice 2020. En dépit de la crise sanitaire de coronavirus, il a réalisé de belles performances sur cette année.

Elements qui peuvent influencer le cours de cet actif

Analyse N°1

On étudiera notamment avec attention la diversification des activités du groupe Air Liquide, notamment dans le secteur des énergies renouvelables et autres segments prometteurs par le biais des signatures de contrats avec des producteurs de cellules photovoltaïques.

Analyse N°2

Les plans stratégiques mis en place par le groupe sont souvent communiqués dans le détail au public. Il est donc possible de les consulter et de les comparer aux résultats réels de cette entreprise pour en déterminer des signaux de hausse ou de baisse de cette valeur.

Analyse N°3

Le secteur de la santé qui représente une cible privilégiée pour le groupe est également à suivre avec le plus grand intérêt.

Analyse N°4

On gardera bien entendu aussi un œil attentif sur le développement des activités du groupe dans les pays émergents par l’intermédiaire de signatures de contrats ou de création de partenariats.

Analyse N°5

La santé économique mondiale aura aussi une influence sur le cours de cette action et vous devez donc en tenir compte dans le cadre de votre analyse fondamentale.

Analyse N°6

Enfin et étant donné le secteur d’activité très spécifique dans lequel Air Liquide exerce ses activités, on surveillera de près les investissements réalisés par le groupe en recherche et développement.

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Présentation de l'action Air Liquide

L’entreprise Air Liquide est une société française spécialisée dans la production de gaz industriels et médicaux. Elle est d’ailleurs l’un des leaders de ce secteur sur le plan international. Son activité touche cependant à différents domaines dont principalement les gaz industriels et gaz médicaux comme l'oxygène, l'azote, l'hydrogène, le gaz de synthèse mais aussi des  équipements et services de contrôle des systèmes de fluides, de gestion des gazs et liquides chimiques à hauteur de 95.7% de son chiffre d'affaires, mais aussi les matériels de soudage et de coupage, ou encore les produits de chimie fine pour 2.3% du CA ou de plongée en rapport direct avec son activité principale. Le reste du chiffre d'affaires du groupe soit 2% concerne les activités d'ingénierie et de construction d'usines de production de gaz et de fabrication de produits à technologie avancée.

Le marché d’Air Liquide est principalement européen mais touche aussi le reste du monde. Ainsi, seul 12.9% de son chiffre d'affaires est réalisé en France et 23.6% pour le reste de l'Europe. Il réalise également 32.9% de son CA aux Etats-Unis, 21.7% en Asie-Pacifique, 3.1% en Afrique et au Moyen-Orient.

L’entreprise Air Liquide compte surtout parmi ses clients des industriels et grands industriels. En ce qui concerne la grande industrie, il cible surtout les utilisateurs de gros volumes de gaz et de solutions énergétiques avec des clients dans des secteurs variés comme la chimie, la pétrochimie, le raffinage et la métallurgie.

Les livraisons de gaz et autres énergies se font par le biais de canalisations directes mises en place et gérées directement par Air Liquide qui possède un réseau de plus de 7000 Km de ces canalisations soit le plus grand réseau du monde.

Mais d’autres industries de plus petite taille font également partie du portefeuille client de l’entreprise Air Liquide qui compte entre autres des artisans ou des PME. Bien entendu, il s’agit également d’entreprises consommant du gaz mais en moins grande quantité. Ces clients sont issus de différents secteurs d’activité comme le secteur alimentaire, le traitement thermique des métaux, la fabrication de verre ou le formatage de certaines pièces métalliques. Ici, Air Liquide n’utilise pas de réseau de livraison par canalisations mais livre directement ses produits en conditionnement spécial sur le site des clients. Pour ce faire, le groupe peut compter sur une flotte de plus de 10 000 camions-citernes qui sillonnent le monde sous la marque Gaz Industriels Services.

 

La clientèle d’Air Liquide dans les autres secteurs d’activité :

Bien entendu, le secteur industriel et la grande industrie ne sont pas les seuls secteurs où Air Liquide intervient avec ses produits. Par exemple, le groupe compte également parmi ses clients des professionnels de l’électronique comme les producteurs de semi-conducteurs, d’écrans TFT-LCD ou encore les industriels du secteur photovoltaïque. Il fournit à ces entreprises des gaz spécifiques présentant une grande pureté ainsi que des liquides chimiques et des équipements de mise en œuvre pour l’utilisation de ces produits.

Air Liquide intervient également auprès des entreprises du secteur de la santé, notamment en ce qui concerne les soins à domicile, par le biais de différentes filiales comme VitalAire ou Orkyn. Il fournit ainsi de l’oxygène et des équipements médicaux spécifiques et se charge de la coordination entre les professionnels de la santé et leurs patients. Air Liquide fournit bien entendu également les hôpitaux puisqu’il est actuellement le principal prestataire des hôpitaux de France avec sa filiale Air Liquide Santé France. Il est ainsi en charge de la fabrication, de la distribution, du développement, de l’installation et de la maintenance des équipements et autres solutions techniques. Il se charge également de former les professionnels de santé à l’utilisation de ces appareils et produits.

Air Liquide produit en effet certains gaz médicamenteux comme l’oxygène, le protoxyde d’azote, le xénon, un mélange O2/N2O, du monoxyde d’azote, ainsi que des gaz pour dispositifs médicaux comme l’azote liquide et le CO2. Air Liquide propose également aux hôpitaux et centres médicaux des produits et solutions d’hygiène et de désinfection par le biais d’autres filiales comme les Laboratoires Anios en France ou de Schulke en Allemagne ainsi que des produits et appareils de stérilisation d’instruments chirurgicaux. Pour finir, Air Liquide fabrique aussi des appareils médicaux comme des appareils de ventilation, d’anesthésie ou des robinets détendeur par l’intermédiaire de sa filiale Air Liquide Medical Systems.

 

Développement d’autres activités complémentaires par Air Liquide et ses filiales :

En plus des principaux secteurs d’activité que nous venons de citer et dans lesquels Air Liquide exerce ses diverses activités, il faut souligner le fait que cette entreprise ne cesse de se développer dans d’autres domaines complémentaires, également importants à connaitre comme :

  • La filiale Air Liquide Welding intégrant la société Soudure Autogène Française, qui exerce des activités de soudage à l’arc et de soudure autogène. (Cette filiale a été revendue en 2017)
  • Des activités de chimie de spécialité.
  • Des activités d’ingénierie et de construction, notamment en charge de construire les unités de production de l’entreprise Air Liquide et celles de certains autres clients externes.
  • Des activités dans le secteur aérospatial grâce à divers partenariats mis en  place avec des agences spatiales notamment pour leur fournir du carburant à destination des fusées spatiales.
  • Enfin, notons qu’Air Liquide s’est récemment séparé d’une filiale spécialisée en plongée sous-marine dont faisant partie la société Aqua Lung/La spirotechnique qu’il a revendu à l’entreprise Montagu Private Equity en 2016.

Il est également important de s’intéresser à un domaine très prometteur auquel Air Liquide s’intéresse depuis quelques années et dans lequel il a investi fortement en 2016. Il s’agit d’un réseau en plein développement de stations-services multi-énergies qui proposent aux utilisateurs des énergies et carburants alternatifs avec principalement des combustibles naturels comme le gaz naturel comprimé, le gaz naturel liquéfié ou l’azote liquide. Ainsi, les professionnels du transport routier peuvent désormais recharger leurs véhicules frigorifiques. Le groupe prévoit par ailleurs d’ajouter l’hydrogène au panel des énergies proposées dans ces stations.

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Concurrents

Le groupe Air Liquide est sans aucun doute le pionnier de son secteur d’activité mais aussi le leader dans le monde de ce domaine. Mais, bien que sa concurrence directe soit limitée à trois entreprises importantes, ses parts de marché peuvent à tout moment baisser au profit de l’une d’elles et il est donc plus qu’important de les connaitre. Voici donc le détail des principaux concurrents d’Air Liquide.

Praxair

Praxair est également un concurrent sérieux d’Air Liquide. Il est en effet la plus grande entreprise de fourniture de gaz industriels d'Amérique du Nord et Sud, et l'une des plus importantes au monde dans ce secteur.

Air Products and Chemicals

Air Products and Chemicals est un groupe industriel américain d'envergure internationale, spécialiste des gaz industriels et médicaux. Son siège se trouve aux États-Unis à Allentown en Pennsylvanie dans la région de la vallée de Lehigh où il est l'un des principaux employeurs.


Partenaires

Au cours des dernières années, le groupe Air Liquide a également mis en place des partenariats bien pensés avec d’autres grandes entreprises et que nous vous proposons de découvrir ici plus en détails.

Toyota

En 2013 au Japon, Air Liquide a signé un partenariat avec Toyota Tsusho pour l’approvisionnement en hydrogène des véhicules électriques.

Carrefour

Les partenaires Air Liquide et Carrefour ont inauguré en 2017 une nouvelle station d’énergie propre à Servon. Elle permettra d’alimenter les transporteurs en bioGNV et en azote pour les groupes froids.

ArcelorMittal

Air Liquide et ArcelorMittal, premier producteur mondial d’acier, ont signé récemment deux contrats de renouvellement long terme pour l’approvisionnement en oxygène, azote et argon des sites de production d’ArcelorMittal situés dans les zones industrielles portuaires de Fos-sur-Mer et de Dunkerque en France.

PAO Severstal

En 2019, Air Liquide a également mis en place un partenariat avec le groupe siderurgique PAO Severstal dans le cadre de la fourniture d'oxygène, d'azote et d'argon en Russie. Dans le cadre de cet accord, Air Liquide va ainsi verser 50 millions d'euros pour la construction d'une unité de séparation des gaz de l'air ou ASU à la pointe de la technologie afin d'améliorer l'efficacité énergétique et l'empreinte environnementale du processus de production de Severstal.

Yankuang

La même année, le groupe a également annoncé la mise en place d'un partenariat de grande importance en Chine avec un protocole d'accord avec le groupe minier et chimique Yankuang dans le but de développer la filière hydrogène-énergie dans le pays.

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Les éléments en faveur d’une hausse du cours de l'action Air Liquide :

L’action Air Liquide est un actif qui présente de nombreuses qualités en tant que support d’investissement en ligne.

  • Premièrement, cette entreprise jouit d’une position de leader international dans le secteur des gaz industriels et médicaux. Sa structure divisée en trois grands pôles dont le gaz et les services industriels, l’ingénierie et la construction et les marchés globaux et technologies/équipements pour l’espace, l’aéronautique et la cryogénie est également un véritable atout pour cette entreprise aux métiers diversifiés.
  • Le groupe Air Liquide bénéficie également d’une bonne répartition  de ses revenus selon les zones géographiques car il réalise environ 36% de son chiffre d’affaires en Amérique, 38% en Europe et 23% en Asie-Pacifique.
  • Sa stratégie de positionnement sur divers marchés porteurs et défensifs comme la santé ou la cogénération, ce qui lui confère une dimension innovante et avant-gardiste intéressante.
  • Air Liquide est également une action qui attire beaucoup les investisseurs grâce à des résultats plutôt optimistes depuis plus de 30 années. La croissance sur ces dernières décennies a ainsi été de plus de 6% par an avec une hausse moyenne de 7.2% du bénéfice par action et de 8.2% du dividende.
  • Air Liquide propose également un modèle économique particulièrement intéressant et solide, basé sur des contrats pluri-annuels qui représentent un tiers des revenus générés par les contrats de 20 ans et des partenariats industriels sur le long terme qui permettent d’anticiper au mieux les futurs résultats du groupe et la rentabilité élevée de celui-ci qui annonce 25% de marge d’exploitation.
  • Enfin, Air Liquide est capable de fidéliser ses actionnaires grâce à un taux de distribution des dividendes qui dépasse les 50% du bénéfice et des programmes d’attribution gratuite tous les deux ans. L’action a montré une superformance du CAC 40 depuis plus de 20 ans et est aujourd’hui considérée comme valeur de fond de portefeuille grâce à ses résultats en perpétuelle croissance depuis plus d’un siècle.
Les arguments en faveur d’une baisse du cours de l'action Air Liquide :

Bien entendu, l’action Air Liquide ne présente pas que des atouts pour les investisseurs et il est également nécessaire de souligner quelques-uns des points faibles de l’entreprise avant de vous lancer dans son trading en ligne.

  • Premièrement, l’activité du groupe Air Liquide est considérée comme fortement capitalistique. On note également une hausse des prix dans les contrats take or pay du groupe, dont les répercussions ne sont pas immédiates et qui privilégient la protection des marges à moyen terme.
  • De plus, l’entreprise subit actuellement les effets négatifs du ralentissement de la production industrielle mondiale. Les filiales consacrées à l’électronique, à l’ingénierie ou à la construction sont ici les plus touchées, notamment au Moyen-Orient où elles sont en pause pour l’instant.
  • Enfin, l’entreprise Air Liquide subit aussi une dégradation importante de son endettement, et ce, malgré une augmentation de son capital durant l’automne 2016, ayant eu pour but de financer son OPA-OPE sur la société Airgas.
Les informations fournies ici ne le sont qu’à titre indicatif et ne doivent pas être utilisées sans réaliser une analyse fondamentale plus complète de ce titre en tenant compte, notamment, des données extérieures, des publications à venir et de toute actualité fondamentale qui pourrait faire évoluer ces atouts et faiblesses ou les rendre plus ou moins pesants. Ces informations ne constituent en aucune façon des recommandations en vue de la réalisation de transactions.

Questions fréquemment posées

Comment est réparti le capital de la société Air Liquide ?

Le capital de la société Air Liquide, autrement dit, son actionnariat, est réparti entre différents types d’actionnaires. Ainsi et à l’heure actuelle soit en mai 2020, 32% du capital de ce groupe est détenu par des actionnaires individuels. 18% de ce capital appartient à des investisseurs institutionnels français et les 50% restant du capital sont détenus par des investisseurs institutionnels étrangers. Bien entendu, cette répartition peut évoluer avec le temps.

Le groupe Air Liquide distribue-t-il des actions gratuites ?

Air Liquide a procédé à de nombreuses reprises à la distribution d’actions gratuites dont la dernière a eu lieu en 2019. Le groupe procède de cette manière environ tous les deux ans en attribuant une action gratuite pour dix actions possédées en moyenne, exception faite de 2002 avec une action gratuite pour huit actions possédées et en 2010 avec une action gratuite pour quinze actions possédées. En 2016 et à cause du rachat d’Airgas, le groupe n’a pas proposé d’action gratuite.

Quelle est la politique de distribution de dividende d’Air Liquide ?

La politique d’Air Liquide consiste à verser un dividende annuel en croissance de 8.7% par an sur les trente dernières années soit entre 40 et 55% du résultat net du groupe, le reste étant utilisé au développement de l’entreprise avec des investissements industriels, des rachats et de l’innovation. Air Liquide verse également une prime de fidélité de 10% de dividendes supplémentaires pour les actionnaires qui détiennent leurs titres depuis plus de deux ans.  

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