L’action Hermès en bref :
- Capitalisation boursière totale : 46 851.71MEUR
- Nombre de titres : 105 569 412
- Place de cotation : Euronext Paris
- Marché : Compartiment A
- Indice : CAC All shares
- Secteur d’activité : Luxe
L’activité de la société Hermès :
Le groupe français Hermès International est une entreprise qui exerce ses activités dans le domaine de la conception, de la production et de la vente de produits de luxe en tous genres. Ainsi et pour mieux comprendre l’organisation de cette entreprise, nous pouvons regrouper les produits vendus par le groupe en différentes catégories selon la part de chiffre d’affaires qu’elles réalisent.
- Les produits de maroquinerie et de sellerie représentent à elles seules plus de 50.1% du chiffre d’affaires global de l’entreprise Hermès avec notamment les sacs, les bagages les produits de petits maroquinerie, les agendas, les objets d’écriture, les selles, les bides, les objets et vêtements d’équitation.
- Les vêtements, chaussures et accessoires de mode représentent quant à eux environ 21.1% du chiffre d’affaire total de l’entreprise.
- Les articles en soie et les produits textiles autres que les vêtements représentent quant à eux près de 9.9% du chiffre d’affaire du groupe.
- Les parfums génèrent environ 5% du CA total de l’entreprise.
- Les produits d’horlogerie comme les montres représentent environ 3% du chiffre d’affaire d’Hermès.
- Enfin, les 10.9% restants du chiffre d’affaires sont générés par des produits de différentes catégories comme les bijoux, les produits d’art de vivre et produits d’art de la table.
Le groupe Hermès commercialise ces divers produits au travers d’un réseau de boutiques et magasins avec plus précisément 307 boutiques à travers le monde dont 210 succursales et 97 magasins concessionnaires.
Hermès réalise actuellement près de 13.8% de son chiffre d’affaire total en France et 18.5% dans le reste de l’Europe. Le marché japonais représente 13.9% du chiffre d’affaires. Viennent ensuite l’Asie-Pacifique qui génère près de 34.2% du CA et les Amériques où le groupe réalise environ 18.1% de son chiffre d’affaires. Les 1.5% restants sont générés dans les autres pays ou zones géographiques non-citées ici.
Grâce à sa forte présence à l’international, Hermès emploie actuellement 12 834 personnes à travers le monde.
Connaitre la concurrence de l’action Hermès :
Hermès fait aujourd’hui partie des grands noms du secteur du luxe qui ne compte que quelques concurrents sérieux.
Plus précisément, le plus grand adversaire de l’entreprise Hermès est un autre géant du luxe français qu’est LVMH. Ce groupe, autrement connu sous le nom de Louis Vuitton et Moët Chandon et Hennessy est en effet l’un des leaders internationaux de l’industrie du luxe qui est également spécialisé dans la vente de vins et de spiritueux haut de gamme et qui propose également des articles de maroquinerie et de mode de luxe depuis son rapprochement avec Louis Vuitton.
Ce concurrent est un adversaire direct d’Hermès de par sa présence sur les marchés de la mode haut de gamme, de la joaillerie, de la parfumerie et de l’horlogerie.
On peut également comptabiliser comme concurrents directs de cette entreprise les sociétés Gucci et Burberry.
Lorsque vous mettrez en place votre stratégie d’investissement sur le cours de l’action Hermès, il est ainsi conseillé de tenir compte de cette concurrence en intégrant à vos analyses fondamentales les données issues de leurs résultats et de leurs actualités, plus particulièrement en ce qui concerne les domaines d’activité ayant lieu sur les mêmes catégories de produits.
Les alliances stratégiques mises en place par le groupe Hermès :
D’une manière générale, le groupe Hermès n’est pas très porté sur les stratégies de partenariats avec d’autres entreprises et on trouve donc peu d’exemple d’alliances stratégiques dans les dernières années. Cependant, il reste important de surveiller tous les rapprochements que ce groupe est susceptible de faire avec d’autres entreprises de secteur similaire ou très différent.
Récemment, on peut cependant citer le partenariat qu’Hermès a signé avec le groupe américain Apple et qui a été reconduit en 2016 suite au succès de l’opération. Les deux groupes ont en effet associé leurs talents respectifs pour développer, produire et vendre des montres Apple Watch inspirés de la mode du luxe représentée par Hermès. Ces montres utilisent ainsi des bracelets en cuir avec plusieurs choix de couleurs différentes et signés de la maison Hermès. Mais cette alliance va encore plus loin puisque les cadrans des montres sont également inspirés des montres Clipper, Cape Cod et Espace du groupe Hermès.
Il n’est pas impossible que le groupe Hermès mette en place d’autres partenariats dans les mois ou années à venir et il sera très intéressant pour les traders de se tenir informé de ce type de rapprochement qui peut avoir une influence directe sur le cours de cette action en Bourse.
Analyse du cours de l’action Hermès :
Pour bien comprendre comment le titre Hermès se comporte sur les graphiques boursiers et sa manière de réagir aux différentes configurations du marché, il est plus qu’intéressant de se pencher sur son historique de prix. Ainsi et pour vous y aider, nous vous proposons justement ici une analyse technique historique de cette action avec les grandes tendances qui ont marqué son évolution sur les dix dernières années.
La première chose que l’on remarque lorsque l’on jette un œil à l’évolution du cours de ce titre sur les dix dernières années est une longue tendance de fond haussière qui a permis à l’action de gagner de nombreux points. Le titre est ainsi passé de77.35€ en mars 2008 à plus de 440€ en 2018 soit une progression remarquable. Il apparait donc comme particulièrement intéressant de prendre position à long terme et à l’achat sur cette valeur. Mais bien entendu, cette tendance de fond a été ponctuée de micromouvements à plus court terme et à de nombreuses fluctuations.
Ainsi, la première hausse de ce titre après mars 2008 s’achève vers les 112.90€ en octobre de la même année, la résistance des 100€ entrainant un retour à la baisse vers le niveau des 70.33€en mars 2009. Mais rapidement, les achats reprennent le dessus et le titre remonte au niveau des 100€ en mai 2009. Il stagnera autour de ce prix jusqu’en juin 2010 où il entame une nouvelle progression à la hausse et atteint un premier pic à 180.35€ en octobre 2010. S’en suivra bien entendu une vague de prises de bénéfices qui fera retomber le cours à 150€ en mars 2011.
La tendance haussière suivante débutera en mai 2011 et permettra au titre de toucher un premier pic à 270.70€ en septembre de la même année puis un autre pic à 285€ en mars 2012. En septembre 2012,le titre retombe cependant à proximité des 200€ avant de progresser de nouveau positivement en direction du seuil des 275.20€ qui sera atteint en mai 2013.
Après quelques mois d’hésitation et en octobre 2014, les choses s’accélèrent pour l’action Hermès avec une tendance haussière particulièrement volatile qui l’amènera à toucher le niveau des 358€ en juin 2015 avant de corriger brièvement vers le seuil psychologique des 300€. Mais ce support se montre efficace et contient la baisse, renvoyant le titre dans une dynamique haussière avec l’atteinte des 398.60 en août 2016. C’est alors la résistance technique des 400€ qui ralentit provisoirement cette tendance haussière jusqu’au mois de février 2017 où elle sera finalement cassée et permettra une envolée du titre vers un nouveau record haussier à 459.30€ en avril de la même année. Ce niveau est à ce jour le record historique de l’action Hermès.
Depuis cette dernière hausse, le titre a légèrement corrigé à la baisse et semble se stabiliser à proximité du niveau des 440€ en début d’année 2018. Il reste donc difficile de prévoir quelle va être l’évolution prochaine de cette action en Bourse et nous vous conseillons pour cela de vous aider des données de l’analyse fondamentale car ce titre est particulièrement influencé par les nouvelles économiques et les publications officielles. Nous allons vous expliquer plus bas comment procéder.
Les avantages et les points forts de l’action Hermès en tant qu’actif de Bourse :
Pour que le titre Hermès gagne encore des points dans les mois et années à venir, il va de soi que ce groupe doit avoir les atouts nécessaires pour améliorer sa croissance et ainsi séduire de nouveaux investisseurs. Nous vous proposons donc ici de faire le tour des points forts de cette entreprise et donc des avantages de cette valeur en tant qu’actif de Bourse.
Bien entendu, le premier point fort du groupe Hermès correspond au positionnement de l’entreprise dans le secteur du luxe. Hermès a en effet réussi à se faire connaitre dans le monde entier en développant son réseau de boutiques sur différents marchés. Cela représente une véritable prouesse pour cette entreprise avant tout familiale et spécialisée dans le luxe.
La répartition des ventes réalisées par Hermès dans le monde est également l’un des avantages de cette entreprise. En effet, Hermès réalise actuellement plus de 32% de son chiffre d’affaires en Europe mais touche aussi des marchés très convoités comme le Japon ou encore les Amériques avec une forte présence aux Etats-Unis notamment. Le groupe est également très présent sur le marché asiatique en général et donc sur les marchés émergents.
Hermès bénéficie aussi d’une variété de produits importantes qui touche presque tous les domaines du luxe. Il s’agit en effet d’une des marques les plus diversifiées de ce secteur d’activité avec des gammes de produits variées comme notamment les produits de maroquinerie, les vêtements et les accessoires de mode haut de gamme, la soie et les textiles haut de gamme mais aussi les parfums, les arts de la table ou encore l’horlogerie. Il est ainsi bien protégé des risques liés à un seul secteur d’activité et peut diversifier ses sources de revenus tout en accentuant sa présence dans le monde du luxe en général.
Le groupe Hermès et plus spécifiquement la marque qui lui est associée présente également l’avantage d’être intemporelle en ce sens qu’elle est particulièrement classique et que son image est indémodable. Ainsi, le groupe ne souffre que très peu des effets de mode et des contextes économiques variables dont sont victimes la plupart des autres entreprises de ce secteur.
Grâce à sa forte notoriété, Hermès peut aussi présenter une force de négociation très importante auprès de ses fournisseurs mais aussi de ses distributeurs. Il peut notamment adopter des politiques de hausse de prix en se positionnant uniquement sur le haut de gamme et sécuriser ses approvisionnements et ses canaux de distribution notamment grâce à une politique très bien pensée de rachat actifs des concessions. Ces stratégies lui permettant ainsi de soutenir des marges confortables quel que soit le contexte économique.
Sur les douze dernières années, le groupe Hermès a su séduire les investisseurs par des résultats toujours positifs et une croissance constante de ses profits, ce qui explique la hausse du cours de ce titre dont nous vous avons parlé plus haut lors de l’analyse technique historique. Il s’agit en effet du meilleur historique de ce secteur d’activité.
Enfin, il faut bien entendu souligner la santé financière de la structure de l’entreprise Hermès qui lui confère de nombreux atouts comme une possibilité d’investissement importante dans ses réseaux de distribution mais aussi les rachats d’actions réguliers et le versement de dividende important avec acompte.
Comme vous pouvez le constater, les atouts de l’entreprise Hermès sont nombreux et les possibilités de croissance bien présents. Intéressons-nous maintenant aux aspects les plus négatifs de cette entreprise avec ses points faibles et inconvénients de la valeur.
Les points faibles et inconvénients de l’action Hermès en tant qu’actif de Bourse :
Maintenant que vous avez pris connaissance des points forts et nombreux atouts de l’entreprise Hermès, vous êtes sans doute convaincu des possibilités de croissance de cette entreprise et donc des possibilités de hausse du cours de son titre sur les graphiques boursiers. Mais avant de vous lancer dans une stratégie à l’achat sur ce titre, il est également nécessaire de bien connaitre les éventuels points faibles et défauts de cette valeur. C’est ce que nous vous proposons ici en détails avec les éléments dont vous devez tenir compte lors de vos analyses.
Premièrement, on notera bien entendu que le groupe Hermès fait face à des frais fixes plutôt importants qui le rendent peu compétitifs dans un marché de plus en plus concurrencé.
D’autre part et si le groupe Hermès montre une forte présence en Asie, il est aussi très fortement exposé à certaines économies de cette zone. Ainsi, le marché émergent de la Chine qui représente un véritable enjeu pour de nombreuses entreprises notamment dans le domaine du luxe représente également une menace pour Hermès de par sa forte exposition à cette économie. On a notamment souligné dans la presse spécialisée le manque de perspectives en ce qui concerne Macao et Hong-Kong et ainsi des prévisions de baisse de croissance pour les années à venir.
Le groupe Hermès étant un groupe français qui distribue ses produits dans le monde entier, il subit bien entendu également l’impact des variations de taux de change qui peuvent être négatifs et entrainer une perte de bénéfices plus ou moins importante selon la situation économique de la zone Euro.
Enfin, on remarque aussi que le cours de cette action en Bourse est fortement exposé à la sanction des traders suite aux publications de résultats. Ainsi, lorsque la croissance des ventes n’est pas au rendez-vous, on assiste souvent à un net recul du cours de ce titre comme ce fut le cas à la fin de l’été 2017.
Pour mettre en place une stratégie d’investissement efficace sur ce titre, nous vous conseillons donc de tenir compte de ces points faibles et de les utiliser afin de modérer votre jugement et d’envisager de manière plus objective les possibilités de tendances haussières ou baissières.
Comment réaliser une bonne analyse fondamentale du cours de l’action Hermès ?
Comme nous vous l’avons démontré plus haut avec l’analyse technique historique du cours de l’action Hermès, l’utilisation d’indicateurs technique est un excellent moyen d’anticiper les futures variations de prix de cette valeur qui y est très réactive. Mais d’autres paramètres sont bien entendu à prendre en compte lors de vos analyses. Il est en effet indispensable de coupler les signaux obtenus avec les graphiques boursiers aux signaux obtenus par le biais de l’analyse fondamentale de ce titre. Pour vous y aider, voici les éléments que vous devez impérativement étudier.
Premièrement, vous n’êtes pas sans savoir qu’Hermès fait office de valeur défensive dans le secteur d’activité du luxe. Il y a donc une relation directe entre le cours des actions des entreprises concurrentes comme LVMH et le cours d’Hermès. Nous vous conseillons ainsi de garder un œil sur ces graphiques.
D’autre part, le groupe Hermès et ses résultats sont également directement liés aux flux touristiques dans les régions commerciales dans lesquelles il est le plus représenté comme la France. Il y a donc également un lien important entre ses résultats et sa croissance et certains éléments comme le trafic aérien. Toujours à cause de cette exposition, le titre se montre sensible à la conjoncture économique de certains pays en particulier comme les Etats-Unis ou le Japon.
La situation économique aux Etats-Unis est notamment la plus inquiétante pour les résultats d’Hermès. En effet, la consommation des américains dans le domaine du luxe a tendance à baisser de manière quasi-constante depuis l’été 2015. Une poursuite de cette baisse pourrait donc, à terme, peser sur la croissance du groupe Hermès.
Lors de vos analyses fondamentales, vous devrez également surveiller l’évolution des écarts de prix entre les différentes zones de distribution des produits du groupe Hermès. Cela concerne notamment les décisions concernant les écarts de prix constatés entre l’Europe et la Chine et les Etats-Unis. Ces derniers ont parfois atteint 50% là où ils devraient se maintenir à un maximum de 35%.
On gardera bien entendu aussi un œil attentif à l’atteinte des objectifs financiers annoncés par le groupe, notamment en ce qui concerne l’évolution de la marge opérationnelle de l’entreprise dont on sait qu’elle a une influence directe sur son action en Bourse.
Toutes les opérations de rachat de filiales et d’autres entreprises réalisés par le groupe à travers le monde auront bien entendu une influence directe sur son titre boursier. C’est la raison pour laquelle nous vous conseillons fortement de vous abonner à un flux d’actualités concernant ce groupe afin de ne manquer aucune annonce susceptible de provoquer une accélération ou un retournement de tendance.
Enfin, l’entreprise Hermès étant principalement une entreprise familiale, on notera que les risques d’OPA sont ici très faibles puisque la famille déteint encore plus de 60% du capital de l’entreprise et plus de 68% des droits de vote. Ces derniers devraient donc conserver leur contrôle sur l’entreprise.
Vous avez maintenant en main toutes les informations dont vous avez besoin pour trader efficacement l’action Hermès en mettant en place une stratégie basée à la fois sur les indicateurs graphiques et sur une analyse fondamentale complète et cohérente.