A propos du groupe Ipsen :
L’entreprise française Ipsen est l’un des spécialistes internationaux dans le secteur pharmaceutique. Elle est spécialisée dans la recherche, le développement, la production et la vente de médicaments et de traitements médicaux. Bien entendu, on peut répartir ses activités en différents pôles en fonction de la part de chiffre d’affaires générée.
Ainsi, la commercialisation de médicaments représente plus de 98.4% du chiffre d’affaires de la société Ipsen. 58% de ces médicaments concerne les traitements oncologiques, 18.4% concerne le traitement des troubles neuromusculaires, 14% concerne le traitement des troubles gastroentérologiques, 5.2% concerne les traitements d’endocrinologie et 2.8% les médicaments contre les troubles cognitifs.
1.6% du chiffre d’affaires restant provient quant à lui de la vente de matière premières et de divers principes actifs à d’autres laboratoires. Ces produits servent en effet à fabriquer d’autres médicaments qui ne sont pas directement produits par le groupe.
Le groupe Ipsen est actuellement à la tête de 5 centres de recherche à la fois en France, mais aussi au Royaume-Uni, en Irlande et aux Etats-Unis. Il possède également 7 usines de production de médicaments et de matières premières un peu partout dans le monde. La société emploie pas moins de 4 907 personnes dans ces différents pays.
La société Ipsen réalise la plus grande part de son chiffre d’affaires en Amérique du Nord mais touche également d’autres secteurs géographiques comme la France bien entendu, mais aussi le Royaume-Uni, l’Espagne, l’Allemagne et l’Italie et le reste de l’Europe ainsi que l’Asie.
Les principaux concurrents d’Ipsen :
Le groupe Ipsen ne cesse de gagner des parts de marché chaque année dans ce secteur très concurrencé de la pharmaceutique. Bien qu’il ne parvienne pas encore à se hisser parmi les premières places du classement mondial de ce domaine, ses médicaments spécifiques sont en effet concurrencés par des médicaments similaires produits par quelques géants de cette industrie. Parmi les principaux concurrents du groupe Ipsen, on retrouve ainsi les entreprises :
Pour avoir une chance de réaliser des prévisions correctes sur l’évolution du cours de l’action Ipsen, il est très important de suivre de près les activités de ce secteur et les actualités des concurrents directs du groupe français. Ainsi, il est judicieux de comparer les parts de marché de chacune de ces entreprises dans les domaines de traitement qui représentent les spécialités d’Ipsen sans pour autant tenir compte des résultats réels. Vous aurez ainsi une meilleure visibilité sur les possibilités de croissance de cette entreprise.
Les principaux partenaires d’Ipsen :
Le groupe Ipsen doit son succès grandissant à sa capacité à innover en mettant au point des médicaments nouvelle génération sur des segments spécifiques très prisés. Mais il utilise également la mise en place de partenariat comme levier pour sa stratégie de développement. Voici donc quelques exemples de partenariats entre Ipsen et d’autres entreprises de divers secteurs.
En 2015 par exemple, Ipsen s’est associé à une start-up créée par un projet de l’INSERM et de l’Université de Strasbourg, PeptiMimesis qui est également financée par la SATT Conectus d’Alsace dans le cadre d’un partenariat de recherche. Ce partenariat a pour objectif de trouver une optionde licence pour le développement et la mise sur le marché de nouveaux traitements oncologiques utilisant les peptides thérapeutiques.
Précédement soit en 2013, Ipsen s’était également associé à Mayoly Spindler, dans le cadre d’un partenariat croisé concernant leurs activités médicales en France et prévoyant la mise en place d’une plateforme de compétences complémentaires et de portefeuilles produits.
Depuis 2010, Ipsen a également choisi comme partenaire le groupe GTx afin de mener à bien certaines études cliniques concernant la mise au point de traitements oncologiques comme pour la réduction des fractures chez les hommes atteints du cancer de la prostate ainsi que des traitements permettant de prévenir ce type de cancer chez les sujets les plus à risque.
Plus récemment soit en 2016, Ipsen a mis en place un partenariat un peu plus surprenant avec l’entreprise Dassault Systèmes. Cet accord de coopération a en effet pour objectif de mettre à profit les outils numériques du spécialiste en logiciels ainsi que ses solutions de simulation et de maquettes 3D pour changer sa R&D et la booster en ce qui concerne les nouveaux médicaments.
Bien entendu, tous les nouveaux partenariats susceptibles d’être mis en place par Ipsen dans l’avenir peuvent avoir un impact important sur le cours de son action en Bourse et sont donc à surveiller de près.
Analyse du cours de l’action Ipsen :
Afin de réaliser une analyse technique pertinente du cours de l’action Ipsen, il est bien entendu indispensable de connaitre son évolution passée. C’est pourquoi nous vous proposons ici de découvrir comment le titre a évolué durant les 10 dernières années sur les graphiques boursiers.
Globalement, on remarque immédiatement que le cours de l’action Ispen a fortement augmenté entre 2007 et 2017, passant de 39€ à plus de 100€. Mais cette prise de points ne s’est pas faite en une seule fois et l’action a ainsi connu plusieurs tendances plus ou moins fortes durant cette période.
En effet, entre la fin de l’année 2007 et le mois de janvier 2010, on observe d’abord une longue phase d’hésitation avec des micromouvements marqués et volatile tantôt haussiers et tantôt baissiers. Cette évolution en dents de scie dans un range compris entre 25 et 40€ s’achèvera en début d’année 2010 avec une tendance plus ferme. C’est en effet à la baisse qu’évoluera le titre Ispen jusqu’en octobre 2012. Cette période sera marquée par une volatilité bien moins importante que pour les années précédente mais la tendance sera plus stable et à peine ponctuée de quelques micromouvements techniques sans importance. Le titre atteindra ainsi son plus bas de cette période à 18.40€ en octobre avant de se reprendre.
Dès le mois de novembre, l’action Ipsen rentre en effet dans une dynamique haussière intéressante d’abord lente jusqu’en novembre 2013 avec l’atteinte d’un premier plus haut à 33.80€, puis plus dynamique après avoir essuyé quelques pertes jusqu’en avril 2014.
Dès le mois de mai 2014, on assiste en effet au départ d’une tendance positive plus marquée qui permettra au titre de casser la résistance des 50€ au mois de juin 2015 avant de s’envoler vers un nouveau pic haussier à 61.79€ en décembre 2015. Immédiatement après cette hausse, on constate un léger retracement sans doute dû à des prises de bénéfices massives.
Toutefois, le répit sera de courte durée puisque le titre Ipsen entame dès le mois de mars 2016 une hausse spectaculaire qui l’amènera à toucher le niveau record des 125.30€ en juin 2017.
Bien que l’action Ipsen ait, depuis, légèrement retracé à la baisse, la hausse importante à laquelle on a assisté entre 2016 et 2017 laisse présager de belles opportunités à l’avenir.
Données boursières importantes à propos de l’action Ipsen :
Les éléments comme l’analyse technique historique ou l’histoire économique et financière de l’entreprise Ipsen que nous venons de vous dévoiler vous aideront sans aucun doute à réaliser une analyse pertinente de son cours en direct lors de vos trades. Mais vous ne devez pas pour autant négliger les informations boursières générales à propos de ce titre qui vous aideront à comprendre le positionnement et la place qu’occupe Ispen sur le marché financier international. Voici donc quelques données à connaitre :
- En 2017, la capitalisation boursière totale de l’entreprise Ipsen est de l’ordre de 9 714.55 MEUR
- Le nombre de titres émis par la société Ipsen et en circulation sur le marché est de l’ordre de 83 637 934.
- Le cours de l’action Ipsen est actuellement coté sur le compartiment A du marché Euronext Paris en France.
- Ipsen fait encore partie de la composition de l’indice français national CAC All Shares.
- L’actionnariat de l’entreprise Ipsen est constitué à 56.57% des parts de l’entreprise Mayroy, de 40.71% d’actif flottant, de 1.35% de parts en auto détention, de 0.24% de parts détenues par le groupe FCPE Ipsen Action et de 0.23% de parts détenues par les administrateurs du groupe.
Les avantages et les points forts de l’action Ipsen en tant qu’actif de Bourse :
Avant d’aller plus loin en vous dévoilant nos conseils d’analyse fondamentale de l’action Ipsen, intéressons-nous aux avantages et inconvénients de cette valeur en tant qu’actif de Bourse. Nous allons commencer ici avec les forces de cette entreprise qui pourraient lui offrir une croissance intéressante dans les années à venir. Nous reviendrons ensuite sur les principaux défauts de cette entreprise et de son action en Bourse afin de vous permettre de modérer votre jugement.
Le tout premier point fort de l’entreprise Ipsen concerne bien entendu sa spécialisation dans des secteurs très précis et pointus. L’entreprise familiale est en effet spécialisée dans les peptides et les toxines et a comme objectif principal de devenir rapidement la référence mondiale en ce qui concerne les traitements des maladies invalidantes. Pour cela, le groupe focalise son développement dans des franchises spécialisées en neurologie, en endocrinologie et en uro-oncologie qui lui permettent de développer ses recherches.
Le groupe Ipsen bénéficie également d’une forte montée en puissance de la médecine de spécialité depuis quelques années. Celle-ci génère en effet pas moins de 82% des ventes totales réalisées par Ipsen. Là encore, les trois grands pôles d’activité qui génèrent le plus de marge pour Ipsen sont l’endocrinologie avec Somatuline, la neurologie avec Dysport et l’uro-oncologie. Ces activités génèrent en effet davantage de bénéfices que les activités en lien avec la médecine générale et sont moins sensibles à la concurrence qui est ici plus faible de la part des autres grands laboratoires.
Ispsen peut également compter parmi ses atouts l’efficacité de son développement à l’international. En effet, le groupe bénéficie d’une forte présence dans le monde entier avec un excellent équilibre entre l’Europe et le reste du monde. L’Europe réalise ainsi 37% des activités du groupe, les pays émergents réalisent 33% de ces activités avec la Chine, l’Amérique du Nord réalise 16% des activités et enfin le reste du monde fait le reste. Les Etats-Unis sont encore aujourd’hui le premier pays contributeur, la France étant deuxième et la Chine troisième. Cet équilibre général protège ainsi le groupe Ipsen des risques géographiques les plus importants.
Bien entendu, Ipsen est avant tout une entreprise innovante qui mise énormément sur ses recherches et développements. Il investit ainsi chaque année plus de 20% de son chiffre d’affaires en R&D, ce qui lui permet notamment de conserver une longueur d’avance dans le domaine des peptides et des toxines. Il a ainsi réussi à développer récemment une plateforme innovante spécialisée dans les inhibiteurs de la sécrétion.
On peut également souligner ici que les franchises Somatuline et Dysport dont nous avons parlé plus haut présentent une croissance importante et ont ainsi pu contribuer en grande partie à la croissance globale du groupe depuis 2016. Dans le même temps, Ipsen a également renforcé son partenariat avec Oncodesign qui est spécialisé dans la pharmacoimagerie et la détention des biomarqueurs. Le groupe a également investit dans des actifs anti-cancers du pancréas auprès du groupe américain Merrimack avec le traitement Onivyde.
A l’horizon 2019, Ipsen devrait également obtenir une autorisation de mise sur le marché européen de son traitement contre le cancer du rein Cabometyx, déjà en vente aux Etats-Unis et qui devrait ainsi booster encore davantage la croissance et les bénéfices de ce laboratoire.
Enfin, on sait que le groupe Ipsen ne compte pas s’arrêter là et envisage de nombreuses autres acquisitions de grande importance afin de développer encore davantage de nouveaux produits.
Les inconvénients et points faibles de l’action Ipsen en tant qu’actif de Bourse :
Bien entendu et si les atouts de l’entreprise Ipsen sont nombreux et nous poussent à croire en une hausse future du cours de son action en Bourse, vous devez également prendre connaissance des divers points faibles de cette entreprise et des inconvénients de cette valeur. Voici donc un résumé des faiblesses du groupe Ipsen.
Parmi les freins au développement d’Ipsen, on peut notamment citer les problèmes rencontrés en Europe et plus particulièrement en France en ce qui concerne la fin du remboursement de certains produits. Ces mesures entrainent en effet un recul net des ventes pour le secteur de la médecine de ville et une pression supplémentaire quant à la fixation des prix de ces médicaments.
D’autre part, la réussite et la rentabilité d’Ipsen repose principalement sur 3 types de médicaments qui réalisent à eux seuls plus de 2/3 des ventes. Il s’agit bien entendu du Dysport qui tend à concurrencer le Botox et qui est vendu aux Etats-Unis, du Décapeptyl utilisé dans le traitement du cancer de la prostate et de la Somatuline qui connait actuellement un grand succès. Cette dépendance à quelques produits seulement expose ainsi le groupe à certains risques.
Si on salue la répartition des activités du groupe Ipsen à travers le monde, certaines lacunes concernant le marché américain pèsent encore sur sa rentabilité. La présence du groupe reste en effet insuffisante aux USA.
Autre facteur de ralentissement de l’activité du groupe Ipsen, le ralentissement de croissance des pays émergents entrainera en quelques années seulement un recul de l’ordre de 3 à 5% des ventes de produits de médecine générale.
D’autre part, les investissements réalisés dans la société Octero Pharm montreront des effets tardifs soit pas avant 2020 pour ce qui est des premiers revenus perçus.
Enfin, les analystes n’excluent pas un recours à un financement durant les deux prochaines années afin de garantir le développement de la société Onivyde.
Comment réaliser une bonne analyse fondamentale du cours de l’action Ipsen ?
Maintenant que vous connaissez les forces et faiblesses du groupe Ipsen, intéressons-nous à la meilleure manière de réaliser vos analyses fondamentales. Pour anticiper au mieux les futures variations du cours de ce titre, il est en effet recommandé de suivre certains éléments en particulier dont voici le détail :
On sait notamment que l’action Ipsen présente un statut de valeur de croissance. Il faudra donc surveiller de près les tendances à long terme des graphiques boursiers.
On sait également que le cours de cette action se montre particulièrement sensible aux déclarations de la société Allergan qui détient le brevet du Botox ou des déclarations d’un autre de ses concurrents à savoir Specialty Pharma.
Bien entendu, vous devrez suivre avec la plus grande attention l’évolution de la stratégie de développement mise en place par le groupe avec un objectif en 2020. Ce plan prévoit notamment une focalisation en médecine de spécialité avec Somatuline, Dysport et Cabometyx et une focalisation sur les ventes d’OTC en médecine générale. Le groupe entend également se développer sur le marché des probiotique et assoir sa présence en Chine avec un chiffre d’affaires doublé. Le plan prévoit enfin plus de 600 millions d’euros de croissance en externe et un triplement du résultat d’exploitation avec une marge opérationnelle de 24%.
Les différentes alliances récemment mises en place par Ipsen devraient également montrer leurs premières retombées dans les mois ou années à venir. On surveillera notamment les effets du partenariat mis en place avec 3BPharmaceuticals dans la vente de récepteurs de neurotensine et les effets de l’intégration de la plateforme de médecine générale italienne Akkadeas Pharma.
Bien entendu, les premières retombées financières de la mise sur le marché en Europe du Cabometyx contre le cancer des reins seront d’une grande importance en 2019. On attend également une éventuelle autorisation de mise sur le marché du Telotristat contre le syndrome carcinoïde.
Annuellement, on surveillera également de près la hausse des ventes en médecine de spécialité, en santé familiale et l’évolution de la marge opérationnelle selon les objectifs fixés par le groupe.
Enfin, l’évolution de l’actionnariat est également un point à surveiller puisque les volontés de la famille fondatrice Beaufour qui restent détenteurs de 68.3% des titres et 81.5% des droits de vote restent floues entre une possibilité de rachat des minoritaires ou d’élargissement du flottant.