VALEO

Analyse du cours de l'action Valeo

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Graphique fourni par TradingView

Vous connaissez tous sans doute le nom de grands groupes automobiles français, mais il existe pourtant des sociétés moins populaires mais dont l’importance est tout aussi grande en ce qui concerne la production de véhicules. C’est le cas de Valeo, société que nous allons vous présenter ici plus en détails, et dont l’action en Bourse compte parmi les plus populaires de ce secteur en ce moment.

Dernières actualités

Valeo : une revue à la hausse de ses objectifs principaux après ses chiffres du T3

Le 29/10/2020 à 08h09

Après ses chiffres du T3, Valeo annonce une hausse de ses objectifs sur l’année 2020. Ainsi, le groupe se fixe comme ambition, une amélioration de sa performance pour une très forte reprise de ses activités.

Elements qui peuvent influencer le cours de cet actif

Analyse N°1

On gardera bien entendu un regard attentif sur le marché de l’automobile et sur le nombre de véhicules commandés par les clients qui donnera une bonne visibilité en ce qui concerne la croissance de cette entreprise.

Analyse N°2

On suivra aussi de près l’évolution des ventes de Valeo dans certains pays du monde dans lesquels l’industrie automobile est en plein essor et où la croissance est forte à l’image de la Chine qui est devenu l’un des principaux marchés cibles du groupe.

Analyse N°3

Les données financières et statistiques de Valeo seront aussi à suivre avec intérêt comme le taux de croissance ou encore la rentabilité ainsi que la croissance économique mondiale en général.

Analyse N°4

Parmi les facteurs qui influencent la rentabilité du groupe Valeo, on retrouve notamment le prix des matières premières et son évolution et vous devez donc garder un œil sur ce marché afin de suivre les principales tendances susceptibles d’avoir un impact sur les coûts de production de l’entreprise.

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Introduction et cotation de l'action Valeo

Le cours de l’action Valeo est actuellement coté sur le marché français Euronext Paris, au compartiment A. Il intègre en ce sens le calcul de l’indice boursier Euronext 100.

 

  • Données boursières
  • Historique
  • Pôles d’activité

Pour conclure cet article et vous permettre de disposer de toutes les informations utiles à la mise en place de votre stratégie de trading de l’action Valeo, nous vous proposons maintenant de prendre connaissance de quelques données de base tout aussi importantes :

  • En 2019, la capitalisation boursière totale du groupe Valeo s’élève à 6 078.95 MEUR .
  • Le nombre de titres émis par l’entreprise Valeo est en circulation sur le marché est de l’ordre de 241 036 743 titres.
  • Le cours de l’action Valeo est actuellement coté sur le compartiment A du marché Euronext Paris en France.
  • Le groupe Valeo fait toujours partie, en 2019, de la composition de l’indice boursier national français CAC 40 et compte donc parmi les entreprises françaises qui présentent la plus grande capitalisation boursière.
  • L’actionnariat de l’entreprise Valeo est composé à 7.25% des parts de la Caisse des dépôts et Consignations, à 5.17% des parts de Harris Associates LP, à 5.15% des parts de BPI France, à 5.14% des parts du groupe Norges Bank, à 4.1% des parts de Citygroup, à 2.15% des parts de JP Morgan Chase Company, à 2.08% des parts détenues par les salariés actionnaires de l’entreprise et de 1.24% de parts en autodétention.

Pour être capable de réaliser une analyse technique historique de qualité sur le titre Valeo, il est bien entendu indispensable de s’intéresser aux graphiques boursiers historiques et aux mouvements guidés par des indicateurs reconnus, mais il ne faut pas non plus oublier d’intégrer à cette analyse les différents évènements économiques et financiers qui ont eu une influence sur le cours de cette action. Voici donc pour vous y aider quelques dates clés de l’historique économique et financier de Valeo.

  • C’est durant les années 60 que l’entreprise Valeo commence à diversifier ses activités avec la production en 1961 de systèmes de freinage, en 1962 de systèmes thermiques, en 1963 de composants, systèmes et équipements électroniques, en 1970 de systèmes d’éclairage et en 1978 de systèmes électriques.
  • Il faudra attendre le 28 mai 1980 pour que le groupe prenne le nom de Valeo qui était jusqu’alors le nom donné à la filiale italienne du groupe Ferodo. Durant les années 80, le groupe Valeo développe son activité à l’international et devient l’une des entreprises les plus importantes du secteur de l’équipement automobile au monde, grâce notamment à une stratégie basée sur de nombreuses acquisitions à l’étranger. Dans le même temps, Valeo continue de rationaliser son portefeuille d’activités en cédant notamment son activité de câblage à Leoni.
  • En 2008, Valeo fait trembler le marché en annonçant la suppression imminente de 5 000 postes dans le monde dont 1 600 postes en France afin d’atteindre une marge opérationnelle supérieure à 7% d’ici 2015 et de conserver une position de leader dans le secteur des équipementiers internationaux. Le groupe compte ainsi poursuivre son développement en Asie et dans les pays émergents.
  • En 2010, le nouveau dirigeant du groupe, Jacques Aschenbroich, ancien directeur de la filiale de vitrage de Saint-Gobain, met en œuvre un nouveau plan stratégique.
  • En 2013, Valeo revend sa branche Sécurité Habitacle à l’entreprise japonaise U-Shin.
  • En 2014, le groupe réintègre la composition de l’indice boursier français CAC 40 après en avoir été exclu pendant 13 ans et avoir augmenté ses actions de 630% en 5 ans.
  • En 2015, le groupe Valeo opère le rachat des entreprises allemandes Peiker et Spheros.
  • En 2016, Valeo rachète l’entreprise allemande FTE, spécialisée dans la production de boites de vitesse pour un montant de 819 millions d’euros.
  • En 2017, le groupe a présenté un prototype de véhicule électrique low-cost au salon de Las Vegas.

Pour être capable d’utiliser les données de l’analyse fondamentale à votre avantage en tradant l’action Valeo, il est recommandé d’analyser l’impact qu’ont eu ces récents évènements sur le cours de ce titre en utilisant les graphiques boursiers de la même période.

Les activités du groupe Valeo sont réparties en quatre pôles principaux qu’il est important de connaître dont :

  • Le pôle Systèmes de confort et d’aide à la conduite avec les contrôles intérieurs, l’aide à la conduite et les véhicules connectés qui génère 19% du chiffre d'affaires du groupe et pour lequel Valeo est le numéro 2 mondial.
  • Le pôle Systèmes de Propulsion avec les systèmes électriques moteur, les systèmes de transmission et les systèmes de contrôle moteur et systèmes de boucle d’air qui représente 27% du chiffre d'affaires du groupe et pour lequel Valeo est le numéro 2 mondial.
  • Le pôle Systèmes Thermiques avec le Therm Climate Control, le Therm PowerTrain, le Therm Compresseur et le Therm Front End qui représente 24% du chiffre d'affaires du groupe et pour lequel Valeo est le numéro 2 mondial.
  • Le pôle Systèmes de visibilité avec l’éclairage de signalisation et les systèmes d’essuyage qui représente 30% du chiffre d'affaires du groupe et pour lequel Valeo est le numéro un mondial.

Parallèlement à ces quatre grands pôles d’activité, Valeo s’investit également beaucoup dans la recherche et le développement des activités d’innovation dans la sécurité du conducteur et des éléments de son environnement. Ainsi, l’entreprise s’est récemment associée à une entreprise japonaise, dans un projet de partenariat portant sur la détection d’obstacles et le développement d’une caméra de recul associée à un rada conçu par ce partenaire nippon.

Présentation de l'action Valeo

Le groupe français Valéo est actuellement l’un des plus grands concepteurs, fabricants et vendeur de pièces détachées et équipements automobiles. On peut toutefois diviser son activité en plusieurs pôles principaux qui sont :

  • Les systèmes de visibilité comme les éclairages et signalisations et les systèmes d’essuyage.
  • Les équipements thermiques avec les systèmes de chauffage, climatisation ou compresseurs et les refroidisseurs et échangeurs d’huile du moteur.
  • Les systèmes de propulsion comme les démarreurs, alternateurs ou les systèmes de transmission.
  • Enfin, les systèmes de confort et d’aide à la conduite avec les systèmes de commutation et de détection ou les équipements de sécurité comme les systèmes d’accès sans clé, les antivols de directions et autres.

Avec pas moins de 186 sites de production à travers le monde, Valéo emploie 114 000 personnes et touche à la fois le marché français, européen et africain, asiatique et américain.

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Concurrents

Le groupe français Valeo est l’un des spécialistes internationaux des équipements automobiles. Bien que très présent sur le marché national, il tente également de se développer dans le reste du monde mais fait face, à ce titre, à une concurrence rude de la part de certains grands groupes.

Continental AG

C’est le cas de l’allemand Continental AG qui est en tête des équipementiers automobiles dans le monde, suivi de près par le japonaix Hyundai Mobis puis par les groupes Cummins et Bosch.


Partenaires

Voici enfin les récents partenariats mis en place par la société Valeo avec d’autres entreprises.

Safran 

Valeo et Safran présentent le 27 mars 2015 une voiture autonome développée en commun, qui combine le meilleur des technologies issues de l'automobile et de l'aéronautique.

Mobileye

La même année, l'équipementier français Valeo et la société israélienne Mobileye ont signé un partenariat technologique portant sur la sécurité active ainsi que sur la voiture autonome. En 2019, le groupe a également signé un accord de partenariat avec la société Mobileeye dans le cadre du développement futur et de la promotion d'une nouvelle norme de sécurité pour les véhicules autonomes basé sur le modèle Responsibility-Sensitive Safety.

Siemens

En 2016, Valeo a annoncé son rapprochement avec Siemens en vue de la création d’un joint-venture consacré aux systèmes de propulsion électriques.

Capgemini

Toujours en 2016, Valeo et Capgemini, l’un des leaders mondiaux du conseil, des services informatiques et de l’infogérance, annoncent le lancement commercial de l’offre Mov’InBlue, une solution inédite de mobilité intelligente à destination des flottes d’entreprise et des sociétés de location de véhicules.

NTT Domoco

En 2018, c'est avec la société NTT Domoco, leader de la téléphonie mobile au Japon que Valeo a mis en place un partenariat en ce qui concerne le développement et la vente de solutions de connectivité pour les véhicules.

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Les éléments en faveur d’une hausse du cours de l’action Valeo :

Le positionnement du groupe Valeo sur son secteur d’activité est bien entendu un point fort indéniable pour la bonne tenue de son action en Bourse. Rappelons en effet que Valeo se positionne en tant que leader de l’équipement automobile dans le monde, ce qui lui confère une certaine notoriété et une force indéniable sur le marché.

D’autre part, le groupe Valeo a réussi à se positionner de manière stratégique sur un marché particulièrement convoité qui est celui de la Chine. En effet, plus de 14% des ventes de première monte de l’entreprise sont ainsi réalisées sur le marché chinois alors que les ventes de première monte réalisées en Europe de l’Ouest ne représentent que 34% et celles de l’Amérique du Nord seulement 22%. Comparativement aux promesses et aux opportunités qu’offre le marché chinois, ces performances peuvent être considérées comme moindres. Il y a donc fort à parier que Valeo saura maintenir son avance dans les marchés émergents et tirer profit de cet avantage sur ses principaux concurrents.

On peut également considérer comme un atout du groupe Valeo la forte croissance du marché de l’automobile qui connait, depuis quelques années, des croissances annuelles intéressantes et ce, malgré le contexte économique plutôt morose et les baisses d’activité enregistrées par de nombreux autres secteurs d’activité. Fort de sa position de leader, Valeo est donc le premier à profiter de cette hausse de la demande en remplissant son carnet de commande et en multipliant les nouveaux contrats.

On apprécie également la bonne répartition des activités du groupe Valeo en 4 grands pôles que sont les équipements de confort, les équipements de propulsion, les équipements thermiques et les équipements de visibilité. Grâce à cette répartition intelligente, Valeo est capable de fournir toutes les entreprises de construction automobile et de répondre à différents besoins tout en se protégeant des risques liés à un seul type de produit.

Valeo est également remarquable par la qualité de sa politique d’innovation. Le groupe mise ainsi dans les innovations de certains secteurs très en vogue comme la réduction des émissions de CO2 qui lui permettent de proposer à ses clients des produits avec une plus grande valeur ajoutée et offrant une marge plus confortable comme en ce qui concerne l’OEM Premium, l’efficacité énergétique, le Stop&Start, les superchargers, les sensors, la connectivité ou encore le laser scanner pour les véhicules automatiques.

Du côté des investisseurs, ceux-ci sont bien entendu fortement rassurés par la capacité de l’entreprise Valeo à offrir une excellente visibilité quant à l’avenir de sa croissance. Cela concerne notamment les prévisions sur son chiffre d’affaires et sur les commandes, chiffres qui enregistrent des records depuis quelques années.

Le groupe Valeo bénéficie également d’un taux de change intéressant avec ses principaux clients sur les marchés asiatiques et américains grâce à une parité euro/dollar avantageuse.

Enfin, on soulignera la forte capacité de l’entreprise Valeo à contenir son niveau d’endettement qui lui vaut d’être particulièrement bien notée par les agences de notation et ainsi de gagner encore davantage la confiance des investisseurs.

Les arguments en faveur d’une baisse du cours de l’action Valeo :

Premièrement et bien que le secteur de la construction automobile connaisse actuellement une période plutôt positive de croissance avec une hausse de la demande et des commandes, le secteur des équipementiers automobile reste sous pression depuis 2016 et Valeo en fait bien entendu les frais ce qui a de quoi inquiéter les marchés.

Le groupe Valeo est également au cœur d’une enquête à propos d’une entente éventuelle avec les autres fournisseurs de l’industrie automobile et menée par la Commission Européenne.  Il risque ainsi de se voir condamner à payer une amende dont le montant sera plus ou moins élevé et dont les conséquences pourraient être importante tant en ce qui concerne les résultats financiers du groupe que la confiance des investisseurs et donc la tenue de son action sur le marché boursier.

Parmi les risques encourus par Valeo sur le plan de la rentabilité, on peut aussi noter une très forte exposition de ses activités au marché des matières premières. Le cours de certaines de ces matières premières entraine en effet parfois une hausse importante des coûts de production et réduit ainsi significativement les marges de l’entreprise ou la rende moins compétitive.

Après avoir réussi à se positionner de manière stable sur le marché chinois qui offre de nombreuses opportunités, le groupe Valeo pourrait de manière contradictoire subir les effets du ralentissement économique dans ce pays que l’on observe depuis quelques années et qui pourrait peser sur les ventes et les contrats futurs.

Enfin, on remarque que l’action Valeo est considérée comme étant relativement chère à l’achat. Ce sentiment de sur-cotation entraine bien entendu des réactions négatives très vives sur les graphiques boursiers lorsqu’un doute ou une crainte fait son apparition.

Questions fréquemment posées

Comment prendre connaissance du bilan financier de Valeo ?

Vous pouvez suivre la publication des résultats financiers du groupe Valeo directement sur le site de cette entreprise ou depuis un flux ou site d’actualités boursière spécifique. En ce qui concerne le dernier bilan publié, il s’agit de celui de l’exercice 2019. Celui-ci indique notamment un chiffre d’affaires de 19 124 millions d’euros et un résultat net de 546 millions d’euros. La capitalisation boursière actuelle (en 2020) de cette entreprise, est de l’ordre de 8 478 millions d’euros.

Dans quels pays du monde sont basées les grandes filiales de Valeo ?

Comme vous le savez sans doute déjà, le groupe Valeo n’exerce pas ses activités que sur le marché français. En effet, l’entreprise dispose de plusieurs filiales situées un peu partout dans le monde dont une filiale en Irlande, une en Allemagne, une en Corée du Sud, une au Japon, une au Brésil et une autre aux Etats-Unis. Il est par ailleurs probable que la société crée de nouvelles filiales dans d’autres pays en suivant sa stratégie d’expansion.

Quels sont les chiffres clés à connaitre à propos de l’action Valeo ?

Plusieurs données chiffrées sont intéressantes à connaitre en ce qui concerne l’action Valeo. On retiendra notamment le nom de 113 600 qui correspond au nombre de salariés de l’entreprise, 33 qui correspond au nombre de pays dans lesquels le groupe est présent, 186 qui correspond au nombre de sites de production, 38 qui correspond au nombre de centres de développement et 15 qui correspond au nombre de plateformes de distribution.

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