Trader l'action Mercialys !
MERCIALYS

Analyse avant d'acheter ou vendre l’action Mercialys

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Graphique et cours fournis par TradingView

Elements à prendre en compte avant de vendre ou acheter l'action Mercialys

Analyse N°1

Premièrement, les contrats de Mercialys étant principalement des contrats de gestion de commerces du groupe Casino, il faudra bien entendu garder un œil sur les projets en cours ou à venir de celui-ci et à sa croissance économique et sa santé financière.

Analyse N°2

D’un autre côté, il est également important de surveiller tous les contrats que Mercialys pourrait mettre en place avec d’autres grandes entreprises et qui lui permettrait de diversifier ses activités et d’être moins exposés au risque d’un seul client principal.

Analyse N°3

Il faudra surveiller bien entendu avec la plus grande attention les publications de résultats de cette entreprise en veillant à les comparer avec les prévisions des analystes et les objectifs directement fixés par ce groupe et sa direction.

Analyse N°4

Le développement des activités de Mercialys en dehors du territoire français semble être un enjeu majeur pour l’avenir de cette entreprise et vous devrez donc suivre ces actualités avec attention également.

Analyse N°5

Enfin, il va de soi que la progression de la concurrence et de ses parts de marché tient une place importante dans toute analyse fondamentale, tout comme les décisions et annonces de la part de la direction de ce groupe et l’évolution de l’actionnariat qui peut influer sur celles-ci.

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Présentation de l'action Mercialys

Intéressons-nous tout d’abord aux activités de l’entreprise Mercialys. Cette entreprise française est une spécialiste de la détention et de la gestion d’actifs immobiliers commerciaux. Elle détient et gère notamment les actifs immobiliers commerciaux du groupe Casino en dehors des murs des hypermarchés et supermarchés de celui-ci. On peut par ailleurs répartir les activités de l’entreprise Mercyalis en deux grands pôles dont voici le détail :

  • Premièrement, les centres commerciaux représentent les actifs immobiliers les plus importants du groupe Mercialys. Ils comprennent bien entendu les grands centres commerciaux mais aussi des centres locaux et de proximité avec des galeries marchandes et des grandes surfaces spécialisées situées aux alentours des hypermarchés ou supermarchés du groupe Casino.
  • Le reste des actifs du groupe Mercialys correspond aux bâtiments de grandes surfaces alimentaires ou de grandes surfaces spécialisées, de cafétérias de l’enseigne Casino, de superettes ou encore de galeries de services.

En ce qui concerne les derniers chiffres publiés par l’entreprise Mercialys, on sait que le patrimoine immobilier de cette entreprise à la fin de l’année 2017 représentait une surface locative brute de plus de 878 288 m2. La valeur de marché incluant les droits de cette même surface est estimée à 3 736.7 millions d’euros avec la répartition suivante :

  • Les grands centres commerciaux représentent plus de 76.4% de cette valeur avec 633 450 m2 de surface.
  • Les centres locaux de proximité représentent 22.90% de cette valeur avec une superficie de 235 736 m2.
  • Le reste de la valeur soit 0.6% est représenté par les cafétérias, les grandes surfaces spécialisées, les grandes surfaces alimentaires, les supérettes et les galeries de services avec une surface totale de 9 102 m2.
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Concurrents

Prenons à présent le temps de nous intéresser à l’environnement dans lequel le groupe Mercialys évolue actuellement et plus précisément à son environnement concurrentiel. En effet et en Europe, où il exerce la majeure partie de ses activités, Mercialys doit affronter plusieurs concurrents de taille importante dont voici une rapide présentation :

Klépierre 

Tout d’abord, le groupe Klépierre est actuellement l’un des leaders du secteur de l’immobilier commercial en Europe ainsi que le leader européen sur le segment des centres commerciaux. Il détient un portefeuille qui est évalué à 22 milliards d’euros et qui est composé de grands centres commerciaux situés dans plus de 57 métropoles et 10 pays en Europe continentale avec un total annuel de plus de 1.2 milliards. Le groupe possède également une participation majoritaire dans Steen & Strom, qui est la première foncière scandinave de centres commerciaux avec 56.1%.

Unibail Rodamco Westfiled 

Cette autre entreprise est actuellement le leader des groupes cotés de l’immobilier commercial à travers le monde. Il est présent dans près de 13 pays du monde et détient un portefeuille dont la valeur est estimée à 56.3 milliards d’euros. La société emploie 3 100 personnes et est spécialisé dans la gestion, la promotion et l’investissement de grands centres commerciaux dans les villes majeures de l’Europe et des Etats-Unis, dans les grands centres de bureaux et dans les centres de congrès et d’exposition en région parisienne. Détenant 87 centres commerciaux différents, Unibail Rodamco Westfield est cotée sur le CAC 40 à Paris, l’AEX d’Amsterdam et l’Euro Stoxx 50. Il fait également partie de l’EPRA qui est une association européenne de sociétés foncières cotées.

Carmilla 

La société immobilière Carmilla est également un concurrent direct de Mercialys. Créée en 2014 à la suite du rachat par le groupe Carrefour des centres commerciaux qui appartenaient au groupe Klépierre et avec l’apport de certains centres commerciaux de Carrefour Property.

Icade 

Toujours parmi les concurrents majeurs de Mercialys, on retrouve le groupe Icade qui est un groupe immobilier français, filiale de la Caisse des dépôts et consignations et créé en 1954 sous le nom de Société Centrale Immobilière de la Caisse des Dépôts et Consignations dans le but de faire face aux besoins de logements en France. Le nom Icade a été créé pour représenter le nom d’Immobilière Caisse des Dépôts. Icade exerce aujourd’hui des activités de foncière et de promotion et intervient dans divers secteurs dont les bureaux, les parcs d’affaires, les logements, la santé et les équipements publics. Icade détient actuellement un patrimoine immobilier estimé à 14.3 milliards d’euros qui est composé de bureaux et de parcs d’affaires en Ile de France et des établissements de santé dans le reste de la France et à l’international.

Eurocommercial Properties 

Cette entreprise est spécialisée dans la détention et la gestion d’actifs immobiliers commerciaux. Actuellement, le groupe détient un portefeuille immobilier dont la valeur est estimée à 4 037 millions d’euros. Le groupe réalise la majeure partie de ses revenus en Italie, en France, en Suède et en Belgique et emploie actuellement 92 personnes.


Partenaires

Mata Capital 

Le groupe Mercialys a récemment annoncé la finalisation de la cession des sites Monoprix de Saint-Germain en Laye et de la Garenne Colombes au fonds géré par Mata Capital. Les actifs ont été cédés pour 100 millions d’euros acte en main soit au-delà de la valorisation d’expertise et à un taux inférieur au taux de rendement d’expertise moyen du portefeuille d’actif de la société.

Casino 

En 2018, Mercialys a également annoncé la cession définitive de 15% de son capital par Casino Guichard Perrachon sous la forme d’un équity swap avec une banque. Cette cession devrait contribuer dans le temps à améliorer la liquidité de ce titre. Elle n’aura par ailleurs aucun impact négatif sur la mise en œuvre du portefeuille de développement de 825 millions d’euros de Mercialys étant donné que la convention de partenariat qui lie Mercialys au groupe Casino Guichard Perrachon se poursuit sans aucune modification.

In-Store Media 

Enfin, plus récemment encore, Mercialys a renouvelé son précédent accord de partenariat avec le groupe in-Store Media, spécialiste de la publicité digitale en point de vente et qui aura lieu jusqu’en 2025 incluant la vente de 215 écrans digitaux dans plus de 44 centres commerciaux.

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facteurs positifs pour l'action Mercialys
Les éléments en faveur d’une hausse du cours de l'action Mercialys :
  • Le fait que le groupe soit actuellement un pure player des galeries commerciales en France avec pas moins de 70 actifs dont 65 centres commerciaux et un patrimoine de 4 milliards d’euros est bien entendu un véritable avantage.
  • Le partenariat historique que le groupe entretient avec la maison-mère Casino est également une force dont vous devez tenir compte ici.
  • On apprécie également la stratégie menée par le groupe et qui se base sur trois volets différents avec notamment la création de valeur par la reversion de loyers initiaux, le développement de projets éphémères avec des prises de participation minoritairs dans des fonds investissant dans des actifs matures et la création d’une marque transverse pour les centres dont l’impact est positif et qui a été nommé « La Galerie ».
  • Mercialys présente également l’avantage d’être une des rares sociétés foncières à avoir plus de 40% de ses baux encore indexés sur l’Indice du Coût de la Construction ou ICC.
  • Les investisseurs apprécieront également la performance très intéressante du chiffre d’affaires du groupe depuis plusieurs années, boostée par la performance des commerçants et des loyers comparativement à ce secteur.
  • Grâce à sa stratégie d’acquisitions de murs, le groupe a réussi également à revenir à la croissance depuis quelques années avec un objectif de développement toujours à la hausse pour les années à venir.
  • Enfin, le dernier atout dont dispose cette entreprise concerne cette fois sa capacité à réduire sa dette durant les dernières années avec un impact positif sur le bénéfice du groupe et sur son dividende.
facteurs négatifs pour l'action Mercialys
Les arguments en faveur d’une baisse du cours de l'action Mercialys :
  • Premièrement, on sait que le groupe Mercialys est particulièrement sensible aux performances du groupe Casino qui participe actuellement encore à plus du tiers des loyers. Il est également sensible aux risques d’attentat.
  • Enfin, le dernier inconvénient de cette valeur est que Mercialys présente une taille légèrement moins importante que celle de ses concurrentes foncières commerciales.
Les informations fournies ici ne le sont qu’à titre indicatif et ne doivent pas être utilisées sans réaliser une analyse fondamentale plus complète de ce titre en tenant compte, notamment, des données extérieures, des publications à venir et de toute actualité fondamentale qui pourrait faire évoluer ces atouts et faiblesses ou les rendre plus ou moins pesants. Ces informations ne constituent en aucune façon des recommandations en vue de la réalisation de transactions ni une incitation quelconque à acheter ou vendre un actif.

Questions fréquemment posées

Quand et comment la société Mercialys a été créée ?

C’est assez récemment soit en 2005 que le groupe Mercialys a été créé. Au départ, il s’agissait d’une simple société filiale du groupe Casino et spécialisé dans le foncier, qui a été lancé par Jacques Ehrmann qui occupait alors le poste de directeur général des activités immobilières et développement du groupe. Rapidement, le groupe Mercialys connaitra le succès et sera même introduite en bourse la même année soit au mois d’août 2005.

Quel est le dernier bilan financier connu pour le groupe Mercialys ?

Le groupe Mercialys publie chaque année son bilan financier annuel ainsi que des résultats trimestriels intermédiaires. En ce qui concerne les derniers résultats connus, on retiendra que pour l’année 2019, la capitalisation boursière totale de Mercialys a atteint 1 160 millions d’euros. Le chiffre d’affaires réalisé par l’entreprise sur cet exercice 2019 a atteint les 192 millions d’euros. Enfin, le résultat net de l’entreprise a été de 90.3 millions d’euros sur cette même année.

Quelles publications suivre en priorité pour le groupe Mercialys ?

Si vous suivez l’action Mercialys en Bourse, vous devez vous intéresser à certaines publications majeures comme les annonces de partenariats stratégiques de la part du groupe, les publications d’ordre financier, les opérations de cessions ou de rachat d’activités ou de prise de participation dans d’autres entreprises ainsi que les opérations de développement à l’international de ce groupe. Ces évènements ont en effet souvent une forte influence sur les cours.

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