Acheter l’action Legrand

 

A propos du groupe Legrand :

Le groupe Legrand est actuellement l’un des leaders mondiaux de la fabrication de matériel et d’équipements électriques pour les installations basse tension et les réseaux d’information, et plus particulièrement à destination des hôtels, bureaux, commerces, écoles ou hôpitaux.

Il propose à la fois des produits de contrôle et de commande de l’énergie, de distribution d’énergie, des systèmes de cheminement de câbles et des systèmes de câblage structurés.

 

Les principaux concurrents de Legrand :

Le groupe Legrand a su se faire une place de choix dans le secteur de l’équipement électrique non seulement en Europe mais à travers le monde, notamment grâce à des perspectives de croissance importantes dans les pays émergents et la mondialisation qui représente une réelle opportunité de développement. Mais ce groupe fait également face à une concurrence très forte dans le secteur de l’électricité. C’est d’ailleurs pour cette raison que l’entreprise est actuellement considérée comme une cible potentielle de rachat par certains de ces concurrents internationaux.

Pour en savoir davantage à propos de la concurrence de l’entreprise Legrand, voici les principales sociétés capables de menacer ses parts de marché :

• Schneider Electric est sans aucun doute le concurrent le plus dangereux pour Legrand à ce jour.
• ABB
• Havells

Il est important de suivre de près l’évolution des parts de marché de chacun de ces grands acteurs de ce secteur d’activité pour réaliser une analyse précise et complète du cours de l’action Legrand.

 

Les principaux partenaires de Legrand :

• En 2014, le groupe Legrand a signé un accord de coentreprise avec le groupe Neat qui est le leader espagnol des systèmes d’assistance à l’autonomie et qui se positionne également très bien sur le marché européen.
• En 2015, le groupe La Poste et Legrand ont également officialisé leur partenariat visant à mettre à la disposition de leurs clients respectifs et communs des offres accessibles par le biais d’une plateforme universelle développée par La Poste, le Hub Numérique et d’offrir de nouveaux services aux utilisateurs.
• Toujours en 2015, Legrand a signé un partenariat technologique avec le groupe Samsung à l’international. Cette alliance a pour objectif principal de développer les offres concernant les immeubles intelligents des deux entreprises, surtout en ce qui concerne l’hôtellerie.

 

Analyse du cours de l’action Legrand :

Le cours de l’action Legrand est actuellement coté sur le compartiment A du marché Euronext Paris et intègre le calcul de l’indice boursier Euronext 100.

L’analyse historique des graphiques boursiers de cette action nous montre une nette progression haussières depuis les dix dernières années, et ce, malgré une légère correction baissière entre mai 2007 et novembre 2008. Les perspectives restent donc optimistes pour les années à venir.

 

Historique économique et financier de l’entreprise Legrand :

Afin de vous aider à bien analyser les données issues de l’analyse technique historique de l’action Legrand, nous vous proposons de découvrir ici quelques-uns des évènements économiques et financiers qui ont marqué l’histoire de cette entreprise au cours de ces dernières décennies.

• En 2003, toutes les actions de l’entreprise sont rachetées par Kohlberg Kravis Roberts et Wendel Investissement et Legrand sort de la Bourse.
• En 2006, le groupe Legrand fait son retour en Bourse avec 20% du capital soit 57.7 millions d’actions remises sur le marché. La même année, les actionnaires minoritaires revendent leurs parts par le biais d’un placement privé institutionnel portant le flottant à 35% du capital.
• Toujours en 2006, le groupe rachète la division appareillage électrique de la société TCL en Chine ainsi que Vantage Controls aux Etats-Unis.
• En 2007, Legrand rachète HPM, un australien spécialiste de l’appareillage électrique et Kontaktor, un russe dans le domaine des disjoncteurs de puissance. Il rachète ensuite MACSE au Mexique, Ustec aux Etats-Unis, TCL Wuxi en Chine et Alpes Technologies.
• En 2007, Legrand rachète Intervox Systèmes, Electrorack, SMS, Middle Atlantic Products et ouvre le premier showroom d’appareillage électrique à Paris.
• En 2008, le groupe rachète PW Industries, HDL au Brésil, Estap et Electrak en Grande-Bretagne.
• En 2009, à cause de la crise économique, Legrand perd 15.6% de son chiffre d’affaires mais maintient son niveau de marge opérationnelle.
• En 2010, le chiffre d’affaires repart à la hausse de 8.7% le groupe s’allie avec Schneider Electric et Scame pour créer EV PLUG. Il rachète ensuite Inform en Turquie et Indo Asian Switchgear en Inde ainsi que Meta System Energy en Italie.
• En 2011, le flottant monte à 84% du capital et l’action Legrand fait son retour sur le CAC 40.
• En 2012, Legrand rachète Numeric UPS, Aegide et confirme une hausse de son chiffre d’affaires. La même année, KKR cède 4.8% de ses titres du groupe Legrand rendant le flottant supérieur à 90%.
• En 2016, Legrand rachète l’entreprise CP Electronics.

 

Données boursières importantes à propos de l’action Legrand :

Voici pour finir quelques informations d’ordre général au sujet de l’action Legrand sur le marché :

• En 2017, la capitalisation boursière totale du groupe Legrand s’élève à 16 358.02 MEUR.
• Le nombre de titres émis par cette entreprise et actuellement en circulation sur le marché est de l’ordre de 266 027 374.
• Le cours de l’action Legrand est actuellement coté sur le compartiment A du marché Euronext Paris en France.
• L’entreprise Legrand fait aussi partie de la composition de l’indice boursier national français CAC 40 et donc des 40 plus grandes entreprises françaises en termes de capitalisation boursière.
• L’actionnariat de l’entreprise Legrand est actuellement composé de 9.98% des parts du fond d’investissement Massachusetts Financial Services Company, de 4.83% des parts détenues par le fond d’investissement américain BlackRock et de 4.05% de parts détenues par les dirigeants et les salariés du groupe. Le reste du capital reste composé d’actifs flottants auprès d’actionnaires individuels.

 

Les avantages et points forts de l’action Legrand en tant qu’actif de Bourse :

Avant toute prise de position sur le cours de l’action Legrand, nous vous recommandons de prendre quelques instants pour découvrir quelles sont les forces et faiblesses de cette entreprise. Cela vous permettra d’y voir plus clair quant à ses capacités de développement futures et donc à ses possibilités de croissance. Voici donc dans un premier temps les points forts de cette valeur, qui penchent pour une tendance haussière à long terme.

Tout d’abord, rappelons que le groupe Legrand bénéficie d’un positionnement avantageux sur son secteur d’activité et à l’échelle mondiale. En effet, il parvient à se positionner en tant que leader dans le monde de l’équipement électrique basse tension à destination du secteur du bâtiment. Le groupe Legrand détient ainsi 6% des parts de marché de ce secteur qui est considéré comme particulièrement fragmenté, ce qui est donc une prouesse.

On peut également apprécier comme étant un véritable atout l’organisation intelligente du groupe et de ses activités. Le portefeuille de l’entreprise est en effet organisé en quatre grandes divisions avec premièrement le contrôle et la commande, puis le management du câble, la distribution d’énergie et enfin le VDI/Dataco. Notons toutefois que les deux premières divisions réalisent à elles seules plus de 2/3 des ventes globales de l’entreprise. Ainsi, le groupe Legrand se protège de manière relativement efficace du risque d’exposition à un seul et même type de produits.

Comme nous l’avons mentionné plus haut, le groupe Legrand est l’un des leaders de son secteur d’activité dans le monde. Mais il faut également souligner que cette entreprise mène une stratégie d’expansion à l’international très bien pensée depuis très longtemps. Grâce à cette stratégie, Legrand a réussi à équilibrer son chiffre d’affaires d’un point de vue géographique. Il n’est donc que très peu exposé aux risques économiques locaux.

On apprécie également la répartition des produits du groupe dans les différents secteurs d’activité de ses clients. En effet, alors que Legrand propose des produits destinés à hauteur de 43% au secteur de l’immobilier résidentiel et à 50% au secteur de l’immobilier résidentiel, il parvient à élargir ses cibles en touchant également le secteur de l’industrie pour 7% de ses produits et soit autant que pour le secteur de la construction et de la rénovation.

La stratégie économique du groupe peut aussi être considérée comme un point fort de cette valeur. En effet, l’entreprise Legrand réussit à maintenir ses marges en se basant sur une politique d’innovation renforcée. Ses nombreux investissements en R&D et son large portefeuille de brevets lui permettent ainsi d’assoir sa position dominante et de profiter d’un pouvoir indéniable quant à la fixation de ses prix de vente.

Un autre avantage du groupe Legrand concerne également son fort développement dans le secteur de la domotique qui connait actuellement une croissance intéressante. Les clients finaux de ce secteur sont en effet particulièrement bien répartis entre la rénovation et la construction neuve. Le groupe Legrand procède bien entendu à des acquisitions stratégiques d’entreprises dans ce domaine comme avec le rachat du groupe américain Luxul Wireless récemment.

Pour en finir avec les atouts de l’action Legrand, rappelons également que l’entreprise présente une situation financière saluée par la critique. L’entreprise présente d’autre part un taux de redistribution élevé et supérieur à 56%, ce qui est très apprécié des actionnaires.

 

Les inconvénients et points faibles de l’action Legrand en tant qu’actif de Bourse :

Si les points forts du groupe Legrand que nous venons d’évoquer vous donnent envie de prendre une position à l’achat sur ce titre, vous ne devez pas pour autant oublier que cette entreprise présente aussi quelques inconvénients. Nous vous proposons ainsi de découvrir ici plus en détails les principales faiblesses de ce groupe qui pourraient être susceptibles de ralentir sa croissance ou de freiner la hausse de son titre boursier.

Tout d’abord il est important de noter que le groupe n’offre pas une bonne visibilité sur son carnet de commandes sur le long terme. De ce fait, de nombreux investisseurs peuvent hésiter à acheter ces titres dans le cadre d’une telle stratégie.

Les résultats de ces dernières années peuvent également être un frein à la hausse de cette action. En effet, le groupe Legrand a enregistré une baisse de ses ventes en France et dans les pays émergents depuis quelques temps. Toutefois, il faut également mentionner que les ventes aux Etats-Unis et en Europe ont quant à elles progressé, ce qui compense les pertes enregistrées ailleurs.

Le groupe Legrand présente également l’inconvénient de subir un taux d’imposition réel parfois supérieur à celui de ses concurrents comme Schneider ou Assa Abloy’s. De ce fait, ses marges sont souvent moins importantes et sa compétitivité mise à mal avec des prix de vente supérieurs.

Enfin, notons que l’action Legrand est actuellement considérée par les analystes du marché comme une valeur relativement chère. Aussi, à chaque ralentissement des ventes ou baisse dans les prévisions, les investisseurs pénalisent ce titre qui peut connaitre des baisses abruptes et inattendues.

 

Comment réaliser une bonne analyse fondamentale du cours de l’action Legrand :

Pour mettre au point une stratégie de trading efficace sur le cours de l’action Legrand, vous devez bien entendu tenir compte des indicateurs techniques et graphiques que vous trouverez sur votre plateforme de trading, mais également des données et évènements qui influencent le plus cette action. Pour cela, il vous faut donc réaliser une bonne analyse fondamentale de ce titre. Pour vous aider dans cette tâche, voici les indicateurs à surveiller de plus près.

Tout d’abord, on sait que le groupe Legrand peut rencontrer certaines difficultés pour maintenir sa rentabilité dans les années à venir. La croissance organique des ventes attendue par les analystes reste en effet faible, ce qui pourrait avoir une incidence directe sur le cours de ce titre.

On gardera également un œil sur la stratégie à moyen terme qui est actuellement menée par l’entreprise Legrand et qui se fonde en grande partie sur les investissements en R&D afin de favoriser les innovations, mais aussi sur des acquisitions stratégiques. Ces deux axes de progrès principaux ont pour objectif de booster la croissance des ventes avec un objectif fixé à 10% de croissance.

Bien entendu, il convient de suivre de près les résultats et retombées du programme Eliot au sujet du déploiement de l’internet des objets. Ce programme a en effet pour objectif principal de multiplier par deux les familles de produits connectables d’ici à 2020.

Le groupe Legrand pourrait également continuer sa croissance externe comme il l’a fait en 2016 et 2017 avec une enveloppe annuelle destinée à cette stratégie relativement importante pour les années à venir soit plusieurs centaines de millions d’euros.

Enfin, rappelons que l’actionnariat du groupe Legrand est majoritairement flottant. De ce fait, une OPA sur l’entreprise reste possible et toute rumeur allant dans ce sens aura bien entendu une influence directe sur les choix des investisseurs et donc sur l’évolution du cours de cette action en Bourse.

En analysant de près ces différents éléments, vous serez en mesure d’anticiper de manière plus précise les futures variations du cours de cette action. Mais il ne faut pas pour autant négliger de réaliser une analyse technique complète car c’est en comparant les signaux obtenus par le biais de ces deux analyses que vous obtiendrez les meilleures prévisions et pourrez affiner vos stratégies. Par ailleurs, notez que le trading à court terme, en dehors des évènements marquants du calendrier économique comme les publications de résultats ou les actualités marquantes, se fonde davantage sur l’analyse technique que sur l’analyse fondamentale. A vous donc d’adapter vos analyses en fonction de votre horizon de trading et pourquoi pas de prendre simultanément des positions sur le long terme et des positions sur le court terme pour augmenter vos chances ou mettre en place une stratégie de couverture.