L’action Kering en bref :
- Capitalisation boursière totale : 48 150.31MEUR
- Nombre de titres : 126 279 322
- Place de cotation : Euronext Paris
- Marché : Compartiment A
- Indice : CAC 40
- Secteur d’activité : Distribution
L’activité de la société Kering :
Le groupe français Kering est actuellement l’un des grands noms du secteur d’activité de la conception, production et vente de produits de luxe et d’articles de sport. Mais on peut toutefois répartir les activités de ce groupe en trois grandes catégories en fonction de la part de chiffre d’affaires qu’elles génèrent.
Les produits de luxe représentent plus de 68.4% du chiffre d’affaire global de l’entreprise Kering avec notamment des articles de maroquinerie, de prêt à porter, des montres, des chaussures, des bijoux, des lunettes, des parfums ou encore des produits cosmétiques. On retrouve ces produits commercialisés sous différentes marques comme Gucci, Bottega Veneta, Yves-Saint-Laurent, Alexander McQueen, Balenciaga, Brioni, Christopher Kane, McQ, Stella McCartney, Tomas Maier, Boucheron, Dodo, Girard-Perregaux, JeanRichard, Pomellato, Qeelin ou encore Ulysse Nardin. Actuellement, le groupe Kering possède plus de 1 305 boutiques à travers le monde dont la plupart se trouve en Europe de l’Ouest et notamment en France avec 338 boutiques en Europe, puis 248 boutiques au Japon ou encore 213 boutiques en Amérique du Nord. Les 506 autres boutiques sont implantées dans d’autres pays du monde.
Les articles de sport génèrent quant à eux 31.4% du chiffre d’affaires global de l’entreprise Kering avec principalement des chaussures de sport, des vêtements de sport, des équipements et accessoires de sport. Ces produits sont commercialisés sous les marques Puma, Volcom et Electric.
Enfin, quelques activités annexes génèrent les 0.2% de chiffre d’affaires restant.
Sur le plan géographique, le groupe Kering réalise près de 37.9% de son chiffre d’affaires en Europe Moyen-Orient et Afrique. 9.9% de ce chiffre d’affaires est réalisé au Japon. 25.9% du chiffre d’affaires est réalisé en Asie-Pacifique puis 22.1% en Amérique du Nord et 4.2% en Amérique du Sud.
Connaitre la concurrence de l’action Kering :
Si vous vous intéressez au domaine du luxe et souhaitez investir sur le cours de l’action Kering, vous savez sans doute déjà que ce secteur d’activité est très fermé et que les concurrents y sont peu nombreux. Toutefois, si le groupe Kering bénéficie d’une forte présence à travers le monde et compte parmi les grands noms du luxe à l’échelle internationale, il ne faut pas pour autant considérer qu’il est le seul à convoiter ces parts de marché.
Aujourd’hui, le groupe Kering fait face à trois grands concurrents principaux avec :
- Le groupe Hermès, une société française spécialisée dans la conception, la fabrication et la commercialisation de produits de luxe comme de la maroquinerie, du prêt à porter, des parfums ou encore de l’horlogerie et des produits d’arts de la table et d’art de vivre.
- Le groupe LVMH qui est également une enseigne française de renom et le leader du luxe dans le monde avec plusieurs domaines d’activité comme les vins et spiritueux haut de gamme, la mode ou encore les médias et la distribution.
- Richemont qui est enfin le troisième plus grand groupe mondial de l’industrie du luxe après LVMH et Kering.
Pour réaliser une analyse complète et pertinente de l’action Kering, vous devez bien entendu réaliser une analyse fondamentale qui tiendra compte de la concurrence de ce secteur d’activité. Ainsi, l’évolution des parts de marché de chacune de ces entreprises tout comme les évènements importants qui le concerne comme des opérations d’achat ou de cession ainsi que les résultats financiers et toutes les actualités de ces groupes auront une influence indéniable sur le cours de son action en Bourse. Vous trouverez l’ensemble de ces informations sur le flux d’actualités financières de votre broker ainsi que sur les sites de ces entreprises.
Les alliances stratégiques mises en place par le groupe Kering :
Bien entendu, le groupe Kering ne s’est pas hissé sur le podium des plus grandes entreprises du luxe sans une stratégie intelligente faisant notamment appel à certaines association avec d’autres entreprises de secteur similaire ou complémentaire. Nous vous proposons ici de découvrir les alliances les plus récentes mises en place par ce groupe et les partenariats qui ont eu le plus d’influence sur le cours de son action en Bourse.
Ainsi en 2012 par exemple, le groupe Kering a créé une co-entreprise avec Yoox dans le but de lancer 6 marques en ligne. Grâce aux marques prestigieuses de Kering, Yoox a pu lancer puis maintenir son activité de commerce en ligne et gagner en notoriété et Kering a bénéficié d’une vitrine en ligne de qualité ce qui a permis de booster ses ventes.
Kering avait précédemment signé un partenariat avec l’entreprise Vogue Italia qui a été renouvelé en 2016. Cette alliance concerne le programme Empower Talents qui vise à offrir des stages au sein du groupe Kering et de ses différentes marques dans le domaine du luxe.
Enfin, plus récemment soit en 2017, la filiale Kering Eyewear de Kering s’est associé à la marque Cartier qui appartient à son concurrent Richemont dans le cadre d’un partenariat stratégique visant à développer, à produire et à commercialiser des lunettes sous la marque Cartier. Cette collection vient alors s’ajouter aux autres collections de lunettes commercialisées par le groupe et dont la plupart sont des marques appartenant déjà à Kering.
Il va de soi que vous devez garder un œil attentif sur les prochaines alliances que pourrait mettre en place le groupe Kering en raison de leur effet quasiment immédiat sur le cours de cette action. Pour cela, vous pouvez suivre les communications diverses de ce groupe.
Analyse du cours de l’action Kering :
Pour vous aider à interpréter au mieux les graphiques boursiers de l’action Kering que vous trouverez sur les plateformes de trading de CFD en ligne et en déduire les futurs mouvements de ce titre, vous devez bien entendu comprendre comment ce titre se comporte face aux différentes configurations techniques. Pour cela, nous vous proposons maintenant de revenir sur les grandes tendances qui ont marqué cette action au cours des dix dernières années.
Le premier regard aux graphiques boursiers historiques de l’action Kering nous confirme que ce titre bénéficie d’une tendance de fond haussière longue qui lui a permis de passer du niveau des 85€ en 2008 à plus de 400€ en 2018 ce qui représente une prise de points très importante. Mais bien entendu, cette hausse ne s’est pas faite en une seule fois et plusieurs mouvements haussiers et baissiers à moyen et long terme ont ponctué cette tendance de fond.
La période débute par une légère baisse de cours entre mars et décembre 2008, le cours passant du prix de 92.86€ à seulement 40€. Mais le début de l’année 2009 marque le début d’une tendance haussière longue et bien stable malgré son manque de volatilité. Cette hausse emmènera le titre à casser la résistance des 100€ en avril 2010 et poursuivra sa hausse jusqu’à l’atteinte d’un premier plus haut situé à 129.80€ en mars 2012. A ce moment-là, on assiste à un retournement baissier provisoire qui durera jusqu’en juillet 2012 et ramènera le titre au niveau des 111€.
Dès le début de l’automne 2012, le titre de Kering entame une nouvelle hausse intéressante jusqu’au niveau des 178€ en mars 2013 puis des 183.10€en août de cette même année. Comme précédemment et à l’approche de la résistance majeure des 200€, la tendance s’inverse alors et le titre chute au niveau des 137.35€ en mars 2014, sans doute à cause de prises de bénéfices. Mais très rapidement, la hausse reprend de plus belle et permet au titre de rejoindre le niveau des 193.30€ en mars 2015.
Malheureusement, ce mouvement sera de courte durée et on assiste alors à une nouvelle baisse du cours de cette action avec un retour au niveau des 142€ vers le mois de juin 2016. L’été 2016 sera alors le point de départ d’une nouvelle tendance à la hausse plus forte et plus volatile que les précédentes qu’on distingue au premier coup d’œil sur les graphiques boursiers. Cette hausse a permis au titre de franchir successivement plusieurs résistances techniques majeures avec d’abord le seuil des 200€ qui sera cassé en octobre 2016, puis celui des 300€ qui sera franchi en juin 2017. Enfin, l’action Kering parviendra à casser également le seuil des 400€ entre octobre 2017 et janvier 2018.
Mais cette résistance semble plus difficile à casser que les précédentes et rien n’indique pour le moment que cette tendance haussière forte va se produire. Il faudra en effet attendre quelques mois avant de savoir dans quel sens le cours de l’action Kering va évoluer.
Les évènements qui ont récemment influencé le cours de l’action Kering :
Pour aller plus loin dans cette analyse technique historique, il faut, en plus de la seule interprétation graphique, être capable de recouper les mouvements observés avec l’actualité du groupe et les évènements qui ont pu marquer les investisseurs et influencer leurs prises de position sur ce titre. Voici donc un résumé de l’historique économique récent de cette entreprise.
C’est tout d’abord en 2013 que le groupe PPR devient officiellement le groupe Kering suite à un changement de nom qui finalise le recentrage du groupe atour des activités de luxe et de sport entamé en 2005. Le nom de Kering n’est pas choisi au hasard puisque le terme « ker » signifie ici « foyer » en breton (région d’origine de la famille Pinault). Le « ing » qui termine le mot est un anglicisme qui donne au groupe une dimension internationale purement marketing. Mais la phonétique même de ce terme est intéressante puisqu’elle signifie en anglais « prendre soin de » de l’expression « caring ». En même temps que ce changement de nom, le groupe Kering adopte une nouvelle identité visuelle avec un logo représentant une chouette (animal préféré de François Pinault). Cette chouette dont une des spécificités est sa capacité à tourner la tête à 270° représente ainsi symboliquement le caractère visionnaire de l’entreprise. Ce changement majeur sera définitif au mois de juin 2013.
Toujours en 2013, le groupe Kering procède au rachat du label de Tomas Maier, un designer allemand au mois de novembre. Un autre rachat, celui d’Ulysse Nardin, un horloger suisse sera ensuite effectué en 2014.
En plus de ces opérations de rachat, Kering entame des cessions dans plusieurs de ses activités et se sépare alors de quelques marques parmi les moins intéressantes comme YSL Beauté qui est la division de parfums et de produits cosmétiques de la maison Yves Saint-Laurent qui sera vendu en 2008 au groupe l’Oréal puis de la marque de chaussures italiennes Sergio Rossi qui sera vendu en 2015 à Investindustrial. Enfin, en 2016, le groupe revendra la marque de sport Electric à son propre PDG.
En 2016, la marque Gucci qui appartient au groupe Kering réalise un résultat net de plus de 4 milliards d’euros soit une hausse de 12.7% et la marque Yves Saint-Laurent réalise un résultat de 1.2 milliards d’euros soit une hausse de plus de 25% et présente ainsi des résultats en hausse pour la sixième année consécutive. On assiste alors au début de la forte tendance haussière du cours de son action en Bourse dont nous vous avons parlé plus haut. La valeur prendra en effet plus de 65% entre juin 2016 et janvier 2017.
Plus récemment soit en janvier 2017, le groupe Kering décide de se séparer de la marque Puma en revendant plus de 70% du capital de celle-ci à ses propres actionnaires et en ne conservant que 16% de cette société. La fin de l’année 2017 sera de nouveau marquée par des résultats financiers intéressants avec un chiffre d’affaires de plus de 15.5 milliards d’euros et une augmentation de plus de 27% notamment due à la hausse générée par Gucci qui gagne 46% et de Yves Saint-Laurent qui gagne 25%.
Grâce à ces informations, vous pouvez donc déduire à la manière dont le titre boursier de Kering s’est comporté au moment de ces annonces, la manière dont il a de fortes chances de se comporter à l’avenir face à des annonces similaires. En étudiant l’actualité du groupe, vous serez alors plus en mesure d’anticiper les futures variations de ce titre.
Quels sont les points forts et les avantages de l’action Kering en tant qu’actif de Bourse ?
Pour envisager une prise de position à long terme sur le cours de l’action Kering, il est bien entendu nécessaire de connaitre la capacité de ce groupe à générer toujours plus de croissance et à maintenir son positionnement dans son secteur d’activité. Pour cela, nous vous proposons de découvrir ici les forces et avantages de ce groupe.
Bien entendu, le premier atout du groupe Kering est bien entendu son positionnement stratégique dans le monde du luxe. Kering est en effet actuellement le numéro deux mondial de ce secteur d’activité en termes de chiffre d’affaires, juste après le groupe LVMH. Il bénéficie ainsi d’une très forte notoriété à travers le monde.
D’autre part, le groupe Kering propose des produits et des marques très variées et touchant à différents sous-domaine. Cette répartition des activités du groupe en différents pôles permet à l’entreprise d’être moins exposée aux risques liés à un seul groupe de produits et d’activité. Kering bénéficie également de la notoriété historique de certaines de ses marques qui sont connues dans le monde entier.
Enfin, on peut souligner que les résultats du groupe Kering montrent, depuis plusieurs années une constante croissance notamment en ce qui concerne son résultat net. Cette situation financière fiable et saine a de quoi rassurer les investisseurs et les pousser à prendre des positions à l’achat.
Quels sont les points faibles et les inconvénients de l’action Kering en tant qu’actif de Bourse ?
Bien entendu et si le groupe Kering bénéficie de plusieurs atouts indéniables qui lui permettent d’attirer les investisseurs et qui nous induit de préférer les positions longues à l’achat, il va de soi que ce jugement doit être modéré par les quelques inconvénients et points faibles de ce titre. Pour vous y aider, voici quelques-unes des faiblesses principales de ce titre.
Premièrement et contrairement à ses concurrents les plus sérieux, Kering dispose de liquidités réduites qui limitent quelques peu sa capacité d’investissement.
On regrette également la très forte exposition du groupe aux marchés Européens étant donné que c’est dans cette zone géographique que le groupe réalise la plus grande part de son chiffre d’affaires. Le tourisme dans cette région du monde a ainsi également une influence indéniable sur le niveau des ventes et les bénéfices.
Le groupe Kering est également sensible aux taux de change entre l’euro et les autres grandes devises du marché des changes. Ces taux de change et leurs variations peuvent avoir ainsi de fortes conséquences sur sa rentabilité et donc sur son action en Bourse.
Ainsi et avant de prendre une position sur l’action Kering avec les CFD, vous devez tenir compte de ces quelques points faibles et en évaluer l’influence possible sur le sentiment général des investisseurs.
Comment réaliser une bonne analyse fondamentale du cours de l’action Kering ?
Pour terminer cet article, nous vous proposons maintenant de découvrir quelques conseils qui vous aideront à réaliser une analyse fondamentale sérieuse et correcte de l’action Kering. Pour cela, voilà les éléments que vous devez surveiller en priorité et qui concernent à la fois les opportunités et les menaces auxquelles le groupe doit faire face.
Premièrement, on sait que la stratégie du groupe Kering pour son développement futur repose essentiellement sur des achats stratégiques. Il est donc plus qu’important de suivre de près de telles annonces qui pourraient permettre à Kering de gagner de nombreuses parts de marché et ainsi de voir le cours de son titre grimper.
Le positionnement de ce groupe sur les marchés émergents est également un enjeux de taille dont la réussite aura ainsi une influence indéniable à la fois sur les résultats du groupe Kering et sur l’évolution de son action en Bourse.
Bien entendu, le groupe Kering fait également face à certaines menaces qui pourraient nuire à son développement et à sa croissance. C’est notamment le cas des problèmes de contrefaçon de ses produits, de plus en plus fréquentes et qui envahissent le marché. Ces produits contrefaits pourraient avoir une influence très négative sur l’image de marque du groupe.
Enfin, il faut aussi tenir compte de la hausse des coûts de production et notamment du coût de la main d’œuvre qui pourrait forcer Kering à augmenter ses prix de vente sur le long terme dans un marché de moins en moins enclin à dépenser dans le luxe. La situation financière du groupe est ainsi menacée.