SODEXO

Analyse du cours de l'action Sodexo

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Graphique fourni par TradingView

L’action Sodexo a récemment réintégré la composition de l’indice boursier national français CAC 40. Vous pouvez donc la trader en ligne par le biais d'un PEA ou d'un compte-titre. Mais avant de vous lancer, prenez quelques instants pour lire l’article que nous avons consacré à ce titre et qui vous apportera les éléments dont vous avez besoin pour mettre en place des analyses efficaces de ce titre comme les principales données boursières, les activités détaillées de cette entreprise, sa concurrence directe, son historique économique ainsi qu’une analyse technique historique de son cours.

Dernières actualités

Sodexo : baisse de prévision de CA au quatrième trimestre

Le 08/07/2020 à 22h43

Après avoir évalué leur performance au premier, deuxième et troisième trimestre, certaines entreprises revoient leur prévision sur le CA à la baisse. Sodexo vient d’abaisser le sien pour le T4.

Elements qui peuvent influencer le cours de cet actif

Analyse N°1

Rappelons tout d’abord que l’action Sodexo est une valeur considérée comme une valeur défensive puisque plus de deux tiers du chiffre d’affaires généré par l’entreprise concernent des secteurs peu sensibles à la conjoncture économique.

Analyse N°2

On sait cependant que les activités de l’entreprise sont très sensibles à certains évènements mondiaux comme les Coupes du Monde, les Jeux Olympiques ou encore l’Euro de football. Il faut donc également tenir compte de ces actualités.

Analyse N°3

On surveillera également les réductions de budget chez la grande majorité de clients de Sodexo et qui a bien entendu une influence sur les ventes. D’autre part, le groupe est également sensible à l’inflation du coût des produits alimentaires.

Analyse N°4

Les résultats annuels et leur progression sont bien entendu également importants. Il va de soi que l’atteinte des objectifs que s’est fixé l’entreprise à court terme aura une incidence sur le moral des investisseurs et donc sur le cours de son action en Bourse.

Analyse N°5

Enfin, on gardera un œil sur les principaux concurrents de ce groupe les plus susceptibles de gagner des parts de marché et donc de pénaliser le groupe Sodexo avec les publications de résultats mais aussi les différents contrats signés.

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Introduction et cotation de l'action Sodexo

Depuis 1983, l’action de la société Sodexo est cotée en Bourse sur le marché Euronext Paris. Nous vous proposons de revenir ici ensemble sur l’historique de son cours pour les dix dernières années grâce à une analyse technique historique détaillée.

 

  • Données boursières
  • Historique

Pour bien comprendre le positionnement de l’action Sodexo sur le marché boursier, voici quelques données importantes à connaitre.

  • La capitalisation boursière de Sodexo s’élève à 15 301.75 MEUR en 2017.
  • Le nombre de titre actuellement en circulation sur le marché est de 150 830 449
  • L’action Sodexo est actuellement cotée sur le compartiment A du marché Euronext Paris en France.
  • Cette entreprise est également intégrée au calcul de l’indice boursier national français CAC 40.
  • Son actionnariat est composé de 54.79% de flottant, 39.61% de Bellon, 2.69% de First Eagle Investment Management, de 2% en autocontrôle et de 0.90% des parts de salariés.
  • Suite à l’installation de son siège à Paris en 2009, la Sodexo rachète la société Score Groupe, mais aussi l’entreprise Comfort Keepers aux Etats-Unis, le groupe allemand Zehnacker et le groupe indien Radhakrishna Hospitality Service Group.
  • En 2010, Sodexo signe un contrat avec United Coffee pour gérer la fourniture des espaces boissons chaudes à base de café équitable et avec Numi pour une sélection de thés biologiques. La même année, il créé Sodexo Solutions de Motivation France.
  • En 2011, Sodexo renouvelle son contrat de restauration avec les bases des US Marines mais perd 20 de ces bases qui partent à la concurrence. La même année, le groupe signe un nouveau contrat avec Baosteel en Chine, le Queen Sirikit Medical Center en Thaïlande, Life Insurance Corporation of India et rachète l’entreprise Puras do Brasil.
  • En 2012, les activités de solutions de motivation du groupe deviennent Services Avantages et Récompenses.
  • En 2013, la filiale de maintenance technique et de services Altys de Sodexo devient Sodexo Energie et Maintenance.
  • En 2016, l’action Sodexo intègre le calcul de l’indice boursier français CAC 40 après en avoir été retiré pendant près de 11 années. Il vient alors remplacer l’entreprise Alstom qui en sort avec une capitalisation boursière de 14.4 milliards d’euros.
  • Toujours en 2016, le groupe Sodexo procède au rachat du groupe américain Inspirus qui est spécialisé dans le développement de l’engagement des salariés.
  • Enfin, en 2017, l’entreprise Sodexo annonce le rachat de la société anglaise Prestige Nursing + Care, leader du secteur des soins à domicile au Royaume-Uni.

Présentation de l'action Sodexo

Le groupe Sodexo est actuellement le leader international de son secteur d’activité, à savoir les prestations de restauration et de services à destination des entreprises. Mais son activité est bien plus diversifiée qu’il n’y parait et en voici le détail :

La plus grande partie des activités de Sodexo concernent la vente de solutions de services sur site comme la préparation de repas, la gestion de restaurants, de centres de réception et de centre de conférence, des prestations d’accueil, de traitement de courrier, de transport, de nettoyage, de jardinage, de maintenance technique, de gardiennage, de gestion d’installations ou encore de contrôle sanitaire. Cette partie de ses activités représente à elle seule 96.2% du chiffre d’affaires total du groupe. 31.8% de ces prestations concernent les administrations, 22.6% les écoles et universités, 20% les établissements de santé, 6% les résidences pour personnes âgées, 4.6% les évènements sportifs et culturels, 3.7% la défense et 3.4% les établissements pénitentiaires. Le groupe Sodexo propose ses services dans divers pays comme le Royaume-Uni, l’Irlande, l’Europe Continentale, l’Amérique du Nord et le reste du monde.

Enfin, 3.8% du chiffre d’affaires de Sodexo est généré par la vente de solutions de motivation comme la vente de chèques et de cartes de services dont plus de 35 millions de personnes bénéficient à travers le monde.

Sodexo réalise 13.4% de son chiffre d’affaires en France, 40.8% aux Etats-Unis, 10.1% au Royaume-Uni et 35.7% dans le reste du monde dont principalement en Europe. Le groupe emploie 425 594 personnes à travers le monde.

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Concurrents

Bien que l’entreprise Sodexo compte parmi les leaders de son secteur d’activité dans le monde, elle fait face à une concurrence importante de la part d’autres prestataires de services dont voici quelques exemples :

Elior

En France, le principal concurrent de Sodexo est l’entreprise Elior qui représente une réelle menace.

Compass

Au Royaume-Uni, Sodexo est concurrencé par l’entreprise Compass également spécialisé dans les services aux entreprises.

Edenred

Enfin, la société Edenred est le plus grand concurrent de Sodexo dans le domaine des titres prépayés.


Partenaires

Bien entendu, le groupe Sodexo doit sa réussite à la mise en place de nombreux partenariats plutôt sous la forme de contrats de services renouvelables et principalement signés avec des entreprises publiques. C’est la raison pour laquelle on trouve peu de partenariats entre cette entreprise et d’autres entreprises du secteur privé.

Colombus Café & Co

On notera toutefois le récent accord qui lie désormais le groupe Sodexo à la société Colombus Café & Co visant à proposer aux clients institutionnels de Sodexo des espaces coffee shop au sein de leurs établissements. Une manière pour Sodexo d’étendre encore davantage sa présence sur le marché et de compléter son offre de services pratiques.

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Les éléments en faveur d’une hausse du cours de l’action Sodexo :

Le premier avantage du groupe Sodexo concerne bien entendu son positionnement sur son secteur d’activité principal qui est celui des services de qualité de vie sur les sites de ses clients. Le groupe se positionne en effet en tant que leader mondial de ce domaine et réalise d’ailleurs plus de 97% de ses revenus par le biais de ces activités. Rappelons ici que le métier historique de cette entreprise concerne uniquement son offre de services avantages et récompenses par le biais de tickets restaurants ou de chèques cadeaux.

Un autre avantage indéniable du groupe Sodexo concerne la situation du marché international de la restauration collective. En effet, ce marché présente un très fort potentiel qui est estimé à plus de 700 milliards d’euros. Sur cette somme, seulement 40% des services sont externalisés. Il va de soi que le groupe Sodexo est l’un des premiers à profiter de ce marché.

On apprécie également la bonne distribution des activités du groupe à travers le monde. Ainsi, l’entreprise Sodexo réalise aujourd’hui 42% de ses activités aux Etats-Unis contre seulement 30% en Europe occidentale. Le Royaume-Uni génère à lui-seul plus de 12% des activités.

Les analystes spécialistes de ce marché boursier soulignent également la qualité indéniable de la stratégie mise en place depuis 1966 par la Sodexo et qui se base sur l’indépendance à l’égard des clients mais aussi à l’égard des fournisseurs ou encore des banques avec des activités présentant une faible intensité capitalistique et des investissements limités à 2% du chiffre d’affaires. Le groupe dispose ainsi de liquidités importantes qu’il utilise pour des contrats plus globaux avec des entreprises multinationales comme Nokia ou encore pour des contrats multi-pays et orientés au maximum sur les services de facilities management qui génèrent 28% des revenus.

Le groupe Sodexo a également procédé récemment à un nettoyage complet de son portefeuille de contrats et a réalisé une expertise différenciante en Facility Managament intégré avec la gestion des installations et une offre unique de services dans plusieurs pays pour ses clients internationaux qui a été couronnée de succès.

Les investisseurs sont également attirés par cette valeur qui, rappelons-le, a connu l’une des meilleures évolutions historique du marché sur les  résultats des 15 dernières années, ce qui lui a permis d’entrer dans la composition de l’indice français CAC 40 en 2016.

Enfin, on peut bien entendu citer parmi les points forts de l’entreprise sa situation financière plutôt solide qui lui donne la possibilité de réaliser des acquisitions ciblées stratégiques ou des retours de cash vers les actionnaires avec des programmes récurrents de rachats d’actions.

Les arguments en faveur d’une baisse du cours de l’action Sodexo :

Premièrement, on sait que le marché sur lequel Sodexo exerce ses activités est un marché présentant une concurrence très forte, notamment en ce qui concerne les activités de restauration d’entreprise. D’autre part, le taux de sous-traitance de ce secteur est également très élevé.  On note également que le comportement sur ce segment de marché est particulièrement cyclique, ce qui présente un risque pour Sodexo.

On note également un recul inquiétant des activités du groupe sur certains marchés spécifiques. C’est notamment le cas en France avec un ralentissement important depuis plusieurs années, mais aussi en Russie et en Amérique Latine où le marché se montre particulièrement difficile avec des contrats peu rentables.

Si Sodexo se positionne très bien sur le marché des entreprises, on peut cependant regretter son absence dans le domaine de la restauration commerciale concédée dans les aéroports, les gares ou encore sur les autoroutes. Aussi, le groupe perd un peu de puissance d’achat auprès de ses fournisseurs.

L’entreprise réalisant une grande part de ses activités au Brésil et au Vénézuéla, on peut également souligner que ses résultats sont très sensibles à la valeur des devises de ces deux pays soit au real et au bolivar.

On  retiendra également une baisse sensible des besoins en base-vue des industries minières et pétrolières, clients historique de Sodexo et qui a donc une répercussion négative sur les résultats du groupe.

Enfin, l’action Sodexo est une valeur considérée comme relativement chère pour les investisseurs puisqu’elle évolue actuellement à ses plus hauts historiques.

Les informations fournies ici ne le sont qu’à titre indicatif et ne doivent pas être utilisées sans réaliser une analyse fondamentale plus complète de ce titre en tenant compte, notamment, des données extérieures, des publications à venir et de toute actualité fondamentale qui pourrait faire évoluer ces atouts et faiblesses ou les rendre plus ou moins pesants. Ces informations ne constituent en aucune façon des recommandations en vue de la réalisation de transactions.
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