A propos du groupe Rallye :
Le groupe français Rallye est une société spécialisée à la fois dans la grande distribution et dans a distribution d’articles de sport.
La grande distribution concerne les enseignes Géant, Casino, Monoprix, Franprix, Leader Price ou encore Spar alors que la distribution d’articles de sport est représentée par les enseignes GoSport et Courir.
Rallye réalise la majeure partie de son chiffre d’affaire en France.
Rappel des activités du groupe Rallye :
Le groupe Rallye est une société de holding organisée en deux principaux pôles d’activités qui sont la grande distribution et la distribution d’articles de sport. Elle contrôle notamment les groupes de distribution Casino et Go Sport. Jean-Claude Naouri, actuel chef d’entreprise du groupe, est également l’actionnaire majoritaire de Rallye grâce à la société foncière Euris.
Le groupe Casino est le principal actif de la société Rallye et est à ce jour l’un des leaders de la distribution alimentaire en France avec de nombreux commerces de proximité mais aussi en Amérique Latine, en Asie du Sud-Est et dans l’océan Indien grâce à ses hypermarchés. Rallye possède en effet 49.36% du capital de Casino et 61.17% des droits de vote.
Quant à Go Sport, il s’agit d’un des principaux groupes de distribution d’articles de sport en France et en Pologne sous les enseignes Go Sport et Courir. Rallye possède 93.7% du capital de ce groupe ainsi que 78.34% des droits de vote.
Les principaux concurrents de Rallye :
Le groupe Rallye est en réalité une holding gérant les activités de deux autres groupes dans le secteur de la distribution, à savoir Casino et Go Sport. A ce titre, ses principaux concurrents sont les autres grandes entreprises de la distribution en France que nous allons vous présenter ici avec leurs enseignes.
- Carrefour est le principal concurrent de Rallye avec ses enseigne Carrefour, Carrefour Market, Carrefour Express, Carrefour City, Carrefour Contact, Carrefour Montagne, Carrefour Bio, Carrefour Planet, Champion, 8 à Huit, Marché Plus, Shopi, Promocash, Proxi et Bon app’.
- Le groupe Auchan avec ses enseignes Auchan, Auchan City, Auchan Drive, Atac, Simply Market, A2Pas, MyAuchan et les galeries gourmandes.
- Schiver avec les enseignes Bi1, Hôli, Proximarché et Maximarché.
- Les Mousquetaires avec les enseignes Intermarché, Intermarché Express, Intermarché Contact, Ecomarché, Netto, Poivre Rouge, Roady, Bricomarché, Bricocash.
- Système U avec les enseignes Hyper U, Super U, U Express, Utile et Marché U.
- Delhaize avec les enseignes Cora, Match et record.
- Colruyt avec les enseignes Coccinelle, Coccimarket, Codi Cash, Dreamland, Panier Sympa et Pro à Pro.
- Rallye se positionne deuxième de ce secteur juste après Carrefour grâce à sa filiale Casino.
Les principaux partenaires de Rallye :
Enfin, découvrez ici les principaux partenariats mis en place récemment par le groupe Rallye par le biais de ses différentes filiales.
- En 2009, la filiale Go Sport de rallye a signé un partenariat avec Sport 2000 et a mis en place une coentreprise pour leurs achats auprès de fournisseurs communs à l’international.
- Plus récemment, c’est la filiale Casino de Rallye qui a mis en place un partenariat stratégique avec le groupe Bolloré afin de développer une activité de e-commerce en Afrique par le biais de leurs plateformes respectives Cdiscount Afrique et Bolloré AfricaLogistics.
Analyse du cours de l’action Rallye :
Le cours de l’action Rallye est actuellement coté sur le compartiment B du marché Euronext Paris et intègre le calcul de l’indice boursier CAC 40.
Sur les graphiques boursiers historiques on remarque que l’action Rallye a connu des tendances très volatiles au cours des dernières années. Après une chute importante entre mai 2008 et mars 2009, elle a regagné des points avec l’atteinte des 41.10€ en juillet 2014. Malheureusement, après cette hausse, une nouvelle tendance baissière correctrice l’a fait retomber en-dessous des 20€ depuis septembre 2015 et encore aujourd’hui.
Données boursières importantes à propos de l’action Rallye :
- En 2017, la société Rallye présente une capitalisation boursière totale qui atteint les 1 059.64MEUR.
- Le nombre de titres émis par l’entreprise Rallye et actuellement en circulation sur le marché boursier est de l’ordre de 48 831 113.
- Le cours de l’action Rallye est actuellement coté sur le Compartiment A du marché Euronext Paris en France.
- L’entreprise Rallye fait également partie de l’indice boursier national français CAC 40 et compte donc parmi les 40 entreprises françaises à la plus forte capitalisation boursière.
- L’actionnariat de l’entreprise Rallye est composé de 55.29% des parts détenues par la société Foncière Euris et le reste est flottant.
Historique économique et financier de l’entreprise Rallye :
Pour vous aider à comprendre comment l’action Rallye est susceptible de réagir aux évènements économiques et financiers de son entreprise, nous vous proposons une analyse fondamentale historique de ces derniers avec les dates clés de ces dernières années.
- C’est en 1945 que le premier magasin Rallye voit le jour. Le premier hypermarché du même nom sera construit en 1968 à Brest.
- En 1989, le groupe Rallye rachète les hypermarchés Euromarchés à la société Disque Bleu.
- En 1990, il prendra possession des magasins Genty après avoir collaboré pendant 7 ans avec cette chaine.
- En 1991, la société Rallye est rachetée par Euris, une société d’investissement créée par Jean-Charles Naouri.
- En 1992, Rallye devient actionnaire à 28% du groupe Casino.
- En 1993, le rapprochement entre les sociétés Rallye et Casino, on assiste au passage progressif des hypermarchés et supermarchés Rallye sous le nom de l’enseigne Casino.
- En 1997, Rallye devient enfin premier actionnaire du groupe Casino après l’échec d’une OPA de la part de Promodès sur le groupe. Il détient alors la majorité des droits de vote. Depuis ce rapprochement, la maison mère du groupe Casino a conservé le nom de Rallye.
- En 2005, le nom de l’enseigne Rallye disparait totalement avec la transformation du Rallye Super de La Londes des Maures en Casino Supermarché.
Les différentes enseignes détenues par le groupe Rallye :
Le groupe Rallye est un des grands acteurs de la distribution dans le monde, notamment grâce à sa filiale Casino. Il gère donc différentes enseignes situées en France mais aussi dans d’autres pays et dont nous vous proposons ici de découvrir la liste détaillée par pays.
En ce qui concerne le territoire français, le groupe Rallye détient bien entendu les enseignes Géant, Casino, Monoprix, Franprix, Leader Price, Petit Casino, Spar et Vival.
Le groupe Rallye est également très bien représenté en Amérique du Sud. Ainsi, il exerce ses activités en Argentine avec l’unique enseigne Libertad, au Brésil avec le groupe GPA et les enseignes Extra, Extra Supermercado, Pao de Açucar, Cash & Carry, Mini Mercado et Assai, en Colombie avec les enseignes Grupo Exito, Exito, Exito Super, Exito Express, Exito Vecino, Carulla, Carulla Express, Super Inter, Surtimax et Aliados et en Uruguay avec les enseignes Disco, Deveto et Géant.
En plus de ces enseignes dépendant directement de la filiale Casino, le groupe exploite également deux autres types d’enseignes non alimentaires au Brésil avec Pontofrio et Casas Bahia.
Les avantages et les points forts de l’action Rallye en tant qu’actif de Bourse :
Pour envisager sereinement une évolution haussière du cours de l’action Rallye sur le marché boursier, il est bien entendu essentiel d’être convaincue de la capacité de croissance de ce groupe. Pour cela, nous vous proposons de passer en revue ici les différents atouts dont dispose cette entreprise et les points forts de cette valeur.
Premièrement et grâce à la filiale Casino, détenue par le groupe Rallye, ce dernier parvient à se positionner parmi les leaders mondiaux du secteur de la distribution. Cela lui confère une excellente notoriété auprès des investisseurs et actionnaires qui y voient une valeur solide et pérenne.
Le groupe Rallye présente également l’intérêt d’un bon développement à l’international. En effet, en plus du marché français, Rallye est également très bien implanté en Amérique du Sud où il réalise une grande partie de son chiffre d’affaires. Cela lui permet de se prémunir contre les risques de crise en Europe.
On peut également souligner que la valorisation de l’action Rallye est considérée comme faible par les analystes et spécialistes du marché. En effet, la valeur d’entreprise correspondrait en réalité à 0.18 fois le chiffre d’affaires réalisé. Les capacités d’évolution haussière sont donc réelles pour cette valeur.
Le PER en cours pour l’année 2018 estimé à 12.71 et le PER futur pour l’année 2019 estimé à 9.79, on peut également considérer que les niveaux de valorisation de ce titre sont relativement bas, ce qui pourrait pousser les investisseurs à procéder à des achats stratégiques à bas prix. On sait bien entendu que le rendement de cette action est particulièrement favorable, ce qui intéresse également les investisseurs qui voient dans cette spécificité un intérêt majeur.
Enfin, on soulignera que les prévisions réalisées sur le chiffre d’affaires de la société Rallye ont récemment été revues à la hausse par les analystes. Il y a donc fort à parier que l’action de ce groupe en profitera à moyen terme.
Les inconvénients et points faibles de l’action Rallye en tant qu’actif de Bourse :
Bien entendu, l’action Rallye ne présente pas que des avantages et vous devez donc réfléchir avec soin avant de prendre votre position haussière sur ce titre. Nous vous proposons donc ici de découvrir quels sont les éventuels points faibles de cette entreprise qui peuvent influer sur l’évolution de son titre boursier et freiner la hausse envisagée plus haut.
Premièrement, l’une des principales lacunes de la société Rallye concerne la rentabilité des activités du groupe qui connait, depuis quelques années, une baisse sensible.
D’autre part, on sait par expérience que les publications du groupe sont souvent en dessous des attentes et des prévisions. Aussi, si les prévisions des analystes sont plutôt positives pour les quelques années à venir, ce jugement doit être modéré car il est possible que les résultats attendus ne soient finalement pas au rendez-vous.
On peut également déplorer les difficultés du groupe à se développer sur d’autres secteurs géographiques que la France et l’Amérique du Nord, là où les grandes entreprises de ce domaine s’intéressent de près aux autres pays.
Il en va de même pour la diversification des activités de ce groupe qui mise avant tout sur la réussite de la société Casino et de ses enseignes. Cela augmente en effet l’exposition au risque lié à un seul type d’activité.
Enfin, on notera que le groupe Rallye et ses résultats sont particulièrement sensibles à la santé économique des secteurs concernés et au niveau du pouvoir d’achat en plus du coût des produits, matières premières et fournisseurs.
Au final, le titre reste majoritairement intéressant même si une stratégie sur le très long terme reste difficile à envisager au regard du peu d’informations dont on dispose sur un tel horizon. Nous vous conseillons donc une stratégie haussière à moyen terme.
Comment réaliser une bonne analyse fondamentale du cours de l’action Rallye ?
Vous connaissez maintenant les principaux atouts et faiblesses du groupe Rallye et donc ses capacités à saisir les opportunités à venir, mais aussi les menaces qui pèsent sur sa rentabilité. Vous pouvez donc, à partir de ces éléments, commencer à réaliser une analyse plus précise des futures tendances de ce titre. Pour ce faire, vous aurez bien entendu besoin de réaliser une bonne analyse technique du cours de cette action, mais aussi de faire une analyse fondamentale complète et cohérente de cette entreprise. Pour cette dernière analyse, voici quelques éléments que nous vous conseillons de prendre en compte.
Premièrement et comme nous l’avons mentionné plus haut, on sait que les résultats publiés par Rallye sont souvent décevants par rapport aux attentes. Aussi, on gardera un œil attentif sur ces publications qui représentent d’excellents points d’entrée à la baisse lorsque le titre est sur-évalué.
Bien entendu, il faudra également réaliser une étude complète de la concurrence de Rallye en vous concentrant sur les activités de distribution alimentaire. L’idéal est d’analyser l’évolution des parts de marché des enseignes du groupe par rapport à celles des autres grands noms de la distribution dans les pays ou zones géographiques dans lesquels il est représenté.
On surveillera également tous les investissements réalisés par le groupe Rallye, que ce soit dans le cadre de la construction immobilière avec de nouvelles enseignes ou dans le cadre du rachat de magasins et enseignes existants. De la même manière, on gardera un œil attentif sur la mise en place de certains partenariats et alliances ou les prises de participations possibles qui permettraient à la holding de diversifier ses activités.
Bien entendu, le développement des activités de Rallye à l’international reste un des enjeux principal du groupe pour l’avenir le plus lointain. Il est donc essentiel de suivre avec attention les stratégies mises en place par ce dernier et les éventuels investissements réalisés dans les autres pays européens (en dehors de la France) et dans le reste du monde (en dehors de l’Amérique du Sud).
Enfin, la rentabilité générale de l’activité de distribution à l’échelle mondiale sera bien entendu également à surveiller comme un indicateur de tendance générale.
Vous avez désormais en main toutes les informations dont vous avez besoin pour réaliser à la fois une bonne analyse fondamentale et une bonne analyse technique de l’action Rallye. En couplant les résultats de ces deux types d’analyse, vous obtiendrez à coup sûr des signaux d’achat ou de vente de qualité et pourrez donc orienter vos prises de positions de manière plus judicieuse. N’hésitez pas à prendre votre temps pour analyser au mieux cette valeur et ne pas prendre de risque inutile et pensez à adopter une stratégie de couverture efficace en cas de prise de position à moyen terme ou à long terme sur ce titre.