Acheter l’action Korian

 

Présentation générale de la société Korian :

Le groupe Korian est une entreprise privée spécialisée dans la gestion d’établissements de prise en charge de personnes dépendantes. Il s’agit du numéro un de ce secteur en Europe. Il propose également des établissements de type « maison de retraite ».

Plus précisément, le groupe Korian exploite pas moins de 366 établissements en France soit  plus de 30 000 places avec notamment des établissements médico-sociaux qui hébergent des personnes âgées médicalisées, des maisons de retraite, des centres de long séjour et des maisons de repos ainsi que des établissements sanitaires avec des cliniques de soins de suite et de réadaptation et des cliniques psychiatriques. Ses établissements français génèrent à eux-seuls plus de 52.6% du chiffre d’affaires de Korian.

Une autre grande partie du chiffre d’affaires de Korian est réalisé en Allemagne où le groupe exploite plus de 222 établissements soit 28 090 places actuellement. Ce secteur géographique représente 28.5% du chiffre d’affaires de l’établissement.

Vient ensuite le marché italien qui représente 10.1% du chiffre d’affaires du groupe avec 51 établissements et 5 506 places et la Belgique qui représente 8.8% du chiffre d’affaires avec 76 établissements et 8 253 places.

A ce jour, le groupe Korian emploie 37 784 personnes dans toute l’Europe.

 

Les principaux concurrents de Korian :

Durant les dernières années et grâce à une stratégie de rachats productive, Korian est devenu le leader européen de son secteur d’activité. Toutefois, il reste talonné par quelques autres entreprises qui tentent de lui prendre des parts de marché et qu’il est important de connaitre. Voici ces entreprises concurrentes :

• Orpea
• Medica
• Le Noble Age
• DomusVi

 

Les principaux partenaires de Korian :

En 2015, le groupe Korian a signé un partenariat avec l’entreprise Domitys, qui est le numéro un en France des résidences services pour les seniors afin de proposer aux résidents de Domitys ayant besoin d’une hospitalisation ponctuelle pour des soins de suite de réadaptation une admission directe dans l’un des établissements du groupe et inversement pour les patients qui quitteront un établissement de soin Korian et souhaiteraient intégrer une résidence service.

Plus récemment soit en septembre 2017, Korian a signé un accord stratégique intéressant avec les filiales santé et promotion du groupe Icade Immobilier visant à booster la reconfiguration et l’expansion du réseau d’établissements qu’il détient et exploite. Cette nouvelle est sans aucun doute le signe d’un accroissement rapide d’activité pour Korian et pourrait donc avoir une influence significative sur le cours de son action en Bourse.

 

Introduction et cotation de l’action Korian :

L’action de la société Korian a été cotée pour la première fois en 2006 sur le marché Euronext Paris suite à l’introduction en Bourse de ce groupe. Mais au cours des dernières années, son titre a connu beaucoup de variations que nous vous proposons de découvrir ici plus en détails grâce à une analyse technique historique de ses tendances.

Durant l’année qui a suivi son introduction en Bourse, le titre de la société Korian a séduit de nombreux investisseurs, ce qui lui a permis d’atteindre le cours de 33.23€ en octobre 2007. Mais cette hausse importante a rapidement entrainé des prises de bénéfices massives qui ont provoqué un retour à la baisse très volatile en direction du seuil des 22.17€ en septembre 2008 puis un plongeon vers les 13.14€ la semaine suivante.

Cette baisse spectaculaire sera néanmoins suivie d’une tentative de reprise haussière intéressante en direction des 20€ en octobre puis en décembre 2009. Mais cette résistance psychologique tiendra bon et ne permettra donc pas à la tendance de se poursuivre. Le cours de l’action Korian chutera alors de nouveau vers le niveau des 11.48€ atteint en décembre 2012 après une longue tendance baissière entrecoupée de micromouvements haussiers.

Toutefois, dès le début de l’année 2013, le titre semble séduire de nouveau les investisseurs et entame une nouvelle tendance haussière bien plus stable et nette que les précédentes. Il franchira ainsi le seuil fatidique des 20€ en septembre 2013, puis celui des 30€ en janvier 2014 après une longue série de tendances inverses et une évolution en dents de scie particulièrement volatile. Cette nouvelle percée l’amènera à toucher un plus haut historique à 34.63€ en novembre 2015. Rapidement, le titre reperdra une majeure partie des points gagnés et peinera à consolider ses reprises. Il passera une première fois au-dessus des 30€ en juillet 2016 avant de rechuter puis de remonter de nouveau vers ce seuil l’année suivante soit en juin 2017.

Les graphiques nous montrent donc une action très hésitante qui oscille entre mouvements baissiers et haussiers particulièrement marqués et volatiles. Il est donc préférable d’éviter les positions à long terme en raison de son instabilité.

 

Quelques conseils pour trader l’action Korian :

Pour trader sur le cours de l’action Korian et au regard de l’analyse technique historique de son cours, nous vous conseillons de privilégier les prises de position à moyen terme qui permettent de bénéficier d’une volatilité très intéressante. Placez cependant judicieusement vos ordres stop et limit car les retournements sont souvent abrupts et forts. Les stratégies les plus courtes sont également intéressantes.

Pour bénéficier au mieux des micromouvements et des tendances plus durables de l’action Korian, nous vous conseillons de privilégier les contrats CFD qui permettent l’utilisation d’un effet de levier. Vous les trouverez en ligne sur les meilleures plateformes de trading.

L’étude de la concurrence de ce secteur d’activité est une donnée essentielle de l’analyse fondamentale car elle impacte très fortement l’évolution du cours de cette action sur le marché boursier.

 

Les données boursières importantes à propos de l’action Korian :

Certaines données boursières importantes doivent être connues des traders qui veulent trader le cours de l’action Korian. Voici le détail de ces informations.

• La capitalisation boursière de Korian s’élève à 2 417.32 MEUR en 2017.
• Le nombre de titre actuellement en circulation sur le marché est de 80 982 343
• L’action Korian est actuellement cotée sur le compartiment A du marché Euronext Paris en France.
• Cette entreprise est également intégrée au calcul de l’indice boursier national français CAC All Shares.
• Son actionnariat est composé de 55.07% de flottant, 23.71% du groupe Predica, 13.84% du groupe Investissements PSP et de 6.49% du groupe Malakoff Mederic.

 

Historique économique et financier récent de la société Korian :

Afin de bien comprendre comment le cours de l’action Korian peut être influencé par l’actualité économique et financière du groupe, nous vous proposons ici de revenir sur les évènements qui ont marqué cette entreprise depuis sa création.

Le groupe Korian qui est né de la fusion des entreprises de maisons de retraite Finagest et Serience s’est depuis fortement développé grâce à une longue série d’acquisitions en tous genres.

• Ainsi, le groupe a notamment racheté le groupe Medipep en 2006 suite à une OPA réussie. Cela permettra à la société d’être introduite en Bourse.
• En 2007, le groupe Korian rachète également la société italienne Segesta et la société allemande Phonix.
• En 2013, Korian lance une OPA sur Curanum, une autre entreprise allemande.
• En 2014, on assiste à la fusion-absorption de l’entreprise Medica par Korian, la nouvelle entité devenant ainsi le premier gestionnaire de maisons de retraite en Europe.
• En 2016, le groupe Korian lance le rachat de la société Foyer de Lork en Belgique, spécialisée dans les résidences médicalisées et les maisons de retraite. Korian devient ainsi le numéro deux de ce secteur d’activité en Belgique.

Actuellement et grâce à ces diverses acquisition, le groupe Korian est à la tête de plus de 700 établissements en Europe soit une capacité d’accueil de plus de 71 000 personnes. Il est particulièrement présent sur les marchés de la France, de l’Allemagne, de l’Italie et de la Belgique. Mais le groupe conserve une stratégie de développement international et pourrait ainsi procéder à de nouveaux regroupements et rachats prochainement.

 

Les avantages et les points forts de l’action Korian en tant qu’actif de Bourse :

Pour vous garantir de mettre en place une stratégie cohérente de vos investissements sur l’action Korian, notamment pour vos prises de position à moyen ou long terme, il est nécessaire d’identifier quelles sont les forces et les faiblesses de cette entreprise française afin de savoir si elle sera capable d’améliorer ses résultats et donc de favoriser les achats de titres. Nous vous proposons donc dans un premier temps de vous intéresser aux forces de l’entreprise Korian et aux avantages de ce titre boursier.

Le tout premier atout de l’entreprise Korian est bien entendu sa spécialisation dans le secteur des maisons de retraite spécialisées. Le groupe est en effet très bien développé à l’international avec de nombreux établissements dans toute l’Europe et un total de 71 000 lits. Bien que Korian ne soit pas leader de ce secteur, il se positionne parmi les plus grandes entreprises de ce domaine en Europe.

Toutefois, Korian parvient tout de même à se positionner en tant que leader dans certains pays et sur le segment des maisons de retraite uniquement. C’est notamment le cas sur le marché français dont il détient 3.4% des parts de marché, mais également en Allemagne où il détient 2.6% des parts de marché. Korian se place en seconde position dans d’autres pays comme l’Italie avec 1.4% des parts de marché ou encore la Belgique avec 4% des parts de marché.

Le groupe Korian présente un positionnement très clair dans le domaine très spécifique des services aux personnes âgées. En effet, en plus des maisons de retraite, le groupe gère et exploite des maisons de soins, des cliniques gériatriques et propose même des soins à domicile et d’autres services destinés au troisième âge, ce qui en fait un acteur complet de sa spécialité.

On appréciera également le caractère défensif de l’activité du groupe Korian qui ne subit pas d’effet de cycle. En effet, grâce à l’allongement de la durée de vie et d’une situation économique et financière plutôt bonne des personnes âgées en France et en Allemagne notamment, Korian dispose d’une bonne visibilité sur les besoins futurs et s’assure une rentabilité minimale à moyen et long terme.

On assiste également depuis quelques années à une croissance très intéressante du marché de l’EHPAD privé dont bénéficie bien entendu Korian. Par ailleurs, le groupe parvient parfaitement à rester rentable, même en ce qui concerne les projets intégrant des volets sociaux importants comme les HAS.

Le secteur d’activité dans lequel Korian exerce est également idéal en termes de concurrence.  En effet, les nouveaux concurrents se font rares en raison des investissements importants que l’entrée sur ce marché demande en termes d’immobilier, mais aussi à cause des coûts élevés des salaires et des contraintes réglementaires de plus en plus nombreuses.

On peut également apprécier la qualité de la rentabilité de cette entreprise par son taux d’occupation qui reste relativement élevé avec plus de 86% des lits occupés en maison de retraite.

Si la présence en France de Korian n’est plus à démontrer, le groupe parvient également à augmenter son développement à l’international. Le chiffre d’affaires réalisé à l’étranger représente en effet plus de 47% du chiffre d’affaires total de l’entreprise. Cette prouesse a été rendue possible par la mise en place d’une stratégie de croissance externe intelligente et saine.

Enfin, les investisseurs et actionnaires apprécient également la situation financière globale du groupe qui reste très saine pour ce secteur d’activité avec peu de dettes et des résultats cohérents.

 

Les inconvénients et les points faibles de l’action Korian en tant qu’actif de Bourse :

Comme nous venons de vous le démontrer, la valeur Korian a tout d’une valeur de hausse à long terme et peut donc être envisagée avec une stratégie à l’achat. Mais avant de prendre cette position, vous devez également prendre en compte les risques éventuels en analysant avec soin les défauts de cette action. Voici donc la liste des faiblesses du groupe Korian qui peuvent représenter un frein plus ou moins important à l’évolution de son action.

Avant toute chose, il faut se rappeler que la France comme l’Union Européenne, traverse une période de crise économique importante depuis quelques années. Dans ce cadre de cette crise, les gouvernements mettent en place des processus de réduction des déficits publics qui impactent bien entendu les remboursements et prises en charge. Or, les activités de groupes comme Korian dépendent en grande partie de ces prises en charge. Aussi, ces règlementations de plus en plus strictes amènent les investisseurs et analystes à s’interroger sur la rentabilité future du groupe.

Si le groupe Korian est très bien représenté en Europe, ses résultats en Allemagne se sont montrés plutôt décevants durant les dernières années d’exercice. Les pertes enregistrées ont en effet donné lieu à la mise en place d’un plan nécessitant un investissement de plus de 25 millions d’euros sur trois ans à compter de 2017 afin de revenir à des performances correctes.

De la même manière et malgré une santé financière globalement satisfaisante, on notera une hausse du niveau d’endettement de l’entreprise Korian depuis 2016 et des reculs de bénéfice qui peuvent inquiéter les marchés.

Enfin, le plan stratégique mis en place par le groupe Korian en 2016 et prévoyant notamment des restructurations des activités en France et en Italie doit encore faire ses preuves. Les investisseurs se montrent en effet plutôt prudents en ce qui concerne les bénéfices de cette stratégie.

Les défauts de l’action Korian sont donc peu nombreux mais d’une force indéniable et appellent ainsi à la plus grande prudence pour les stratégies les plus longues.

 

Comment réaliser une bonne analyse fondamentale du cours de l’action Korian ?

Nous vous avons expliqué plus haut en quoi une analyse technique historique peut vous aider à interpréter correctement les graphiques actuels et à anticiper les futures variations du cours de l’action Korian. Mais pour que ces prévisions s’avèrent cohérentes, il faut bien entendu y adjoindre une bonne analyse fondamentale. Au regard des forces et faiblesses du groupe, nous vous conseillons donc de prendre en compte en priorité les éléments suivants :

Tout d’abord et comme cité ci-dessus, on sait que les activités de Korian dépendent en grande partie du niveau de prise en charge de la dépendance par les autorités légales. Il va donc de soi que vous devez analyser chaque décision et changement qui pourrait se produire à ce niveau, en France comme dans les autres pays d’Europe dans lesquels Korian est présent.

En plus de surveiller l’évolution du taux d’occupation des lits des centres gérés par Korian, vous devez également suivre de près l’évolution des prix moyens journaliers pratiqués dans ces établissements et qui influent fortement sur la rentabilité du groupe.

Bien entendu, il sera primordial de garder un œil sur l’évolution et l’aboutissement du plan mis en place il y a quelques années avec un horizon à 2021. Celui-ci prévoit notamment une hausse des parts de marché du groupe dans toute l’Europe avec une augmentation annuelle de l’ordre de 5% du chiffre d’affaires et ce, par le biais de la construction de 2 500 à 3 000 lits supplémentaires chaque année en dehors des acquisitions existantes. L’objectif de marge opérationnelle est de 14.5% avec une marge libre d’autofinancement de 50% tout en maintenant le niveau du dividende.

Enfin, on surveillera également avec attention l’évolution des parts de marché des grands concurrents de Korian comme Orpea et leurs investissements dans les différents pays européens. Korian a en effet tout à prouver avant de devenir leader de ce son secteur d’activité.

Vous avez à présent toutes les cartes en main pour réussir vos propres analyses techniques et fondamentale de l’action Korian. N’hésitez pas à comparer les résultats de ces deux types d’analyse afin d’obtenir des signaux plus fiables d’achat ou de vente.