L’AMF approuve le projet d’OPA de BPCE sur les minoritaires de Natixis

  •   Le 19/04/2021 à 09h18
  •   HARMANT Adeline

En ce début de semaine, nous venons d’apprendre que l’AMF ou Autorité des Marchés Financiers, vient de donner son accord en ce qui concerne l’offre publique d’achat de l’organe central des Caisses d’Epargne et des Banques populaires sur la banque d’investissement dont il est déjà détenteur de 70.5% du capital. Revenons ensemble sur cette actualité et ses conséquences directes et indirectes sur le marché.

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L’AMF approuve le projet d’OPA de BPCE sur les minoritaires de Natixis
Droit image : Jean-Pierre Dalbera

Une nouvelle étape de franchie pour BPCE :

Avec cette publication, c’est une nouvelle étape que vient de franchir la BPCE dans son projet de retrait de la cote de Natixis. En effet, l’AMF vient de donner son feu vert à l’offre publique d’achat de l’organe central des Caisses d’épargne et des banques populaires sur cette banque d’investissement.

Sur son site internet, le groupe a ainsi déclaré que l’Autorité des marchés financiers a déclaré conforme, en date du 15 avril 2021, le projet d’offre publique d’achat simplifié. Bien entendu, il faut encore que le groupe obtienne le feu vert des autres régulateurs avant de lancer son offre sur les parts qui lui manquent avec un montant total de l’opération estimé à 3.8 milliards d’euros.

C’est également au lendemain de la décision de la BPCE qui a annoncé que le prix de l’offre de 4 euros par titre Natixis s’entendait dorénavant en coupon détaché du dividende de 0.06 euros payable avant l’ouverture de l’offre, que la décision de l’AMF intervient.

Rappelons en effet que c’est le 28 mai prochain que l’assemblée générale des actionnaires doit se réunir afin d’approuver le dividende.

 

Un prix contesté par certains actionnaires minoritaires du groupe :

Bien que BPCE ait décidé de rendre son offre un peu plus attractive, cette amélioration pourrait ne pas être suffisante pour certains actionnaires. En effet, rappelons que le titre avait été introduit en Bourse en 2006 au prix de 19.55 euros par action et avait ensuite chuté en dessous de la barre des 1 euro en raison de la crise financière de 2008 puis sous les 2 euros l’année dernière en pleine crise de la pandémie de covid-19.

De son côté, l’AMF indique qu’elle a bien pris connaissance des arguments qui ont été présentés par les actionnaires minoritaires de Natixis et qui font notamment valoir que le prix de l’offre est inférieur aux cours historiques de la banque et à son cours d’introduction à l’actif net comptable de l’entreprise soit 5.40 euros par action ainsi qu’à la valeur de la participation dans les comptes de la BPCE soit 5.30 euros par titre.

L’AMF estime ainsi que la référence à l’introduction de la société en Bourse est trop ancienne et que les conditions financières de l’offre répondent à la condition du règlement général avec un prix supérieur au prix déterminé par le calcul de la moyenne des cours de bourse, pondérée par les volumes de transactions pendant les 60 jours de négociation précédant son annoncé début février.

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