Hoe werkt de straight through processing?

Straight through processing: wat houdt het precies in?

STP of straight through processing is een verwerkingssysteem voor financiële operaties dat "met de stroom mee" gaat, wat betekent dat het een systeem is zonder wachttijd en dat dus continu werkt.

Deze uitdrukking vind je vooral op het gebied van finance en met name als het om brokers gaat. Degenen die STP gebruiken, verwerken de orders en noteringen dus zonder onderbreking of vertraging.

De term ontstond in de Verenigde Staten toen er een hervorming werd doorgevoerd die inhield dat er 3 dagen mochten zitten tussen de betaling en de levering van aandelentransacties. Voor die tijd duurde dat veel langer. Sindsdien wordt het systeem gebruikt door de grote meerderheid van banken en brokers die zogenaamde gateways gebruiken waardoor de orders van klanten bijna direct worden uitgevoerd.

Het doel van het systeem is meer samenhang en een snellere follow-up van de koersontwikkelingen op basis van de geplaatste orders.

De voordelen van straight through processing:

Voor beleggers heeft het systeem van straight through processing vanzelfsprekend bepaalde voordelen. Het eerste voordeel is natuurlijk de garantie dat de order wordt geplaatst volgens de koers zoals die live te zien is. In het tegengestelde geval kan er een aanzienlijk verschil zitten tussen de prijs waarop een positie is gekocht of verkocht en de echte prijs van het effect, wat kan leiden tot gevoelige verliezen.

STP biedt de broker een soortgelijk voordeel want de broker kan op dezelfde manier geld verliezen omdat de klantorders via hem worden geplaatst. Op dit moment maakt het merendeel van de brokers op de aandelenmarkt gebruik van dit continu verzendproces, wat zoveel voor de klant als voor de broker optimaal is.

Hoe weet je of een platform straight through processing gebruikt?

Zoals we net hebben gezien maken de meeste online beleggingsplatforms al gebruik van STP. Maar als u er zeker van wilt zijn kunt u naar de pagina gaan waar het platform of de andere aangeboden technische oplossing wordt beschreven en daar controleren of de afkorting STP wordt vermeld.

Als u deze informatie niet kunt vinden, neem dan contact op met de klantenservice.

Hoe werkt Straight Through Processing in de praktijk?

Alvorens uit te leggen hoe het STP-systeem in de praktijk werkt, is het belangrijk om te begrijpen dat de financiële markten enorm zijn en elke dag, maar ook elke minuut of seconde die voorbijgaat, zeer grote transacties uitvoeren. Het zeer grote aantal transacties is dan ook indrukwekkend en vereist een zeer hoge reactiviteit.

Inderdaad, wanneer een handelaar verbinding maakt met zijn handelsplatform en daar koop- of verkooporders plaatst, wat gebeurt er dan echt? Met andere woorden, hoe verwerkt de makelaar deze informatie?

Om dit te begrijpen maken we hier het verschil tussen wat er gebeurt aan de voorkant en wat de trader ziet op zijn online trading interface en aan de achterkant, d.w.z. wat de broker daadwerkelijk verwerkt wanneer hij de informatie op een heel andere manier waarneemt. Terwijl de handelaar zal observeren grafieken, order knoppen of informatie over de grootte van zijn rekening en zijn open posities, zal de makelaar hebben om deze dezelfde informatie te beheren, evenals die van duizenden andere handelaren die tegelijkertijd investeren.

Sinds hun oprichting hebben handelsplatformen grote technische vooruitgang geboekt en deze informatie en gegevens worden zeer snel in milliseconden of soms zelfs in micro- of nano-seconden doorgegeven.

Bij een transactie zijn meerdere partijen betrokken die een order plaatsen en uitvoeren. De koper is dus de belangrijkste tegenpartij bij een verkooptransactie en de verkoper is de tegenpartij bij de aankooptransactie. Het is de makelaar of makelaar die fungeert als schakel tussen deze twee partijen en die gebruik maakt van een liquiditeitsprovider, meestal een grote bank die verantwoordelijk is voor het verstrekken van prijzen aan de verschillende partijen.

Wat de valutatransacties betreft, verschillen de zaken enigszins in die zin dat er geen financieel centrum voor de valutamarkt is, met andere woorden, dat er geen fysieke locatie of fysieke registratie van executies en transacties is. Alle transacties worden virtueel uitgevoerd.

In beide gevallen zal de makelaar die belast is met de verwerking van de transactie de transactie lokaliseren en deze koppelen aan een tegenpartij die in de tegenovergestelde richting belegt. Er kunnen hier echter belangenconflicten ontstaan vanwege de structuur van de markt, die voornamelijk wordt ingenomen door handelaren met een laag kapitaal. Voor deze transacties is echter een hoge liquiditeit vereist en een liquiditeitsverschaffer zoals een bank zal natuurlijk niet individueel verkopen aan deze handelaren met een laag kapitaal, omdat dit veel te veel tijd en kosten met zich mee zou brengen. Dit is waar de makelaar STP-systeem komt in, die het mogelijk maakt om grote transactievolumes te splitsen op de koop of verkoop kant bijna in real time en dus kunnen handelaren die willen kopen of verkopen posities op deze zelfde activa te nemen om dit te doen. Voor de belegger is het voor het innemen van een long of short positie dus slechts een klik op een orderknop en duurt slechts enkele microseconden.

Makelaars die gebruik maken van het STP-systeem bieden kleine beleggers dus toegang tot de interbancaire markt waar verschillende liquiditeitsverschaffers de te verhandelen activa aanbieden. Door middel van dit systeem kunnen makelaars de prijzen variëren naar gelang van de sterkte van vraag en aanbod in de markt.

Waarom gebruiken de meeste huidige makelaars Straight Through Processing?

Straight Through Processing's directe verwerking van informatie werd gecreëerd door de financiële dienstverleningssector en is nu perfect geschikt voor de aandelen- en financiële markten vanwege de vele voordelen ervan.

In tegenstelling tot andere sectoren, zoals de goederenverwerkende industrie, onderhandelt de financiële sector immers niet over fysieke goederen die bijvoorbeeld opslag of verzending vereisen, met de kosten en risico's die dit met zich meebrengt. Financiële markten verkopen daadwerkelijk eigendomsrechten en verplichtingen die veel gemakkelijker kunnen worden vertaald in geautomatiseerde taal.

Sinds 1970 kunnen investeerders gebruik maken van IT en haar netwerken om deze informatie via de computer te verwerken. Opgemerkt moet worden dat de elektronische handel pas veel later, in de jaren negentig, echt wijdverbreid is geworden.

Ten dienste van de financiële wereld biedt de geautomatiseerde en geautomatiseerde gegevensverwerking verschillende essentiële functies, zoals de gedeeltelijke automatisering van back-office functies zoals boekhouding of audit, maar ook de geautomatiseerde verwerking van betalingen, authenticatie en klantenverificatie. De directe verwerking van deze informatie via het STP-systeem heeft de communicatiebehoeften, zoals telefoongesprekken tussen verschillende partijen, verkopers en makelaars in sommige markten, verminderd. Dit heeft ook de afhankelijkheid van bepaalde machines en technologische apparaten, zoals faxapparaten, verminderd.

Vroeger, en voor de opkomst van dit online verwerkingssysteem, werden de meeste transacties uitgevoerd via een ander systeem, T+3 genaamd, dat er tot op de dag van vandaag tegen is en dat, zoals de naam al doet vermoeden, werkt met een driedaagse afwikkelingscyclus. Concreet betekent dit "transactiedatum + 3 dagen". Hier moest de verkoper van een waardepapier het papieren certificaat van zijn aandeel overhandigen en vervolgens moest de koper na een maximumtermijn van 3 werkdagen de betaling van de transactie verrichten.

Gezien de uitleg die wij u zojuist hebben gegeven, is het kiezen van een makelaar via Straight Through Processing ontegenzeggelijk een goed idee, omdat deze makelaars de enige zijn die uw orders online kunnen uitvoeren. U kunt genieten van een onstuitbare reactiesnelheid en uw posities in real time zien openen en sluiten zonder te wachten op de grafieken of op uw rekeningsaldo. Dit betekent dat u niets anders te doen heeft dan op een knop te klikken om de transactie vrijwel direct te verwerken en te registreren.