U weet ongetwijfeld dat de automobielsector, of het nu om de fabricage, het ontwerp of de verkoop gaat, een van de sectoren is die op de Europese beurzen het best is vertegenwoordigd. Wij stellen hier Volkswagen voor, een van de beroemdste autofabrikanten, waarvan de aandelen bijzonder populair zijn. Ook geven we enkele praktische aanwijzingen die u zullen helpen een goede analyse van de koers van het aandeel te maken als u hierin online gaat handelen.
De relaties die het Volkswagen-concern met andere autofabrikanten heeft opgebouwd, zijn natuurlijk zeer belangrijk. Op die manier wordt toezicht gehouden op mogelijke samenwerkingsverbanden of commerciële contracten die de groei van de groep kunnen verbeteren.
Innovatie is natuurlijk ook een belangrijke factor voor Volkswagen en de groei van het bedrijf en de ontwikkeling van nieuwe voertuigen en motoren zal nauwlettend worden gevolgd, met name in het groene en autonome autosegment.
Het spreekt voor zich dat ook de concurrentie van de Volkswagen-groep moet worden gevolgd, met bijzondere aandacht voor de innovaties van deze ondernemingen en de evolutie van hun respectieve marktaandelen.
Net als alle autofabrikanten is de verkoop van Volkswagen grotendeels afhankelijk van de brandstofprijs en dus indirect van de olieprijs, die u dus in de gaten moet houden.
Tot slot zullen we de wetten in de gaten houden die worden gebruikt om de belangen van lokale producenten, met name in opkomende landen, te beschermen.
Volkswagen is een zeer bekend Duits merk dat marktleider is in de Europese automobielindustrie. De omzet wordt gegenereerd met verschillende activiteiten, waaronder vooral de autoverkoop (90% van de winst), maar ook met de opbouw en levering van financiële diensten zoals kredieten en autoverhuur.
Om precies te zien is de omzet op de volgende manier verdeeld:
Volkswagen heeft maar liefst 94 productielocaties en haalt zijn omzet niet alleen in Europa maar ook in Azië, het Pacifisch gebied en in Noord- en Zuid-Amerika.
De koers van het aandeel Volkswagen staat genoteerd op Euronext Amsterdam. Het aandeel maakt ook onderdeel uit van de berekening van de Duitse beursindex DAX 30 en hoort dus tot de 30 effecten met de grootste beurskapitalisatie van Duitsland.
Om de koers van het aandeel Volkswagen goed te analyseren, moet er natuurlijk vooral worden gelet op innovaties en vernieuwingen op autogebied. Maar uit de historische analyse blijkt dat dit aandeel sinds enkele jaren een stijgende curve volgt. We zien namelijk een sterk stijgende trend met een piek in november 2008 die daarna door een technische correctie werd gevolgd.
De analyse van de koers van het aandeel Volkswagen in de afgelopen tien jaar laat weinig volatiele bewegingen zien, wat erop wijst dat dit effect een bepaalde stabiliteit heeft. Wel is er in oktober 2010 een zeer forse stijgende beweging te zien, die onmiddellijk werd gevolgd door een neerwaartse correctie.
Sindsdien gaat de koers van dit aandeel langzaam omhoog, met een lichte correctie naar beneden in oktober 2015. Deze beweging wordt op dit moment kleiner, wat lijkt te wijzen op een komende koersstijging.
Hoewel het belangrijk is het Volkswagen-concern en zijn activiteiten te kennen, moet u ook de economische en sectoriële omgeving kennen. Het nieuws of belangrijke aankondigingen van deze fabrikanten kunnen immers een sterke invloed hebben op alle aandelen van de sector en dus ook op het Volkswagen-aandeel. Wij zullen nu de voornaamste concurrenten van de groep op de markt van de autofabricage van naderbij bekijken.
Het concern Toyota Motor Corporation is uiteraard een belangrijke concurrent van Volkswagen. Het is een Japanse autofabrikant die een van de leiders op deze markt is in termen van financiële prestaties, alsook in termen van het aantal verkochte voertuigen en in termen van beurswaarderingen. De groep is ook een van de grootste ondernemingen ter wereld in termen van marktkapitalisatie.
De Hyundai Group is in feite een Zuid-Koreaans conglomeraat op basis van Hyundai Motor. Het is ook een van de grootste autofabrikanten ter wereld in termen van het aantal verkopen per jaar. Het omvat verscheidene consumentenautomerken zoals Hyndai Motor, Kia Motors en Hyundai Rotem, alsmede enkele andere.
Dit concern, ook bekend onder de naam General Motors Corporation of GM, is een Amerikaanse autofabrikant die gevestigd is in Michigan, Detroit. Het controleert momenteel verschillende grote automerken. Het bedrijf werd opgericht in 1908 en werd al snel de grootste autofabrikant ter wereld, met een leidende positie op de markt van 1931 tot 2005 en opnieuw in 2011. In 2009 profiteerde de GM-groep, nadat zijn beurskoers met 95% was gedaald, van een tijdelijke nationalisatie gedurende anderhalf jaar, waardoor het zijn schulden kon vervangen door eigen vermogen.
Een andere belangrijke concurrent van de Volkswagen-groep is de Amerikaanse Ford-groep of Ford Motor Company, ook bekend als FMC, die is gevestigd in Dearborn, een voorstad van Detroit, Michigan. De Ford-groep was lange tijd de op een na grootste fabrikant ter wereld na General Motors, maar werd in 2004 de op twee na grootste fabrikant ter wereld na Toyota. Het werd toen ingehaald door de Volkswagen Groep en zakte in 2011 naar de vierde plaats. Het werd onlangs opgewaardeerd naar de vijfde plaats na de fusie tussen PSA en FCA waardoor Stellantis ontstond. De groep heeft wereldwijd meer dan 350.000 mensen in dienst.
De voormalige Alliantie Renault-Nissan is een alliantie die tot stand kwam door gelijke kruisparticipaties tussen Renault en Nissan. De alliantie omvat alle voertuigmerken van deze drie grote fabrikanten en is derhalve een van de belangrijkste namen in de sector.
Tenslotte moeten we natuurlijk ook rekening houden met de concurrentie van de Stellantis-groep. Dit is een multinationale autogroep die op 16 januari 2021 is ontstaan uit de fusie tussen de PSA-groep en de Fiat Chrysler Automobiles-groep. De nieuwe groep, Stellantis genaamd, is verantwoordelijk voor de exploitatie en marketing van veertien verschillende automerken. Vijf van deze merken zijn afkomstig van de PSA-groep
Volkswagen gaat ook regelmatig strategische samenwerkingsverbanden aan met verschillende bedrijven in de auto- en toeleveringsindustrie. De belangrijkste allianties van het bedrijf:
Volkswagen is onlangs een samenwerking aangegaan met Tata uit India om gezamenlijk onderdelen te ontwikkelen voor de voertuigen die op het Indiase subcontinent worden verkocht.
Volkswagen werkt ook samen met de fabricant voor semi-conductoren NVidia om automatische software te ontwikkelen om de verkeersdoorstroming in steden te verbeteren.
Tot slot heeft Volkswagen een contract getekend met de LG Groep om innovaties voort te brengen op het gebied van 'connected auto's' voor toekomstige voertuigen van de groep. Het doel is synergie te halen uit de know how die deze bedrijven hebben.
Ten eerste, en zoals we u zojuist hebben laten zien, heeft de groep Volkswagen, in tegenstelling tot de meeste van zijn concurrenten, zijn activiteiten en producten kunnen diversifiëren om zo de periodes van dalende vraag in bepaalde segmenten te compenseren. Het biedt nu dus een zeer breed scala aan voertuigen van alle soorten en kan daarom op verschillende markten tegelijk aanwezig zijn.
Volkswagen is ook een bedrijf met een zeer sterke internationale aanwezigheid. Naast de holdingmerken in heel Europa en de wereld, verkoopt het bedrijf zijn voertuigen in vele landen. Het moet gezegd worden dat de groep een solide reputatie geniet, die in de loop der tijd is opgebouwd omdat het een van de oudste autofabrikanten ter wereld is.
Dankzij de weinige top-of-the-range en zeer top-of-the-range automerken profiteert Volkswagen ook van de luxemarkt, die slechts in geringe mate wordt getroffen door de economische crisis. Het is daardoor beter bestand tegen marktschommelingen in de meest populaire segmenten en slaagt erin om zelfs in periodes van trage groei de juiste resultaten te behouden. Volkswagen is ook een merk dat zeer goed vertegenwoordigd is in de autosportindustrie, waardoor het zijn reputatie bij het grote publiek verder kan vergroten en zijn omzet kan verhogen.
Een andere troef van de Volkswagen Groep is de wereldwijde distributie van zijn productie. De groep beschikt over productievestigingen in vele landen, waardoor ze haar productiekosten beter kan beheren en zeer concurrerend kan zijn op de markt. Volkswagen heeft momenteel meer dan 350.000 mensen in dienst op de verschillende productielocaties.
Wat betreft de kansen die de Volkswagen Groep in de nabije toekomst kan grijpen, zijn de mogelijkheden legio. Het is zeer waarschijnlijk dat de Duitse fabrikant buitenlandse fabrikanten zal benaderen met wie hij een vruchtbare samenwerking op lange termijn kan aangaan.
Tot slot zet de groep zich in voor innovatie met voortdurend onderzoek in de technologische domeinen van de toekomst, zoals autonome voertuigen, ingebedde systemen en voertuigen die gebruik maken van groene energie. Met een echte ontwikkelingscapaciteit kan het zich zo onderscheiden van zijn concurrenten dankzij praktische innovaties.
Een van de grootste zwakke punten van het Volkswagen-concern blijft de moeilijkheid om goed vertegenwoordigd te zijn op de opkomende markten, ook al zijn die veelbelovend. Hoewel de fabrikant in Europa een van de leiders in zijn sector is en in bepaalde regio's zoals Noord-Amerika vrij goed exporteert, heeft hij het nog steeds moeilijk om een plaats voor zichzelf te veroveren in Azië, waar de concurrentie hevig is en het concurrentievermogen wordt versterkt. Deze moeilijkheid wordt nog geaccentueerd door de restrictieve wetgeving in bepaalde opkomende landen zoals India, die erop gericht is de belangen van plaatselijke fabrikanten zoals TATA te beschermen.
De druk van de Europese regeringen met betrekking tot het milieuaspect van nieuwe voertuigen vormt een bijkomende belemmering voor de Volkswagen-groep, die nog maar pas is begonnen met de productie van zijn gamma schone voertuigen.
Tenslotte is het innovatievermogen van Volkswagen een van zijn sterke punten, maar zijn concurrenten zijn niet te achterhalen en het concern moet dus een echte technologische wedloop aangaan om zijn status als moderne autofabrikant te behouden.
De laatste resultaten die Volkswagen heeft gepubliceerd, hebben betrekking op het jaar 2019. Onder de cijfers die u hier moet onthouden is het groepsresultaat van 14.029 miljoen euro voor dit jaar. De PER bedraagt €3,72, het dividend €6,53 per aandeel en het rendement voor het jaar bedraagt €26,60 per aandeel. Het eigen vermogen van de Groep bedroeg eveneens € 123.651 miljoen.
De koers van het Volkswagen-aandeel is uiteraard genoteerd op de Duitse markt. De onderneming is genoteerd aan de beurs van München, op de beurs van Xetra. Ook moet worden opgemerkt dat het aandeel deel uitmaakt van de DAX 30 German National Stock Exchange Index en daarmee een van de 30 grootste marktkapitalisaties in Duitsland is. U kunt de ontwikkeling ervan dus volgen vanuit dit financiële centrum.
Uiteraard maakt de Volkswagen Groep de meeste winst op de Duitse markt en op de Europese markt buiten Duitsland, met respectievelijk 18,5% en 42,8% van de omzet in deze twee gebieden. De andere markten waarop de groep zijn voertuigen verkoopt, zijn de markt Azië-Pacific met 18,3% van de omzet, Noord-Amerika met 16% van de omzet en Zuid-Amerika met 4,4% van de omzet.
