Acheter et vendre sur le marché des devises

Le marché des changes est l’un des marchés sur lesquels il est possible d’investir en misant sur l’évolution des taux de change d’une devise face à une autre. Egalement connu sous le nom de Forex, ce marché présente néanmoins certaines spécificités que nous vous proposons de découvrir au travers d’un article dédié à celui-ci.  

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Acheter et vendre sur le marché des devises

Dernières actualités

Devises et pétrole : décrochement du Franc suisse même si la Livre reste vigoureuse

Le 26/02/2021 à 11h15

Les devises varient souvent en fonction des déclarations ou décisions. À la suite des propos de J. Powell, le Franc suisse, la Livre et les cours ont varié.

Elements qui peuvent influencer le cours de cet actif

Analyse N°1

On suivra notamment les décisions prises par les banques centrales du monde entier en ce qui concerne la politique monétaire. Des changements sur les taux d’intérêt appelés « taux directeurs » on en effet souvent pour but de provoquer une hausse de la valeur d’une devise ou une baisse de celle-ci.

Analyse N°2

Il est évident que la santé économique de la zone concernée par la devise étudiée est aussi un élément qui va conditionner la demande dans cette devise et donc faire évoluer à la hausse ou à la baisse son cours. On pourra suivre notamment les données chiffrées ainsi que les statistiques et les résultats des grands indices boursiers représentatifs de ces régions.

Analyse N°3

Le niveau des importations et des exportations de ces zones sera aussi un élément primordial de l’analyse fondamentale d’une devise. Plus les échanges à l’international du pays ou groupe de pays concerné seront important et plus la volatilité et la liquidité du marché le seront également.

Analyse N°4

Enfin, les relations politiques et géopolitiques mondiales, les conflits armés ou guerres commerciales peuvent bien entendu également influer sur les devises.

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Le marché des devises et son fonctionnement :

Le marché des devises est donc un marché dont le but est de fixer le prix d’échanges, ici le taux de change entre chaque devise. Mais le Forex est également le plus grand marché au monde. En effet et selon les chiffres officiels, le volume officiel quotidien des échanges sur ce marché est le plus important de tous les marchés confondus. Le marché des changes est ainsi considéré comme le marché le plus vaste mais aussi le plus liquide au monde en termes de volume de transaction.

Pour comprendre l’intérêt et la spécificité du marché des devises, il est essentiel de comprendre la propagation du régime des changes flottants dans le monde, depuis les années 1970, ainsi que les progrès techniques dont l’arrivée sur le marché des logiciels de trading haute fréquence et un accès continu à ce marché qui ont contribué à faire du Forex l’important marché d’échanges qu’il est devenu aujourd’hui.

 

Place et heures de cotation du marché des devises :

Malgré le nombre de devises de tous les pays du monde qu’il gère et dont il réalise la cotation, le marché des devises est un marché entièrement dématérialisé et décentralisé. Cela signifie que le marché des changes n’est pas relié à une place boursière en particulier. Toutes les opérations réalisées sur ce marché le sont de gré à gré.

De plus, il est possible de réaliser des opérations sur le marché des changes presque en permanence soit 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 ce qui n’est pas le cas des autres types d’actifs comme les actions qui sont généralement reliées à une place financière localisée comme les bourses de New York, Tokyo ou Paris et dont les horaires sont définis pour l’ouverture et la clôture.

Cependant et bien que la théorie veuille que le marché des devises soit ouvert en permanence, en réalité, il ferme une fois par semaine durant les heures qui séparent la fermeture de la Bourse le vendredi soir à 22h sur la Côte Ouest des Etats-Unis et l’ouverture le dimanche soir à 22h de la Bourse de Wellington en Nouvelle-Zélande qui débute la semaine financière. La plupart des banques étant fermées durant le week-end, les volumes échangés sur le marché des devises sont relativement faibles les samedi, dimanche et jours fériés.

Il est également intéressant de noter que le marché des devises est cependant largement dominé par la City de Londres puisque c’est sur cette place financière que se déroulent plus d’un tiers des opérations de change au monde. On remarque cependant que depuis quelques années, le poids des places financières asiatiques est également en hausse mais est encore inférieur à celui de Londres pour le moment.

 

Les différents acteurs du marché des devises et leur rôle :

Sur le marché des changes, on trouve différents acteurs qui jouent des rôles différents. Voici le détail de ces intervenants :

  • Les particuliers et les entreprises, généralement des PME et multinationales y sont bien entendu présents pour vendre et acheter des devises en fonction de leurs activités.
  • Les banques avec les banques commerciales, les banques d’investissement et les courtiers y exécutent des ordres pour le compte de leurs clients et pour leur propre compte.
  • Les banques centrales et autres autorités monétaires sont aussi bien sûr des acteurs majeurs de ce marché des changes car ce sont elles qui gèrent les réserves de change et qui peuvent intervenir sur le cours des devises dont elles sont en charge.
  • Certaines institutions internationales y sont aussi représentées comme le FMI, la Banque Mondiale ou l’OCDE.
  • Enfin, les fonds d’investissement y jouent également un rôle et certains de ces fonds sont même spécialisés dans le trading des devises.

 

Les devises majeures du marché des changes :

Si l’ensemble des devises du monde sont bien entendu cotées sur le marché des devises, c’est encore aujourd’hui le dollar américain ou USD qui est la monnaie de référence de ce marché. En effet, une très grande partie des échanges réalisés sur le Forex concerne cette devise. Notons cependant que l’euro occupe ici la deuxième place de ce classement et est donc la deuxième devise la plus tradée juste après le dollar américain.

Pour comprendre le fonctionnement du marché des devises, il faut également tenir compte du fait que les devises sont cotées par paires. Deux monnaies sont en effet impliquées dans chaque transaction effectuée sur ce marché. On achète une devise en vendant une autre.

Les paires de devises ainsi formées sont également appelées « cross de devises » et c’est bien entendu et en toute logique le cross EUR/USD représentant le taux de change de l’euro avec le dollar américain, qui est le plus échangé dans le monde. En effet et chaque année, cette paire de devises est l’objet de près d’un quart des opérations mondiales sur le Forex.

 

Les types d’opérations réalisées sur le marché des devises :

Sur le marché des changes, on observe des opérations au comptant et des opérations à terme. L’opération au comptant est la plus courante sur ce marché et est également appelée opération spot. Il s’agit ici d’acheter une devise contre une autre à un prix du marché avec une livraison à J+2. Le marché spot représente ici près d’un tiers des transactions quotidiennes du marché des changes.

L’opération à terme consiste à fixer le prix, la quantité et la date de l’échange futur au moment du passage de l’ordre. L’utilité de cette opération est qu’elle offre une couverture contre les fluctuations de taux de change. Ici et quel que soit le prix réel à l’échéance, la transaction se fait donc au prix qui a été fixé par les termes du contrat.

Les différents intervenants du marché des changes se retrouvent donc quotidiennement sur ce marché en tant que contreparties d’opérations de couverture ou de spéculation. Les opérations de couverture permettent notamment aux banques de se couvrir contre une baisse de taux de change. Pour les entreprises, le marché des changes permet par exemple d’acheter des matières premières dans une autre devise que sa devise d’origine en se couvrant contre un taux de change défavorable.

Enfin, pour les opérations spéculatives, il s’agit avant tout d’acheter les devises dont on estime que la valeur face à une autre va monter et ainsi réaliser des bénéfices en revendant ces devises plus tard. Que ce soit pour les entreprises ou les institutions, on comprend ainsi mieux l’intérêt des opérations à terme pour les entreprises et les institutions qui réalisent leurs activités à l’international.

Notons également que les opérations à terme réalisées sur le marché de gré à gré sont communément appelées « forwards » alors que les opérations réalisées sur le marché à terme sont appelées « futures ». Certains autres produits dérivés permettent de se protéger des effets des fluctuations de taux de change comme les swaps, les options sur devises et certains produits structurés plus complexes. Les swaps représentent ainsi près de la moitié des volumes échangés sur le marché des devises aujourd’hui.

Comme vous venez de le comprendre, le marché des devises permet à certains acteurs de se protéger contre les risqués liés aux taux de change sur leurs bénéfices et sur leurs dépenses avec le marché à terme mais il peut aussi permettre la spéculation sur les taux de change des différentes devises.

 

La couverture et la spéculation sur le marché des changes :

Ainsi, de nombreuses entreprises et banques commerciales agissent sur le marché des changes, principalement dans le but de se couvrir mais d’autres acteurs y réalisent des opérations spéculatives comme des fonds d’investissement ou des banques d’investissement qui agissent pour leur propre compte dans le but de générer des bénéfices des mouvements quotidiens des taux de change.

En effet et depuis la fin des taux de change fixe qui a eu lieu en 1970, le volume des transactions sur le marché des devises a explosé avant de se stabiliser il y a quelques années. En effet, aujourd’hui, les paires de devises sont considérées par les investisseurs comme des actifs financiers à part entière qui permettent donc de réaliser des gains ou des pertes selon les variations et les tendances de ce marché. Le marché des changes n’est pas vraiment un marché boursier, les produits dérivés qui y sont développés dont les options et les swaps l’ont rendu plus attractif et plus populaire pour les investisseurs qui spéculent.

Mais cette spéculation sur le marché des devises a aussi son importance pour ce dernier car elle permet de garantir la liquidité de ce marché. Ainsi, un investisseur qui veut se couvrir contre une hausse de devise doit acheter cette devise et ne le pourra que si le marché présente une contrepartie disponible, c’est-à-dire un vendeur de cette devise.

Bien entendu, la spéculation sur le marché des devises peut aussi être à l’origine de mouvements forts de certaines paires de devises, allant parfois jusqu’à provoquer de véritables crises économiques graves qui demandent l’intervention des Banques Centrales.

Questions fréquemment posées

Qu’est-ce que la marge ou l’appel de marge au Forex ?

Lorsque l’on investit sur le marché des changes, la marge correspond à l’argent que vous devez posséder sur votre compte de trader dans le but de sécuriser vos positions ouvertes et donc pour payer vos pertes en cas de mauvaise tendance. Le montant de cette marge varie d’un courtier à un autre ainsi que d’une paire de devises à une autre mais est indispensable pour garder vos positions ouvertes.

A qui appartient le marché des devises et où est-il basé ?

Le marché des changes n’appartient à personne en particulier. En effet, le Forex est un marché dit « interbancaire », ce qui signifie que toutes les transactions qui y sont effectuées ne le sont qu’entre deux participants soit le vendeur et l’acheteur. Ainsi et tant que le système bancaire actuel existe, le marché des devises existe également. Le marché Forex n’est ainsi lié à aucun pays ni à aucune organisation gouvernementale en particulier.

Quelles sont les heures d’ouverture du marché des devises ?

Le marché des devises ou marché des changes présente la particularité de rester ouvert presque en permanence. Ainsi, il est ouvert de 22h le dimanche soir soit l’heure d’ouverture de la séance de négociation australienne jusqu’à 22h le vendredi suivant soit l’heure de fermeture des marchés américains.

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