¿Qué significa la venta en corto en bolsa?

¿Qué es una venta al descubierto?

La venta en corto, al descubierto o short selling, es un método particular de inversión en el mercado de valores. Es muy diferente del método de inversión tradicional de comprar una acción para venderla después, obteniendo una plusvalía si el precio sube, e incluso funciona al revés.

En resumen, se puede decir que la venta en corto consiste en vender títulos antes incluso de poseerlos. En este caso es el intermediario o corredor quien toma prestados estos valores a cambio del pago de intereses en nombre del inversor. Para el inversor, el método consiste en esperar a que baje el precio de los activos prestados para recomprarlos a un precio inferior y obtener así un beneficio por la diferencia entre el precio de venta y el de compra.

¿Qué valores pueden venderse en corto?

La venta en corto es uno de los únicos métodos para obtener beneficios cuando el precio de una acción cae. Como esto implica especular con la pérdida de valor de una empresa, la venta en corto sigue estando prohibida en algunos países, como Grecia y Venezuela. Algunas empresas también prohíben la venta en corto de sus valores. Es el caso, por ejemplo, de las empresas Michelin o Lagardère.

Afortunadamente, la venta en corto está permitida en la mayoría de los países europeos, así como en Japón y Estados Unidos.

Los beneficios de la venta al descubierto:

En estos tiempos de crisis económica y cuando los mercados financieros son más a menudo bajistas que alcistas, la venta en corto es un método cada vez más apreciado por los inversores, ya que ofrece la posibilidad de obtener beneficios a pesar de las malas condiciones del mercado. Por ello, algunas leyes pretenden limitar las ventas al descubierto.

Esta es, precisamente, la principal ventaja de este método de inversión, que permite a los inversores aprovechar nuevas oportunidades en periodos que no son propicios para la revalorización de los precios de las acciones, como ocurre actualmente.

Por supuesto, la venta en corto puede utilizarse como complemento de las inversiones tradicionales, sobre todo para cubrir el riesgo de pérdidas en determinados activos.

Ejemplo de venta al descubierto:

Para entender mejor cómo funciona la venta en corto, he aquí un ejemplo concreto:

Supongamos que decide vender en corto 10 acciones de la empresa X por 35 euros cada una. Al final del mes bursátil, estas acciones valen ahora 30 euros. Por tanto, decide recomprar estas acciones para beneficiarse del diferencial de precios.

En este caso, la plusvalía obtenida equivale a la diferencia entre el precio de venta y el precio de recompra, multiplicada por el número de acciones en cuestión, es decir:

Beneficio = (35-30) x 10 = 50

Por lo tanto, su beneficio bruto es de 50 euros en esta transacción. Sin embargo, por supuesto debe restar de este resultado el importe de los intereses del préstamo contratado con su intermediario o corredor, así como la cantidad correspondiente a los dividendos que se pagarán directamente al comprador en corto.

¿Cuándo y por qué vender en corto?

Hay muchas razones por las que un inversor o un inversor institucional puede querer vender en corto. Aquí explicaremos cuándo y por qué utilizar esta estrategia, especialmente gracias a los CFD, que permiten posiciones de venta.

En primer lugar, la razón más común para la venta en corto es que permite a los inversores tener la oportunidad de invertir en el mercado incluso cuando éste está a la baja. Por lo tanto, esta estrategia permite aumentar las oportunidades estratégicas al hacer interesantes las bajadas de precios y las situaciones de crisis. Sin embargo, este no es el único uso de las ventas en corto en el mundo del trading.

De hecho, algunos operadores también utilizan este método para realizar una estrategia de cobertura, también conocida como hedging. Se trata de abrir una posición corta al descubierto que puede ayudarle a limitar las pérdidas potenciales de una posición larga en el mismo activo durante un periodo desfavorable. Esta posición corta al descubierto se cerrará en cuanto vuelva la tendencia alcista. Esta es una estrategia muy común utilizada por los inversores para limitar el riesgo. Pero esta estrategia puede ir más allá. Imaginemos que ha tomado una posición de compra respecto a varios valores de un índice bursátil. Entonces es posible abrir una posición bajista, y por lo tanto al descubierto, para el valor de este índice y así cubrir sus pérdidas cuando las acciones pierden valor mientras se registran en paralelo ganancias sobre el valor global del índice.

Sin embargo, antes de utilizar la venta en corto, debe ser consciente de los riesgos que representa esta estrategia a pesar de sus muchas ventajas. De hecho, cuando se utiliza con una posición corta, no hay un límite real a las pérdidas potenciales. La venta en corto que se pueden hacer con CFD puede llevar a grandes pérdidas ya que el precio de un activo puede subir indefinidamente mientras que su descenso se detendrá en cero de todas formas, ya que un precio nunca puede ser negativo. Por eso, le aconsejamos que siempre coloque una orden stop loss para estas posiciones para limitar sus pérdidas.

Utilizar el apalancamiento con una venta al descubierto:

Por supuesto, tanto si decide vender en corto con el SRD como con CFD, también puede aprovechar un efecto de palanca para estas posiciones. En todos los casos, el nivel de apalancamiento ofrecido por su corredor será el mismo tanto si toma una posición de compra como de venta, y está determinado únicamente por el valor en el que invierte.

De hecho, los corredores actuales utilizan diferentes niveles de apalancamiento en función del tipo de activo en el que se invierte y, por tanto, de los mercados financieros en cuestión. Así, los mercados más volátiles ofrecerán menos apalancamiento que los menos volátiles, o incluso ningún apalancamiento, para limitar el riesgo de pérdidas significativas en caso de que se invierta la tendencia.

¿Cuáles son los principales riesgos y peligros de las ventas en corto?

La venta en corto, aunque es interesante para los traders, también es una práctica que puede ser peligrosa. Esto es especialmente cierto en el caso de las ventas en corto realizadas a través del SRD, que no requieren que usted tenga el dinero para comprar los valores que se venden. Lo único que se requiere en este caso es el pago de una tasa de liquidación diferida o CRD, que se liquidará varios días después de la venta. Así, si el valor sobre el que se realiza la venta en corto aumenta de valor, el inversor se ve obligado a pagar su deuda.

Del mismo modo y como hemos visto anteriormente, es posible utilizar el apalancamiento para realizar una venta en corto. Sin embargo, este apalancamiento, si bien aumenta sus ganancias potenciales, también aumenta sus pérdidas potenciales. Por lo tanto, no se recomienda para los traders menos experimentados, que pueden perder rápidamente una gran parte de su capital en una sola transacción debido a este apalancamiento y a una mala estrategia. Este riesgo se aplica tanto a las ventas al descubierto como a las posiciones largas.

Por último, el uso de las llamadas operaciones automáticas para establecer ventas en corto también es una práctica arriesgada. Esto se debe a que los programas de trading que utilizan este método juegan con diferenciales de precios ajustados en el tiempo y en grandes escalas. Además, cuando la negociación automática trata con grandes volúmenes, corre el riesgo de distorsionar el precio de un activo al amplificar las caídas.

Preguntas más frecuentes