El sector de las tecnologías de la información no parece estar sufriendo la crisis económica como otros sectores. Por ello, las empresas que cotizan en bolsa en este ámbito atraen cada vez a más inversores por la liquidez y la volatilidad de sus acciones. Aquí encontrará información interesante y práctica sobre una de estas empresas con explicaciones sobre la participación de STMicroelectronics.
En primer lugar, hay que recordar que el Grupo STMicroelectronics opera en un sector especialmente cíclico. Por tanto, la actividad de la empresa depende en gran medida de la salud de los sectores de la automoción, la informática y la industria, así como de los productos para el público en general, que son los principales objetivos del grupo y cuyas necesidades varían en mayor o menor medida según el periodo.
También sabemos que el nivel de volatilidad de este valor está directamente relacionado con las cifras de los valores semiconductores mundiales. La acción también reacciona con fuerza a los anuncios y publicaciones de sus principales competidores, especialmente Intel y AMD, y en general a todas las noticias sobre fusiones en este sector.
Las acciones de STMicroelectronics también dependen del tipo de cambio euro/dólar, dado el carácter internacional de sus ventas y su producción europea.
Naturalmente, también se vigilará con la máxima atención la publicación anual de los resultados del grupo y su adecuación a los objetivos fijados de antemano, especialmente en lo que respecta a las inversiones, la facturación y el margen bruto.
Por último, naturalmente, estaremos atentos a la competencia en este sector y, en particular, a las empresas chinas con la evolución de las cuotas de mercado de cada uno de los principales actores de este ámbito.
Para sentar las bases de nuestro análisis de la acción de STMicroelectronics, nos gustaría primero echar un vistazo más de cerca a esta empresa y sus actividades. En efecto, un buen conocimiento de los productos y servicios que ofrece este grupo le permitirá comprender mejor su entorno económico actual.
El grupo STMicroelectronics es una empresa francesa especializada en el campo de la electrónica y más concretamente en el de los semiconductores. También se sabe que este grupo es actualmente uno de los líderes de este mercado en el mundo.
Entre los clientes que utilizan los productos del grupo se encuentran fabricantes de productos de detección y energía, componentes para la industria del automóvil y procesamiento y soluciones integradas. Los productos del grupo se pueden encontrar en muchas industrias y en nuestra vida cotidiana con la gestión y conservación de la energía, la privacidad y seguridad de los datos, la salud y el bienestar, los dispositivos de consumo inteligentes y muchos más.
Los productos del grupo incluyen: Circuitos para codificadores y decodificadores de vídeo, circuitos para teléfonos móviles, circuitos para aplicaciones inalámbricas, circuitos para periféricos informáticos como discos duros o impresoras, circuitos para la industria del automóvil, microcontroladores, memorias no volátiles como EEPROM o memorias Flash, y circuitos analógicos o de potencia.
En cuanto a la organización del grupo, se divide en cuatro divisiones distintas con los grupos de productos, las fuerzas de venta que se organizan en 4 regiones, las unidades de fabricación y montaje de chips y la división de investigación y desarrollo.
Las acciones de STMicroelectronics cotizan actualmente en el mercado francés de Euronext París. El precio de sus acciones también se incluye en el cálculo del índice europeo Euronext 100.
Créditos de las fotos: ©unitysphere/123RF.COM
Ahora que ya conoce el sector en el que opera el grupo STMicroelectronics, le sugerimos que analice más detenidamente su entorno competitivo. En efecto, si este grupo es uno de los líderes del sector de los semiconductores en el mundo, no es, por supuesto, el único en este ámbito, por lo que debe conocer los principales adversarios a los que se enfrenta. He aquí un rápido resumen de las principales empresas de este sector.
En primer lugar, el líder en este campo de actividad es sin duda el grupo Intel Corporation, que es una empresa estadounidense especializada en la fabricación y comercialización de semiconductores desde 1968. El grupo Intel fabrica microprocesadores y fue la primera empresa en crear este producto con el microprocesador x86. También fabrica placas base, memorias flash y procesadores gráficos. El Grupo Intel también cotiza en el mercado Nasdaq y tiene una capitalización bursátil de más de 254.000 millones de dólares en 2018.
Por supuesto, también hay que tener en cuenta la competencia del grupo coreano Samsung Electronics, que es una empresa especializada en la producción de productos electrónicos. También es una filial del Grupo Samsung. Este grupo es grande, ya que emplea a más de 308.745 personas en todo el mundo y es actualmente la 13ª empresa más grande del mundo según una clasificación de Forbes Global. Con un volumen de negocio de más de 200.000 millones de dólares, es la segunda empresa de alta tecnología del mundo, después del Grupo Apple, pero por delante de IBM y Microsoft. Aunque la empresa se ha centrado recientemente en la electrónica de consumo, lleva mucho tiempo siendo uno de los principales fabricantes de componentes electrónicos para sectores como las baterías de iones de litio, los semiconductores, los circuitos integrados, las memorias flash y los discos duros, siendo sus principales clientes Apple, Sony, HTC y Nokia.
El tercer competidor serio de STMicroelectronics es la Taiwan Semiconductor Manufacturing Company o TSCM, que es actualmente una de las mayores fundiciones de semiconductores del mundo. La empresa se fundó en 1987 y actualmente tiene su sede en Hsinchu (Taiwán). Entre otras cosas, produce chips gráficos para las marcas NVidia y ATI, que se convirtió en AMD en 2010.
Entre los principales competidores del grupo se encuentra también el grupo estadounidense Qualcomm, especializado en el campo de la tecnología móvil y que ofrece, en particular, el diseño y la implementación de soluciones de comunicación. Más concretamente, Qualcomm se ha convertido en una de las primeras empresas del mundo en diseñar y comercializar procesadores para teléfonos móviles. Pero eso no es todo, ya que Qualcomm es también la empresa que desarrolló y perfeccionó la tecnología CDMA.
Finalmente, el último competidor de STMicroelectronics que debes tener en cuenta a la hora de analizar este valor es el grupo Broadcom Corporation, más conocido como Broadcom y que cotiza en el Nasdaq. Es una empresa estadounidense activa en la industria electrónica y desarrolla principalmente semiconductores que luego se utilizan en diversos equipos de telecomunicaciones.
En 2010, el grupo electrónico japonés Sharp creó la empresa conjunta 3Sun para la fabricación de paneles solares. Para ello, se asoció con el productor de electricidad italiano Enel y el fabricante de semiconductores franco-italiano STMicroelectronics.
En 2012, STMicroelectronics y Ericsson firmaron una asociación para el desarrollo de futuros procesadores de aplicaciones. En virtud del acuerdo, STMicroelectronics absorbe las actividades de I+D de Ericsson relativas al desarrollo de procesadores de aplicaciones y, a continuación, devuelve la licencia de su tecnología a Ericsson.
Tras el acuerdo de colaboración con Audi del Grupo Volkswagen en 2012, la empresa italiana STMicroelectronics también se convirtió en socio de Hyundai en 2013. Esto reforzó su posición en el mercado del automóvil, que es una de sus principales áreas de desarrollo en todo el mundo.
STMicroelectronics también podría colaborar con Apple en los sensores de imagen de los futuros dispositivos de la empresa de Cupertino a finales de 2017. En las nuevas instalaciones de la empresa en Grenoble (Francia) se ha instalado una sala blanca para crear sistemas de imagen para teléfonos móviles basados en la tecnología diseñada por STM.
En primer lugar, el grupo STMicroelectronics tiene una ventaja real en cuanto a su posicionamiento en el mercado. De hecho, esta empresa es actualmente una de las diez mayores compañías del sector de la fabricación de semiconductores para telecomunicaciones, productos electrónicos de consumo o robótica en Europa.
Los accionistas e inversores interesados en este valor también aprecian la organización industrial del grupo. Esto se orienta principalmente a las ofertas relacionadas con el Internet de las cosas y las tuberías conectadas, dos sectores que están en auge actualmente. Más concretamente, el grupo ha dividido sus actividades e ingresos en tres áreas principales: sistemas analógicos y digitales, circuitos integrados digitales o DIC y Mems. Al operar de esta manera y gracias a esta división, el grupo puede beneficiarse de una mejor protección contra el riesgo de exposición a un único sector de actividad.
También se puede apreciar la gran capacidad de innovación de STMicroelectronics, que sigue siendo una de las empresas pioneras en su sector. El grupo invierte mucho en I+D para desarrollar productos de alta tecnología, especialmente en el campo de los microcontroladores y la electrónica de potencia. También es la empresa con la mayor cartera de patentes de su sector.
Para garantizar su desarrollo futuro, STMicroelectronics también ha puesto en marcha una estrategia de adquisiciones frecuentes que le permite reforzar su posición en determinados sectores privilegiados, como el Internet de las cosas y los teléfonos móviles de nueva generación. Gracias a estas adquisiciones estratégicas, el grupo ha conseguido contratos muy lucrativos con grandes grupos como Apple para la captura de imágenes y SpaceX para componentes espaciales.
Los analistas que estudian este valor también señalan que la empresa ha podido poner fin al descenso de la facturación que se registró durante unos años, en particular) debido a la saturación de los mercados de los teléfonos inteligentes y los ordenadores. Desde 2016, los beneficios e ingresos del grupo sí han experimentado un interesante repunte con un crecimiento previsto al menos hasta 2019.
Para concluir con las ventajas de esta empresa, cabe señalar también que la situación financiera general del Grupo STMicroelectronics es especialmente saludable y estable. Como resultado, también se prevé una rápida mejora de la calificación de la deuda.
En primer lugar, se sabe que el negocio de los circuitos integrados para el mercado de la telefonía móvil se ha vuelto cada vez más competitivo en los últimos años. Como consecuencia de este aumento de la competencia, el Grupo STMicroelectronics está sometido a una importante presión de precios y debe adaptarse a un mercado cada vez más agresivo.
Entre los competidores más peligrosos para el futuro del grupo está, por supuesto, la competencia de China. De hecho, este país tiene previsto multiplicar por 5 su volumen de ventas de semiconductores de aquí a 2020. Ni que decir tiene que esta competencia de bajo coste representa una verdadera amenaza para las actividades de la empresa francesa.
Una de las mayores debilidades del grupo es que su rentabilidad sigue siendo inferior a la de otras grandes empresas del sector. Esta falta de rentabilidad se debe en gran medida a unos costes de producción más elevados que los de sus principales competidores, ya que la mayor parte de la producción del grupo sigue realizándose en Europa, donde los costes de producción y de mano de obra siguen siendo relativamente elevados.
Por último, cabe señalar que STMicroelectronics es un valor considerado relativamente caro por los analistas, lo que puede provocar una importante corrección a la baja más o menos rápida y expone al valor al riesgo de una importante sanción en los gráficos a la menor duda.
Como se puede ver, aunque las deficiencias de esta empresa son escasas, hay que vigilarlas de cerca antes de tomar cualquier posición.
El grupo de investigación y desarrollo se encarga de desarrollar nuevos procesos de fabricación de semiconductores y métodos de diseño. Cada división del Grupo tiene su propia rama de I+D para el diseño e industrialización de productos y el desarrollo de aplicaciones, que se basa en la I+D central. En total, STMicroelectronics cuenta con 16 unidades de I+D avanzadas y 39 centros de diseño y aplicación.
Si bien el Grupo STMicroelectronics es una empresa holandesa, su gestión administrativa está basada en gran medida en Ginebra (Suiza), al igual que la gestión operativa y la zona EMEA. La sede central del grupo en Estados Unidos se encuentra cerca de Dallas (Texas), la de Asia-Pacífico en Singapur y la de Japón en Tokio. El grupo también ha creado una sede en China, en Shangai, que incluye también Taiwán y Hong Kong.
Tras la fusión de SGS y Thomson Semiconducteurs, los accionistas franceses e italianos consiguieron mantener el equilibrio. En diciembre de 1994, la empresa empezó a cotizar en bolsa, primero en el mercado de París, luego en el NYSE de Nueva York y, por último, un año después, en el mercado de Milán. Cabe recordar que el capital del grupo está en manos de STMicroelectronics NV.
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