SANOFI

Análisis de la cotización de las acciones de Sanofi

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Gráfico proporcionado por Tradingview

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Sanofi: Capitalización bursátil, dividendos y resultados de 2020

11/10/2021 - 08h14

El grupo farmacéutico Sanofi se ha sacrificado a la tradición haciendo un balance de su actividad para el ejercicio 2020. Descubra aquí la evolución de la empresa durante el año

Elementos que pueden influir en la cotización de estos activos:

Análisis # 1

En general, seguiremos con atención las cifras de resultados del grupo, como la facturación obtenida por cada tratamiento, la duración de vida de las patentes,  los resultados de los estudios clínicos, las evoluciones de la reglamentación y las decisiones de las autoridades sanitarias.

Análisis # 2

Los títulos de Sanofi también se muestran muy reactivos a algunas declaraciones por parte de sus principales competidores. Es especialmente el caso en lo que respecta a las declaraciones de los grupos Novartis, Roche o Astrazeneca.

Análisis # 3

También vigilaremos con atención todas las operaciones de compra de esta empresa dirigidas a empresas del campo de la biotecnología y en las que sus principales competidores también intentan posicionarse.

Análisis # 4

Del mismo modo, esperamos con impaciencia los resultados de las pruebas clínicas actualmente en curso sobre la eficacia de una vacuna que el grupo ha desarrollado hace poco contra el virus Zirka Es evidente que si estas pruebas son satisfactorias, la puesta en el mercado será rápida y el grupo obtendrá ingresos adicionales a largo plazo.

Análisis # 5

De forma general, vigilaremos la capacidad del grupo para volver a un beneficio estable tras la reorganización estratégica de 2016 en cuatro grandes sectores de actividad y tras la remodelación de la cartera tras la cesión de la división veterinaria del grupo a una empresa alemana a cambio de sus actividades de medicamentos sin receta.

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Presentación de la empresa Sanofi

El grupo Sanofi es un grupo francés que ejerce sus actividades en el terreno internacional y está especializado en el campo de los productos farmacéuticos. En concreto, Sanofi es actualmente el número uno del sector en Europa. Sin embargo, las actividades de Sanofi pueden dividirse en dos grandes grupos según la proporción de facturación que generan, y de la siguiente manera:

Sólo el desarrollo y la venta de productos farmacéuticos representan más del 85,40% de la facturación total de la empresa. En esta sección se pueden encontrar productos para tratar trastornos cardiovasculares, problemas de trombosis, trastornos del sistema nervioso central como el insomnio, la esclerosis múltiple o la epilepsia, ciertos cánceres o incluso ciertas alergias. También en esta categoría, el grupo produce y comercializa productos OTC y medicamentos genéricos.

El desarrollo y la comercialización de vacunas representan, por su parte, el 14,6% restante de la facturación del grupo. Esta categoría incluye las vacunas pediátricas, así como vacunas específicas como la de la gripe, la de la meningitis y la de la poliomielitis y, por supuesto, todas las vacunas para las personas que viajan a zonas endémicas conocidas.

Para satisfacer la demanda de productos farmacéuticos, Sanofi cuenta con más de 79 plantas de producción repartidas por todo el mundo.

Desde el punto de vista geográfico, Sanofi es una empresa mundial que opera y comercializa sus productos en muchos países. Sin embargo, es naturalmente en Europa donde el grupo genera una gran parte de su volumen de negocio, con un 20,5% del total de la facturación del grupo y un 6,6% sólo en Francia. Por otro lado, el mercado estadounidense es aún más rentable, con el 33,8% de la facturación generada, y el 1,7% para el resto de Norteamérica. El resto del mundo se reparte el 37,4% restante de la facturación.

Para anticipar mejor la evolución futura de la cotización de las acciones de Sanofi, también es importante conocer la distribución del accionariado del grupo. Esto es lo que le proponemos ahora con algunas explicaciones detalladas.

En primer lugar, recordemos que más del 80% de este accionariado es público. A su vez, está formado por un 62,9% de participaciones de inversores institucionales extranjeros, un 15,1% de participaciones de inversores institucionales franceses, un 4,8% de participaciones de accionistas individuales y un 5,9% de otros accionistas.

El grupo francés L’Oréal también es accionista del grupo Sanofi y actualmente posee el 9,5% de las acciones de la empresa.

El fondo de inversiones BlackRock posee casi el 6,96% de las acciones de esta empresa.

La siguiente participación más importante es la de los empleados del grupo, que poseen aproximadamente el 1,8% de las acciones a través de un plan de ahorro colectivo.

Por último, el grupo Sanofi posee el 0,16% de las acciones en autocartera.

Por supuesto, la distribución de este accionariado también determina la distribución de los derechos de voto de la empresa, que se estructura de la siguiente manera:

El público tiene un derecho de voto equivalente al 80,2% del total de los derechos de voto. El grupo L'Oréal posee el 16,8% de los derechos de voto del grupo, lo que no es despreciable y, por tanto, debe tenerse en cuenta. Por último, los empleados poseen el 3% de los derechos de voto de la empresa.

Análisis de la cotización de las acciones de Sanofi
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Competencia

Lamentablemente, el Grupo Sanofi no está solo en su sector de actividad, que además es muy competitivo. Por lo tanto, es importante saber quiénes son los principales adversarios de este grupo para seguir sus principales noticias y publicaciones. A continuación, le daremos una rápida presentación de los competidores más importantes de Sanofi:

Pfizer 

en primer lugar, el grupo Pfizer es probablemente el principal competidor de Sanofi. Esta empresa farmacéutica estadounidense fue fundada en 1849 y actualmente está presente en más de 150 países de todo el mundo. Actualmente es uno de los líderes de su sector de actividad en el mundo, sobre todo en términos de capitalización bursátil. El grupo también emplea a más de 81 000 personas en todo el mundo, de las cuales casi 3 000 se encuentran en Francia. Realiza regularmente fusiones con otras empresas de la competencia con el objetivo de aumentar su rentabilidad y su posicionamiento a nivel mundial.

Novartis 

en cuanto a los principales competidores de Sanofi, también habrá que vigilar al grupo Novartis, un grupo farmacéutico suizo creado en 1996 tras la fusión de las empresas Sandoz y Ciba-Geig. Su sede social se encuentra en Basilea.

Merck 

de nuevo entre los grandes competidores de Sanofi, encontramos a la empresa alemana Merck, que también se especializa en el sector farmacéutico, pero también en el químico. El grupo tiene actualmente su sede en Darmstadt, en el estado de Hesse.

GSK 

también conocido como GlaxoSmithKline, el grupo GSK es una multinacional británica y una de las principales empresas farmacéuticas del mundo. Fue creada por la fusión de Glaxo Wellcome y SmithKline en 2000. El grupo británico emplea ahora a más de 95 490 personas en más de 116 países de todo el mundo. GSK también está reconocida como una de las empresas más innovadoras del mundo, gracias, en parte, a su fuerte inversión en investigación y desarrollo. GSK tiene dos líneas de negocio diferentes

Roche 

la empresa farmacéutica suiza Roche es, por supuesto, también un competidor de Sanofi al que hay que tomar en serio. Es una de las principales empresas del mundo en este negocio. Desde 2004, la empresa se dedica a dos tipos de negocio diferentes, en el sector farmacéutico y en el de diagnóstico. El Grupo Roche tiene actividades comerciales en más de 150 países de todo el mundo, pero su sede central sigue estando en Basilea (Suiza). La empresa emplea actualmente a más de 94 000 personas.

AstraZeneca 

 para terminar, el último competidor importante que hay que mencionar aquí es el grupo AstraZeneca, que es un grupo farmacéutico resultante de la fusión de Astra y Zeneca en 1999. Hoy en día, el grupo emplea a 63 000 personas en todo el mundo, en los campos de la investigación, el desarrollo, la fabricación y la venta de productos farmacéuticos, así como en el suministro de servicios para cuidados médicos.


Alianzas estratégicas

Desde hace varios años, Sanofi ha creado asociaciones estratégicas con diferentes empresas que ejercen actividades relacionadas con la suya o diferentes. Aquí le presentamos las principales alianzas del grupo Sanofi y sus socios principales.

Coca-cola

Sanofi es concretamente socio de Coca-Cola, con quien decidió crear una bebida buena para la salud en el año 2012.

GDF-Suez

En 2013, Sanofi también se asoció con GDF-Suez para un proyecto común cuyo objetivo era reducir el consumo de energía en el mundo.

Google

Por último, en el 2015, el grupo Sanofi anunció una asociación con Google en el marco del establecimiento común de sus competencias y experiencia al servicio de la lucha contra la diabetes mediante la facilitación de la detección de las tasas de glucosa.

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Elementos a favor del alza de las acciones de Sanofi

Muchos inversores en todo el mundo desean iniciar una estrategia a largo plazo para las acciones del grupo Sanofi, ya sea para la compra o la venta. Sin embargo, este tipo de estrategia depende en gran parte de las capacidades de crecimiento y los posibles riesgos de recesión de esta empresa. Es la razón por la que es necesario conocer los puntos fuertes y débiles de la empresa Sanofi antes de tomar una posición. Empecemos por recordar los puntos fuertes de este grupo.

En primer lugar, el grupo Sanofi disfruta de un posicionamiento muy interesante en su sector de actividad. En efecto, Sanofi es nada más y nada menos que el cuarto grupo farmacéutico más importante del mundo. En lo que respecta a Europa, su posicionamiento es todavía más interesante, ya que es líder de su sector. También podemos recordar aquí que Sanofi es actualmente el número uno mundial en el campo de las vacunas.

Otro punto fuerte importante de las acciones de Sanofi tiene que ver con el muy probable crecimiento del sector de actividad farmacéutico en los próximos años. Este crecimiento anticipado se basa en diferentes constataciones y diferentes factores estructurales. Por una parte puede tratarse del envejecimiento de la población, lo que conlleva necesidades adicionales de cuidados médicos, o también del acceso cada vez más fácil a los servicios de salud en todo el mundo. Debido a estos diferentes elementos, el crecimiento de este sector de actividad es actualmente superior al crecimiento del PIB mundial, lo que significa que Sanofi es una de las empresas que más posibilidades tiene de seguir creciendo en los próximos años.

La buena repartición de las diferentes actividades del grupo Sanofi es también un verdadero punto fuerte. Recordemos que, efectivamente, el grupo genera un 31% de sus ingresos gracias a productos ya establecidos, un 20,5% gracias a los tratamientos de la diabetes, un 9,5% gracias a los productos de salud para el público general, un 10% gracias a los productos de tratamiento de enfermedades raras, un 5% gracias a los medicamentos genéricos, un 4% gracias a los tratamientos de oncología, un 13% gracias a las vacunas y un 7% gracias a los productos de salud veterinaria. Así, la empresa no presenta riesgos importantes relacionados con un único campo de la salud y puede compensar algunas pérdidas mediante otros mercados.

Desde un punto de vista geográfico, el grupo Sanofi también ha conseguido posicionarse de forma estratégica. Es el caso especialmente de su posición en los mercados emergentes, en pleno crecimiento actualmente, gracias a la cual el grupo lleva a cabo un 33% de sus ventas, con un 12% únicamente en Asia. Cabe señalar que el mercado de Estados Unidos representa por su parte un 36% de las ventas, y que Europa Occidental sólo representa un 22%.

Los analistas especializados de este mercado también señalan la importancia de la estrategia establecida por el grupo Sanofi, la cual ya ha dado sus frutos. En efecto, la empresa apuesta antes que nada por una reducción de su dependencia a algunas moléculas principales. De esta forma, tiende a reducir el impacto de las patentes y el aumento en potencia de los medicamentos genéricos que dañan a numerosos laboratorios desde hace ahora algunos años. Esta estrategia también se basa en el desarrollo de las actividades del grupo y un crecimiento determinado, dando preferencia a los segmentos con mejores perspectivas de crecimiento y con la tasa de riesgo más baja, como los tratamientos de automedicación y sin receta, las vacunas, la biotecnología y los genéricos. Siguiendo desde el punto de vista estratégico, el grupo se reorganizó hace poco en cuatro departamentos principales.  Encontramos la diabetes y el campo cardiovascular, los productos maduros, los países emergentes y los tratamientos sin receta, así como las filiales Sanofi Pasteur y Sanofi Genzyme, que se encarga de los tratamientos de enfermedades raras, la esclerosis múltiple, la cancerología y la inmunología. Gracias a esta repartición, el grupo puede asegurarse ingresos futuros en diferentes campos de la farmacología.

También podemos apreciar el hecho de que el grupo Sanofi esté convirtiéndose en uno de los grandes nombres de la salud destinada al público general en todo el mundo con su gama de medicamentos sin receta. Para ello ha decidido vender su departamento de salud veterinaria a la empresa alemana Boerhinger Ingelheim a cambio de la compra de las marcas Lizipaína, Dulcolaxo y Surbronc, que se comercializan en todo el mundo con sus nombres correspondientes. Esta decisión es una forma inteligente de situarse en este segmento de futuro.

Los inversores en bolsa, así como los accionistas, aprecian también la visibilidad que ofrece esta empresa respecto a su crecimiento futuro. El grupo anuncia con antelación la salida de nuevos medicamentos, de los cuales los dos últimos aparecieron entre 2016 y 2018. Ya sabemos que los tratamientos precedentes como el Lantus para la diabetes, el Lemtrada y el Aubagio para la esclerosis múltiple, o también el Dupilumab para la dermatitis, experimentaron un enorme éxito poco después de su puesta en el mercado.

Para seguir siendo uno de los líderes de su sector de actividad, Sanofi también puede contar con sus numerosas innovaciones. En efecto, las inversiones en investigación y desarrollo deberían alcanzar los 6 mil millones de euros de aquí al 2020.

Como hemos mencionado más arriba, otro punto fuerte tiene que ver con las diferentes asociaciones establecidas por el grupo Sanofi, como la alianza con las empresas estadounidenses de biotecnología Regeneron y Alnylam. Cabe recordar aquí que el sector de las biotecnologías representa por sí solo más del 10% de la facturación de la empresa.

Por último, el grupo Sanofi presenta la ventaja de disponer de una liquidez muy importante, superior a 8 mil millones de euros, algo que le permite lanzar de forma regular programas de compra de títulos a sus accionistas con reembolsos muy interesantes.

Elementos a favor de un descenso de las acciones de Sanofi

Como ha podido constatar al leer los elementos que acabamos de tratar, el grupo Sanofi dispone de numerosas ventajas que deberían permitirle seguir creciendo en los próximos años y que, sin duda, tendrán una influencia positiva en la cotización de sus acciones en bolsa. Sin embargo, antes de comprar estos títulos o de apostar por una tendencia alcista de su cotización, también es importante tener en cuenta los posibles defectos de esta empresa. Ahora hablaremos de los principales puntos débiles del grupo Sanofi.

En primer lugar, y a pesar de los numerosos esfuerzos establecidos por el grupo y su estrategia de diversificación, el aumento en potencia de los medicamentos genéricos continúa dañándolo. En efecto, la competencia en este segmento es cada vez más importante y cada vez más agresiva, sobre todo en lo que respecta a algunos productos muy populares. Esta competencia conlleva lógicamente una pérdida de patentes para la empresa y tiene importantes repercusiones en su rentabilidad.

Por otro lado, si bien el sector médico y de la salud está en pleno auge, desde otro punto de vista este campo de actividad es también un sector muy complicado. En efecto, las empresas de este sector de actividad como Sanofi deben transigir ante la presión que ejercen las autoridades sanitarias públicas y, por lo tanto, ésta debe disminuir los costes de una forma drástica, lo que supone también una disminución de los ingresos. De nuevo a causa de las autoridades, estos grupos se enfrentan cada vez más a barreras reglamentarias muy restrictivas que pueden ralentizar su crecimiento y desarrollo.

En el mercado estadounidense, el grupo sufre actualmente numerosas pérdidas debido al lanzamiento del medicamento genérico Lilly, que compite directamente con su tratamiento Lantus. Así pues, éste se ve cada vez más excluido de la lista de tratamientos cubiertos por los organismos de seguros. Por otro lado, y de nuevo en Estados Unidos, el grupo debe hacer frente a las consecuencias negativas del retraso de la puesta en el mercado de su inyección para la diabetes en forma de bolígrafo.

El año 2017 tampoco ayudó a recuperar la confianza de los inversores. Sanofi experimentó durante tres trimestres consecutivos un importante descenso de las ventas, excepto en las de la salud veterinaria. Debido a estos resultados decepcionantes, el grupo también ha disminuido algunos de sus objetivos. Estos tienen que ver especialmente con los productos para el tratamiento de la diabetes, pero también con los medicamentos genéricos.

De una forma más general, y para concluir los puntos negativos del grupo Sanofi, cabe señalar que el beneficio ha mostrado un crecimiento inferior al de las empresas de la competencia. De hecho, el grupo anunció en el 2017 que aplazaba hasta el 2018 la vuelta a una expansión de rentabilidad.

Los datos que le hemos proporcionado aquí solo son informativos y no deben utilizarse sin hacer un análisis fundamental más completo de estos títulos y que tenga en cuenta, sobre todo, datos exteriores, publicaciones futuras y cualquier otra novedad fundamental que pudiera hacer que estas ventajas y desventajas evolucionaran o que pudiera afectarles en mayor o menor medida. Estos datos no constituyen, de ninguna manera, recomendaciones para hacer transacciones.

Preguntas más frecuentes

¿Cuál es el origen del grupo Sanofi?

La historia de Sanofi empezó en septiembre de 1973, cuando Elf Aquitaine decidió crear una filial en el sector de la higiene y la salud con el nombre de Omnium Financier Aquitaine. La empresa estaba compuesta entonces por 10 personas y funcionaba como una start-up financiada por el grupo francés gracias a una dotación de más de 500 millones de francos. Esta es la empresa que, después de desarrollarse, se convirtió en Sanofi.

¿Cuál es el importe de la capitalización bursátil del grupo Sanofi?

Actualmente, en el 2020, la capitalización bursátil total del grupo Sanofi alcanza los 112,9 mil millones de euros. Se trata de una de las mayores capitalizaciones del mercado bursátil francés. También señalaremos que la facturación de Sanofi durante el último ejercicio contable, es decir para el año 2019, fue de 32 126 mil millones de euros. Esta facturación se encuentra al alza desde hace algunos años.

¿Dónde invertir en las acciones de Sanofi?

Si bien muchos inversores utilizan productos bancarios de inversión en bolsa para adquirir las acciones del grupo Sanofi, otros dan preferencia al trading en directo y para ello utilizan las plataformas de trading en línea. Estas plataformas permiten especular al alza o a la baja con la cotización de estos valores gracias a contratos CFD o contratos por diferencia para muchas acciones bursátiles españolas e internacionales.

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