BANCO BPM

Analyse du cours de l'action Banco BPM

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Graphique fourni par TradingView

Elements qui peuvent influencer le cours de cet actif

Analyse N°1

Tout d’abord, il faudra bien entendu se pencher sur la stratégie mise en place par ce groupe bancaire dans le but de diversifier ses activités avec la création de nouveaux produits et services mais aussi avec des cessions d’activités les moins rentables pour favoriser les activités à forte marge.

Analyse N°2

On gardera également un œil sur la répartition des actifs détenus et gérés par le groupe avec les divers risques que cela peut comporter et surtout, l’adéquation de ces actifs et de leur positionnement par rapport aux règles européennes bancaires.

Analyse N°3

Il faudra bien sûr aussi baser une partie de cette analyse sur les actualités de la Banque Centrale Européenne et notamment sur l’évolution des taux d’intérêt en zone euro qui peuvent influer sur le secteur des crédits et de l’épargne.

Analyse N°4

On suivra aussi de près les opérations visant à internationaliser davantage les activités de ce groupe avec des rachats de banques ou d’opérations spécifiques à l’étranger ou encore la mise en œuvre de partenariats stratégiques avec des entreprises dans le reste du monde.

Analyse N°5

Enfin, on suivra aussi de près la concurrence de ce secteur d’activité en consultant les répartitions de parts de marché entre les différents acteurs de ce domaine et les actualités majeures susceptibles de les faire évoluer.

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Présentation de l'action Banco BPM

Le groupe Banco BPM est issu de la fusion en 2017 de la Banco Popolare et de la Banca Popolare di Milano. Il devient ainsi le numéro 3 du secteur bancaire en Italie. Il propose des prestations de banque de détail, de banque d’affaires, de banque de marché, de financement et d’investissement, de banque privée et de la gestion d’actifs.

Banco BPM détient plus de 2 500 agences en Italie.

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Concurrents

Intéressons-nous maintenant à l’environnement sectoriel du groupe Banco BPM et plus précisément à ses principaux concurrents sur le marché avec une présentation plus détaillée de ces derniers :

Unicredit 

Le groupe Unicredit est un groupe bancaire italien qui existe depuis 1998 et qui est basé à Milan. Il s’agit également d’un des leaders de la banque en Italie, notamment en termes d’actifs mais aussi d’une des plus importantes capitalisations boursières en zone euro dans ce secteur depuis son rachat de hypoVereinsbank en 2005. Le groupe exploite plus de 8 954 agences et emploie plus de 148 000 personnes actuellement.

Intesa Sanpaolo 

Cette autre banque italienne est la première du pays par ordre d’importance et compte plus de 12 millions de clients. Elle domine ainsi le marché italien et est aussi fortement implantée à l’international et notamment en Europe centrale, en Europe de l’Est et dans le bassin méditérannéen.

Banca Monte di Paschi di Siena ou MPS 

Cette autre banque italienne est la plus ancienne banque au monde encore en activité et a été créée en 1472 à Sienne en Toscane. Elle n’a cessé de fonctionner depuis et est l’une des principales banques italiennes en termes d’actifs.

UBI Banca 

Enfin, il faudra également tenir compte de la concurrence du groupe UBI Banca qui est une banque italienne créée en 2007 et issue de la fusion entre la Banche Popolari Unite et la Banca Lombarda e Piemontese.


Partenaires

Passons maintenant aux alliés stratégiques de Banco BPM avec une présentation de deux exemples concrets de partenariats stratégiques mis en place récemment par l’entreprise :

Crédit Agricole 

Le premier partenariat dont nous allons parler a été signé en 2020 entre Banco BPM et le Crédit Agricole avec un accord qui renforce leur partenariat global dans le crédit à la consommation en Italie par le biais de la coentreprise Agos Ducato détenue à 61% par CACF et 39% par Banco BPM. Cet accord ajoute quelques évolutions aux accords signés en 2018 concernant la capacité supplémentaire pour Agos Ducato et qui vont lui permettre d’étendre davantage sa base commerciale et d’améliorer son coût de refinancement. L’accord prévoir aussi la prolongation jusqu’en 2023 de la date limite d’exercice d’une option concernant une participation de 10% de Banco BPM dans Agos Ducato au prix d’exercice initialement convenu de 150 millions d’euros.

Cattolica Assicurazioni 

Précédemment, le groupe avait aussi décidé de mettre fin à une joint-venture crée avec Cattolica Assicurazioni avec la décision du PDG du groupe d’exercer son option d’achat sur les deux coentreprises bancassurance avec Cattolica, articulé autour de la clause de changement de contrôle. Le titre Banco BPM a ainsi gagné en popularité après cette opération car cela lui a procuré davantage de liberté sur le segment de la bancassurance en 2021.

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Les éléments en faveur d’une hausse du cours de l'action Banco BPM :

Grâce aux CFD des plateformes de trading en ligne, vous avez la possibilité d’investir à la fois sur la hausse d’un actif ou sur sa baisse. En ce qui concerne l’action de la banque Banco BPM et pour choisir le sens dans lequel vous allez prendre position, vous devez baser votre stratégie sur une analyse complète de ce groupe. Pour cela, l’idéal est en effet de bien connaitre ses forces et ses faiblesses afin de déterminer au mieux la manière dont il peut développer ses activités et sa rentabilité à plus ou moins long terme. Nous allons donc vous aider dans cette tâche en vous récapitulant les avantages et les inconvénients de cette entreprise. Nous allons aborder dans un premier temps les points forts de ce groupe et nous évoquerons ensuite ses points faibles.

  • Premièrement, rappelons que cette banque est une banque considérée comme de proximité en ce sens qu’elle dispose de plus de 600 agences qui sont autant de points de contact privilégiés avec les clients de ce réseau bancaire. La banque Banco BPM détient également une quinzaine de centres de Private Banking en Italie. Au total et pour le seul segment des clients particuliers, le groupe Banco BPM compte pas moins de 30 000 clients dépositaires. Mais au total, en dehors des clients dépositaires simples, on sait que plus de 1.4 millions de personnes utilisent les services de Banco BPM en Italie.
  • Banco BPM a également réussi à tirer son épingle du jeu face à la concurrence italienne grâce au développement de ses services de banque en ligne. En effet, les clients qui détiennent un compte dans cette banque peuvent désormais le gérer de manière digitalisée, ce qui est un véritable plus pour les fidéliser mais aussi pour recruter de nouveaux prospects, notamment avec une cible plus jeune.
  • Bien entendu, le groupe Banco BPM peut également compter sur sa force de travail pour assurer sa rentabilité et ses activités futures. En effet, cette banque emploie actuellement plus de 6 000 personnes dans ses différentes agences. Elle met également l’accent sur la formation de ses salariés qui sont ainsi capable de répondre de manière cohérente aux demandes de tous les clients et ainsi de rendre la relation de ces derniers avec leurs conseillers plus forte.
Les arguments en faveur d’une baisse du cours de l'action Banco BPM :

Nous venons de passer en revue tous les points forts dont dispose le groupe Banco BPM et qui devraient lui permettre de maintenir son positionnement fort dans les années à venir. Si ces derniers sont nombreux et peuvent influencer les stratégies haussières sur cette action en Bourse, il convient bien entendu de modérer ce jugement trop hâtif en tenant compte dans un second temps des éventuels freins à cette croissance. En effet, Banco BPM a aussi ses faiblesses et vous devez donc connaitre les éléments susceptibles d’avoir une influence négative sur le cours de cette action dans les mois et années à venir. Les voici en détails.

  • L’un des principaux points faibles de ce groupe bancaire concerne le taux d’attrition élevé qu’elle affiche. En effet, durant les dernières années, de nombreux employés hautement qualifiés ont quitté le groupe en raison notamment d’un niveau de rémunération plus élevé à la concurrence. Cela pourrait donc peser sur la qualité des services et la qualité de la stratégie marketing de l’entreprise et donc entraver la rentabilité de ce groupe sur le long terme.
  • On regrette également le positionnement géographique du groupe qui reste actuellement concentré sur l’Italie alors que les banques italiennes concurrentes parviennent peu à peu à étendre leurs activités à d’autres pays européens voire à l’international. Pour le moment, Banco BPM ne semble pas mettre en place la moindre stratégie d’expansion en dehors du seul territoire national et cela l’expose bien entendu à un risque plus élevé. On sait en effet que l’Italie subit encore beaucoup les conséquences de la crise économique et que sa situation générale peine à se redresser. Banco BPM ne dispose donc pas de marché de secours pour assurer ses bénéfices et son chiffre d’affaires. Il n’est en effet jamais bon de rester positionné sur un seul et même secteur sur le plan géographique pour un établissement bancaire qui dispose, de plus, de tous les atouts pour tenter un tel développement.
Les informations fournies ici ne le sont qu’à titre indicatif et ne doivent pas être utilisées sans réaliser une analyse fondamentale plus complète de ce titre en tenant compte, notamment, des données extérieures, des publications à venir et de toute actualité fondamentale qui pourrait faire évoluer ces atouts et faiblesses ou les rendre plus ou moins pesants. Ces informations ne constituent en aucune façon des recommandations en vue de la réalisation de transactions.

Questions fréquemment posées

Comment se positionne le groupe Banco BPM sur le marché italien ?

Le groupe Banco BPM exerce ses activités principalement en Italie. On note cependant qu’il n’est pas présent dans le Trentin-Haut-Adige. Ce groupe bancaire est cependant le plus important de la Lombardie avec des parts de marché de 15%. Actuellement et sur le plan national, le groupe Banco BPM détient une part de marché de 8.2% et compte plus de 4 millions de clients. Il exploite plus de 2 300 agences et emploie environ 23 000 personnes.

Quelles sont les données financières à analyser pour l’action Banco BPM ?

Si vous souhaitez trader sur le cours de l’action Banco BPM, vous devez connaitre les derniers résultats financiers de ce groupe. Ici, on privilégiera notamment le produit net bancaire qui a été de 4 161 700€ en 2019, les charges générales d’exploitation qui se sont montées à 2 335 097€ pour ce même exercice comptable ainsi que le résultat brut d’exploitation qui a été de 1 557 654€ toujours en 2019. Vous pouvez bien entendu consulter ces données directement sur le site de cette banque.

De quand date la fusion de Banco BPM avec Banco Popolare ?

C’est en 2016 et après une longue négociation que Banco Popolare et Banca Popolare di Milano ont effectué leur fusion, ce qui a donné naissance à Banco BPM soit la troisième plus grande banque italienne. Le nouveau groupe ainsi créé est depuis basé à Milan et à Vérone et son capital est réparti entre les deux entreprises à hauteur de 54% pour banco Popolare et 46% pour BPM.

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